Заметки из отчетов компаний

Добрый день

Однажды одного мудреца спросили, как дойти до экспертной степени просветленности в оценке компаний. На что мудрец ответил: нужно родится сыном конгрессмена, владеть инсайтом, вести дела с влиятельными людьми, быть членом совета директоров читайте отчеты компаний. На что вопрошающий резонно подметил,  что компаний тысячи?? Мудрец невозмутимо парировал — начните с буквы А. 
Следуя по стопам и указаниям преуспевающих товарищей, в том числе автора данного замечательного сайта, в данных постах будут интересные, на мой взгляд, выдержки из отчетов компаний. Крупицы полезной информации в багаж понимания реальной ситуации.  
Рассмотрим отрасль коммунальных услуг, в частности рынок электроэнергетики.
Цель данного исследования — определить наиболее эффективные/перспективные компании, которые способны ответить на будущие вызовы.  
Для понимания общей картины данного рынка потребуется изучить как производителей/поставщиков (сбытовые компании, электрогенерация и т.п., так и крупнейших  потребителей электроэнергии (крупные энергоемкие производства и т.п.).
Итого проанализировано более 30 отчетов, преимущественно отечественных компаний.
Краткие и существенные выводы:
1) Как правило, гидроэнергетические активы более привлекательны относительно других.
En+Group Годовой отчёт за 2020 год страница 163: 
«Большинство гидроэнергетических активов обладает долгим сроком полезного использования (до 100 лет), и их эксплуатационные качества существенным образом не ухудшаются с течением времени. Принимая во внимание недавние изменения российского законодательства в области энергетики (100% либерализация), а также тот факт, чтогидроэнергетика является одним из самых эффективных секторов электроэнергетики, руководство Группы полагает, что гидроэнергетические активы оставались существенно недооцененными до 1 января 2016 года.»
2) Красной нитью в большинстве отчетов проходит тема зеленой экономики с нулевым углеродным следом и ESG практики:
Пример одного их многих аналогичных замечаний в отчетах, которые раскрывают ближайшие перспективы отрасли -Полюс золото, стр 11 документа — Сorporate-presentation_apr_21: "Increase in share of renewable energy follows major agreements with (тут имя зеленой компании) and is a key part of the Company's decarbonization efforts".
3) Иностранные инвесторы (импортеры нашей электроэнергии в свои страны) в большинстве случаев интересуются исключительно ВИЭ и гидроэнергетикой, так как прижаты местными (внутри их страны) инициативами зеленой экономики.
4) Крупные представители энергоемкого производства стараются максимально «озеленить» свое производство. (RuAL, PLZL, GMKN и т.д. даже нефтяники!) 
5) В более выгодном положении находятся непосредственно производители зеленой энергии.
6) Вторичным выгодоприобретателем могут являются компании осуществляющие поставку электроэнергии, так крупные энергоемкие производители останавливают свои энергоснабжающие предприятия в высоким углеводородным следом и подключаются к зеленой энергии, чтобы повысить свой ESG рейтинг.   
Итоги:
В выгодном положении, с учетом будущих перспектив, находится ВИЭ, особенно гидро.
Выбираем с учетом дружественной политики к миноритариям и доступом к иностранным рынкам сбыта, как точки роста.