Рост процентных ставок пока не оказывает негативного влияния на банки

Как вы знаете, я держу БСП, поэтому интересуюсь тем, что происходит сейчас с банками. Как человек неопытный в этих делах, я наивно опасался, что рост процентных ставок ЦБ может привести к сужению банковской маржи из-за роста процентных расходов вслед за ростом ставок. Но по свежему отчету ВТБ таких тенденций до сих пор пока не видно.

Чистые процентные доходы ВТБ продолжают расти: https://smart-lab.ru/q/VTBR/f/q/MSFO/net_interest_income/

Банковская маржа хоть и колеблется, но не совершает серьезных отклонений от средних значений по мере роста ставки:

По БСП пока такое мнение: сейчас я бы побоялся уже заходить после такого роста. Вопрос что банк будет делать дальше. Если удержат ROE на уровне 15% и поднимут коэффициент дивидендных выплат, то однозначно будет еще рост. А пока лично мне комфортно держать акции и не фиксировать прибыль, потому что он остается сильно недооцененным даже после роста 50%+.

Кстати и ВТБ по P/B и P/E еще никогда не был таким дешевым! https://smart-lab.ru/q/VTBR/f/y/MSFO/p_b/

банки мозговик акции банк санкт-петербург втб

Банк Санкт-Петербург ВТБ

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7100

771 566

с 21 сентября 2010

10 Комментариев

Alex666
29 октября 2021, 12:07
Не, ну как не оказывает. Судя по твоей таблице, в последний квартал стоимость средств клинтов — рост на 0.6, кредиты на 0.2. Разница уже в 3 раза. И тут ведь всегда большой временной лаг. Всё ещё впереди. Тем более ожидания стали очень негативные. Эльвира решила идти на жёсткую посадку экономики. По-другому никак не стабилизировать инфляцию.(
+2
- Тимофей Мартынов
  29 октября 2021, 12:28
  Alex666, зато чистые процентные доходы растут как ни в чем не бывало
  0
  - Vikt
    29 октября 2021, 12:43
    Тимофей Мартынов, ))) что у банков с портфелем облигаций? он падает в цене. Что с ипотечным портфелем? при ставке ЦБ 8% он будет генерить убытки. как при высокой инфляции чувствуют себя заемщики? они дефолтят… можно продолжать
    +2
    - Vikt
      29 октября 2021, 12:50
      Vikt, лично я вывел остатки со счетов в Сбере и ВТБ, размещаюсь под высокие проценты
      +1
Олег Кузьмичев
29 октября 2021, 12:20
там же основная фишка не в снижении процентной маржи, а то что банки выдают длинные кредиты и собирают короткие депозиты в основной своей массе. если длинный кредит захеджировали длинной облигацией — то все ок (хотя ее тело может припасть в цене и вызовет снижение прибыли в моменте от переоценки), если не хеджировали — то маржа кредитная может и в минус войти по некоторым кредитам )

Да и люди на росте ставок неохотно кредиты начинают брать, тем более при отсутствии роста экономики.

Хотя может я и не прав. посмотрим.
+3
- Тимофей Мартынов
  29 октября 2021, 12:29
  Олег Кузьмичев, если люди не будут брать новые кредиты, у БСП не будет стимула увеличивать капитал, значит большую долю прибыли направят на дивы и выкуп)))
  +2
  - Олег Кузьмичев
    29 октября 2021, 12:31
    Тимофей Мартынов, это верно — вообще классная инвестиция получилась у тебя, поздравляю. БСП прям воспользовался моментом кризиса и развернулся к миноритариям передом, а не как раньше )
    +1
  - Alex666
    29 октября 2021, 14:23
    Тимофей Мартынов, не знаю как по БСП, но ВТБ в таких случаях какую-нибудь хрень втридорога покупает, которая потом обесценится мощно).
    +1
Tenant
29 октября 2021, 12:37
smart-lab.ru/blog/733550.php#comment13130759
+1
Михаил П
29 октября 2021, 15:15
Основной риск повышения ставок для банков — рост неплатежеспособности. За процентными ножницами можно гоняться. Главное, чтобы выдержали заемщики рост ставок, выдержали сжатие спроса, смогли перекредитоваться, не обанкротились
0