Игорь Минаев
Игорь Минаев личный блог
05 ноября 2021, 10:44

Как вычислить плохую работу ETF-фонда?

Как вычислить плохую работу ETF-фонда?

Фонд отслеживает индекс, и при этом берет за свою работу комиссию.

Это означает, что в идеале, если посмотреть на график фонда и график индекса, то мы увидим отставание фонда от индекса ровно на размер комиссии.

Это отставание называется абсолютным отставанием от заявленного индекса, или tracking difference. В отличие от ошибки слежения здесь речь идёт именно о ситуации, когда фонд отстаёт от индекса, а не опережает его.

На практике бывает и так, что абсолютное отставание от заявленного индекса больше, чем размер комиссии.

Почему так бывает?

Возможные причины:

◻️ Налоги. Со страной, где зарегистрирован фонд, не подписано соглашение об избежании двойного налогообложения.
◻️ Ошибки в управлении фондом.
◻️ Операционные проблемы фонда. Например, реинвестирование дивидендов или купонов происходит с опозданием. Или фонд купил не те бумаги.

Если у фонда абсолютное отставание от заявленного индекса значительно больше его комиссии, значит, этот фонд плохо справляется со своей работой.

Например, оба фонда иностранный Vanguard S&P 500 ETF и российский БПИФ Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500) отслеживают один и тот же индекс.

У первого абсолютное отставание за 9 месяцев 0,15%, а у второго 0,64%.

Эффективнее работает Vanguard S&P 500 ETF.

1 Комментарий
  • MPlus
    05 ноября 2021, 11:41
    вы про финансовую отчетность фонда «отстает» или про его рыночную котировку «неэффективен»

    если сделок в день по бпиф всего 1000, котировка говорит только о настроении держателей, а не о индексе рынка в целом. Сейчас. вон набрали позу, а продавать на падении жалко. Да пусть оно там улетит, я серьезный инвестор и буду пересиживать. На ожиданиях отскока кратный рост фонда к индексу. Деньги есть — имеют право.

    наши фонды = Песочница. Аналитики намеренно путают статистику и социологию

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн