Обзор рынка акций за неделю (ГК "ФИНАМ"). Рынки завершили неделю снижением после публикации протокола заседания ФРС

Большинство мировых фондовых индексов показало отрицательную динамику по итогам торговой недели на фоне возможного скорого сворачивания программы выкупа активов ФРС. Китайские рынки вновь перешли в фазу коррекции после обнародования пакета правил об ограничении использования пользовательских данных и запрете недобросовестных маркетинговых практик. Тем временем проблемы на глобальном рынке полупроводников, вызванные продолжающейся пандемией Covid-19, вынудили ряд автопроизводителей серьезно сократить производство.

По итогам недели Dow Jones Industrial Average опустился на 1,11%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал легче на 0,59%, а Nasdaq Composite подешевел на 0,73%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, потерял 1,06%, британский FTSE 100 ослаб на 1,81%, а китайский CSI 300 просел на 3,57%. Долларовый индекс DXY закрылся на уровне 93,48 пункта, выиграв за неделю 1,04%, а валютная пара EUR/USD ослабла на 0,80% до 1,1697.

Доходность 10-летних облигаций США за неделю снизилась на 2,3 б. п. до 1,260%, британских 10-летних Gilts – на 5,3 б. п. до 0,526%, 10-летних немецких бондов – на 3,2 б. п. до -0,495%.

Согласно подробным деталям заседания ФРС, обнародованным в рамках протоколов FOMC на минувшей неделе, большинство членов ФРС поддерживают начало сворачивания программы ежемесячного выкупа активов на $120 млрд уже в текущем году. Согласно протоколу, «большинство участников заседания отметили, что в случае, если экономика США продолжит восстанавливаться желаемыми темпами, то регулятор считает целесообразным начать снижение темпов покупки активов в этом году». Новость вызвала заметную коррекцию на фондовых рынках. Однако уже в пятницу ведущие индексы вновь вернулись к росту на фоне комментариев президента ФРС Далласа Роберта Каплана, который отметил, что готов пересмотреть свой «ястребиный» настрой в сценарии, при котором количество случаев Covid-19 продолжит расти и препятствовать восстановлению американской экономики: на минувшей неделе 7-дневное среднее число новых случаев Covid-19 в США превысило 150 тыс.

Во вторник, 17 августа, китайские регулирующие органы выпустили обширный проект правил для интернет-сектора, запрещающий недобросовестную конкуренцию и ограничивающий использование пользовательских данных, что стало очередным шагом в борьбе с влиятельными технологическими компаниями страны. Проект вводит наказания за использование недобросовестных маркетинговых практик (фальшивые отзывы, купоны и «красные конверты» для обеспечения лояльности клиентов и т.д.), а также запрет схемы two-choose-one, которую гиганты электронной коммерции используют для ограничения деятельности продавцов на площадках конкурентов.

Нехватка чипов в автомобильной промышленности вновь обострилась по мере того, как количество случаев Covid-19 увеличилось в Юго-Восточной Азии. На таком фоне трое крупнейших мировых автопроизводителей объявили о сокращении производства в ближайшие месяцы. Toyota заявила, что в сентябре сократит свое мировое производство на 40%, в Ford заявили, что прекратят сборку пикапа F-150 на неделю, а General Motors увеличила срок простоев производственных линий по всей Северной Америке.

Во II квартале экономика 19 стран еврозоны выросла на 2% по сравнению с предыдущим кварталом, свидетельствует вторая оценка ВВП, представленная Статистическим управлением Евросоюза (Eurostat). В годовом выражении объем ВВП еврозоны увеличился на 13,6%.

Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 29 тыс. до 348 тыс. человек. Это минимальный уровень с начала пандемии коронавируса. Сокращение числа новых заявок отмечено по итогам четвертой недели подряд, и это показывает, что американский рынок труда продолжает восстанавливаться, несмотря на распространение нового штамма Covid-19 «Дельта». Тем не менее, еженедельное число заявок по-прежнему остается существенно выше докризисного уровня, составлявшего в среднем 200 тыс.

Важные события предстоящей недели:

• Центральным событием мировой экономической арены на текущей неделе станет саммит председателей центробанков, который состоится в пятницу, 27 августа, в режиме онлайн-конференции. Речь Джея Пауэлла предварительно запланирована на 10 часов дня по восточному времени (17:00 по московскому времени). Полная программа конференции будет опубликована на сайте ФРБ Канзас-Сити вечером 26 августа. Событие привлечет внимание рынков в свете опубликованного на минувшей неделе протокола заседания Комитета по открытым рынкам: инвесторы будут ждать очередных, более ясных сигналов о возможных сроках начала сворачивания программы ежемесячного выкупа активов. Напомним, что на прошлогодней встрече Пауэлл впервые сообщил о новой инфляционной стратегии ФРС, согласно которой регулятор таргетирует целевой уровень показателя в 2%.
• Центральные банки Израиля, Венгрии, Польши, Исландии и Южной Кореи на неделе примут решения по ключевым процентным ставкам.
• Свои финансовые результаты с 23 по 27 августа опубликуют Intuit, Medtronic, Salesforce, Autodesk, Dollar General и ряд других компаний.
• Среди ключевых макроэкономических индикаторов, планируемых к публикации на этой неделе, отметим блок предварительных индексов деловой активности в производственных секторах Франции (консенсус 57,3 п.), Германии (консенсус 65,0 п.), Еврозоны (консенсус 62,0 п.), Великобритании (консенсус 57,5 п.) и США (консенсус 62,8 п.) за август, который выходит в понедельник. Во вторник станут известны уточненные данные по ВВП Германии за II квартал (консенсус 1,5% (к/к)) и июльским продажам нового жилья в США (консенсус 690 тыс.), а в среду – базовые заказы на товары длительного пользования в США (консенсус +0,5% (м/м)) за июль. В четверг будет опубликован протокол последнего заседания ЕЦБ и уточненный ВВП США за II квартал (консенсус +6,7% (к/к)), а в пятницу – доходы (консенсус +0,2% (м/м)) и расходы (консенсус +0,3% (м/м)) физических лиц в США за июль.

S&P500

С точки зрения технического анализа, S&P 500 готов возобновить рост после незначительной коррекции минувшей недели. Индекс оттолкнулся от нижней границы восходящего канала и полосы Боллинджера на 4370 и постарается преодолеть отметку исторического максимума на 4480 на текущей неделе. О наличии потенциала говорят и стохастические линии, вышедшие из зоны перекупленности.


DAX

На дневном графике DAX на минувшей неделе скорректировался до середины канала Боллинджера, остановившись чуть выше важной поддержки на 15800. Целью индекса в ближайшее время станет диапазон 15995-16000, более глубокая поддержка будет найдена на отметках 15700 и 15450.


CSI300

С точки зрения теханализа, CSI 300 по-прежнему выглядит перепроданным, о чем говорят стохастические линии и расположение инструмента в нижней части канала Боллинджера. Индекс попытается вернуться к середине канала на 4900, а более амбициозной целью станет отметка 5045.