Маржа на американском рынке. Часть 2. Деривативы

Маржа на американском рынке. Часть 2.

В 1-й части я рассказал про маржу и риски маржинальной торговли на фондовом рынке США:

— что если вы покупаете или шортите акции на сумму больше, чем у вас есть на счете, то вы обязаны платить проценты за пользование деньгами брокера;

— что именно брокер предоставляет клиентам возможность маржинальной торговли на фондовом рынке;

— и именно брокер может повысить маржинальное обеспечение или вообще запретить маржинальную торговлю по акциям. Такое, например, было когда брокер Robinhood запретил не только маржинальную торговлю на акциях GameStop, но и вообще открывать новые позиции.

На рынке фьючерсов и опционов (деривативов) маржинальное обеспечение имеет 4 отличия:

✅ По деривативам маржинальное обеспечение определяет биржа. То есть именно биржа предоставляет клиентам возможность маржинальной торговли на деривативах. И никакой оплаты за эту возможность биржа не взимает. Оплата может взиматься рыночными механизмами за счет контанго, но не биржей, а участниками рынка.

✅ Запретить маржинальную торговлю на деривативах практически невозможно. Чтобы это сделать, необходимо либо поднять маржу до 100%, либо вообще запретить торговлю на этом инструменте.

✅ За шорт платить не нужно. Более того, если на рынке есть контанго, то за шорт платят вам.

✅ Американские биржи редко и очень плавно меняют маржинальное обеспечение на деривативах.

Таким образом маржинальная торговля на деривативах имеет меньшие риски чем на фондовом рынке.

Более того, использование деривативов позволяет значительно снизить как маржу, так и риски торговли на акциях.

Например, если обычная маржа для акций Apple равна примерно $3 750. То купив 140 пут всего за $10 можно уменьшить маржу в 2,5 раза до $1 400 !

Если вы продаете опционы, то продажа спреда требует маржи примерно в 2-3 раза меньше, чем продажа непокрытого пута или кола!

При этом необязательно покупать дорогие опционы. Даже дешевые опционы позволяют поддерживать маржу на низком уровне.

А чем больше у вас будет свободного капитала, тем больше вы сможете открыть позиций, а значит больше заработать.

sunnymoney