Международный форум Московской биржи. Тезисы 1й панели.

Тезисы панели: РЕГУЛЯТОРНЫЕ ИНИЦИАТИВЫ ПО РАЗВИТИЮ РЫНКА КАПИТАЛА

ЦБ РФ:

• Последние несколько лет бум розницы и видим регуляторную горячку.
• Тенденция прихода институционального уверенный рост:

18трлн активов у брокеров — 17 млн участников

ДУ 7трлн руб.

• Стагнирует пенсионный сегмент.
• С брокерским – все ок. Безопаснее – коллективные инвестиции – развиваем инвестиционных консультантов и инвестсоветников.
• Краткосрочное инвестирование нужно сменить на долгосрочное.
• Нужно понять каким должно быть стимулирование по инвестированию в иностранные бумаги
• Квал/неквал – не нашли баланса еще. Хотим выйти на цивилизованный уровень.
• Небольшое количество инвесторов хотят, чтобы было все доступно (все инструменты).

Но подавляющая масса – не понимает риски и последствия. Понимание слабое особенно в части навязанного ухода от малодоходного депозита в неизвестный брокерский инструмент.

МИНФИН:

• Доступ к финрынкам стал простым. Цифровизация помогает.
• Регуляторные инициативы – позволяют работать с большим количеством инструментов
• Налоговое стимулирование – на достаточном уровне
• Финграмотность, на уровне молодежи – отмечается улучшение. И на инвестициях мы это наблюдаем.
• Задача ЦБ, МИНФИНа и участников рынка – не растерять все это. Ответственное отношение к клиентам/инвесторам.

Изменения в налоговом стимулировании:

• Есть идеи отказаться от ИИС 1го типа.
• МИНФИН – думает на счет вариантов налогового стимулирования, вообще стимулирование, не так просто. Была инициатива повысить лимит вычета, но не поддержали.
• МИНФИН рассматривает возможность ухода от просто привлечения (ИИС1) в принцип отвечающий интересам граждан в инвестировании + длинные деньги в экономику.  Стимулирование – с большей пользой. Старые инструменты сработали, но должен быть переход к новым.

ЦБ РФ – про налоговое стимулирование:

• Стоит задача – развитие долгосрочного инвестирование. Нужен долгосрочный стабильный пассив.
• Это негосударственное пенсионное обеспечение, обязательное пенсионное страхование, система страхования жизни (3-5 лет). ИИС3 (ИИС 3го типа) – на срок 10 лет. Нужно краткосрочную перспективу перевести в долгосрочную. И мало того, что долгосрочно, а еще и в экономику РФ.

• ИИС3 новый более простой и легкий инструмент инвестирования. Институт длинных денег.

При этом ЦБ отмечает настроения, что брокерам интереснее ИИС1, чем ИИС3.

МИНФИН:

• Отмечаются страхи «запирания» денег надолго. Мы пытаемся создать стимул для розничного инвестора. Интрадей – зло для непроф.инвестора 😊
• Как продавать людям инвестирование на 10 лет. Нужен механизм перехода и разъяснительной работы.

IPO: ЦБ: 2021 год — 6 IPO под 300 млрд. – очень хороший год за 10 лет.

ESG – требование предоставления нефинансовой отчетности для понимания соответствия принципам ESG.

ФинКомитет ГД:

• 70% компаний предоставляют нефинансовую отчетность.
• В течении 2-3 лет – станет обязательной публикация нефинансовой отчетности
• Может стать критерием выхода на IPO

ЦБ РФ:

• ЦБ рекомендует, чтобы в течении 2-3 лет компании перешли на предоставление нефинансовой отчетности, по соблюдению принципов ESG. В контексте требования – будем смотреть на зарубежных коллег.

• Вопрос: Какие налоговые стимулы для ответственных инвесторов при инвестициях в компании подверженных принципам ESG?
• -Стимулы пока обсуждаются. Зеленая повестка – ориентирование углеродной нейтральности РФ к 2060 году. Торги углеродными квотами – пока не прошли эту «вилку». Нужен верхнеуровневый механизм.

• Развитие институциональных инвесторов – развитие НПФ и т.д. Нужен переход от короткого индивидуального инвестированиея в более профессиональное длительное