Акции Селигдар взлетели на 15,5% за счёт победы в аукционе

     Компания Селигдар побеждает на аукционе по приобретению золоторудного месторождения Кючус, расположенном в Якутии.
     Аукцион выиграла компания “Белое золото”, которая на 66,7% принадлежит “Управлению золотыми активами, которая, в свою очередь, на 51% принадлежит Селигдару. Аукцион начинался с 2,21 млрд. рублей. Зал наполнился потными ладошками. Заявки с материалами поступили от 6 претендентов:

• ПАО Приаргунское ПГХО
• ООО “Белое Золото”
• АО Атомредметзолото
• АО “Полюс Магадан”
• ООО “Восток ГеоСервис”
• ООО “АтомГолд”

     Шаг аукциона был 221 млн. рублей. Участники шагали, шагали и дошагали до победы Белого Золота. Эта компания, после общих 25 шагов, предложило максимальную цену в размере 7,735 млрд. рублей. 

Особенности месторождения Кючус

        Компания Селигдар специализируется на добычи золота и олова. Среднее содержание золота в руде, добываемых на действующих месторождениях составляет 2,05г на тонну. Содержание же золота в руде Кючус составляет 7 грамм на тонну, что более чем в 3 разы выше. Запасы оцениваются в более 175 тонн золота. Ресурсный же потенциал оценивается в более 250 тонн.
      Для проекта Кючус будет построена малая атомная станция, а владельцу предписано не ранее 30.06.2028 года начать выборку 35МВт. Но это не страшно, потому как начало добычи планируют стартовать до 2027 года. Хотя эта дата и может сдвинуться на полее поздний срок. 

Проблема добычи золота Кючус

• Сульфидное золото. Извлечение золота представляет не слишком легко разрешимую проблему. Ведь это соединение плохо растворяется в воде и разбавленных растворах кислот. Приходится использовать царскую водку и сульфиды щелочных металлов.
• Имеет углеродное составляющее. Это добавляет дополнительные трудности переработки.
• Примеси мышьяка и ртути. Мышьяк приводит к расстройству нервной системы и нарушает обмен процессов в тканях. Ртуть же прежде всего токсически воздействует на нервную систему, лёгкие, кожу, глаза и почки. Сильное отрицательное влияние на нервную и пищеварительную систему. В общем, можно сказать, что тут бинго!
• Логистика. Автоклав на месте для переработки не построить, а на Амурскую ГМК или в Китай — это 9к км. Страшное дело.

Итоги победы

     Полсе победы акции Селигдар запулило на 15,5%. Ведь с новым месторождением доказанные и вероятные запасы выросли у Селигдар на 258% до 9,2 млн. унций.
     Стоит отметить, что инвесторы уже начали готовиться к возможному взлёту акций Селигдар с 4 октября 2021 года. Именно с этого дня, акции выросли на 23%:

     Сергей Кашуба, являющийся председателем Союза золотопромышленников РФ, считает капитальные затраты в 1,2-1,5 млрд $ при цене золота 1400$ за тройскую унцию.
     При отсутствии льгот, внутренняя норма доходности может составить порядка 12%, при средней 35%-40%.

Дивиденды.

     Хотелось добавить, что за 2020 год Селигдар выплачивало дважды дивиденды:

• 2,25+2,25 (4,5 рублей) на акции Селигдар преф.
• 2,55+1,95 (4,5 рублей) на акции Селигдар обыч.

за 2019 года:

• 2,25 рубля на акции Селигдар преф.
• 0,78+1,42 (2,2) рубля на акции Селигдар обыч.

      Согласно дивидендной политике Селигдар, на дивиденды по всем типам акций направляется не менее 30% прибыли по МСФО. Но дополнительно объём выплат так же зависит от уровня долга компании. (чистый долг/EBITDA)

• При чистом долге/EBITDA < 1, то 30%.
• При чистом долге/EBITDA от 1 до 2, то 20%.
• При чистом долге/EBITDA от 2 до 3, то 10%. 
• При чистом долге/EBITDA > 3, то дивиденды не выплачиваются.

     По итогам 2020 года это значение составило 2,558. Как новая покупка отразится на дивидендах узнаем, скорее всего, уже в этом году.