Владимир Литвинов
Владимир Литвинов личный блог
18 августа 2021, 17:32

​​Ростелеком - артефакт моего портфеля

Традиционно, в своем портфеле я удерживаю обыкновенные акции Ростелекома. Еще в далёком 2017 году технически было выгоднее купить именно обычку, а не префы. Хотя доходность последних чуточку выше. Так обычка Ростелекома стала артефактом моего портфеля. Но сегодня я хочу поговорить о том, почему акции занимают свое почетное место у меня в портфеле.

Итак, что нам принесло первое полугодие 2021 года. Выручка компании выросла на 9% до 270,5 млрд рублей. Основной вклад, после объединения с Tele2, вносит сегмент мобильной связи. Он прирастает двузначными темпами и вскоре выведет Ростел на законное третье место среди сотовых операторов. Цифровые сервисы оправдывают название самого перспективного сегмента и прибавили 16%.

Именно на цифровые сервисы я делаю большую ставку на будущее. Они способны заменить все тот же убывающий сегмент фиксированной телефонии, который стагнирует на 10% за полугодие. «Цифра» увеличивает свое присутствие в области дата центров, облачных технологий и информационной безопасности. Остальные сегменты также приросли. Подробнее на скрине.
​​Ростелеком - артефакт моего портфеля

Операционные расходы растут медленнее выручки, а финансовые расходы вообще снизились за период. Это дало возможность показать чистую прибыль в размере 23 млрд рублей, что выше показателя прошлого года на 52,3%.

Моя ставка на синергетический эффект после объединения с Tele2 оправдала себя. Бизнес прибавил эффективности, а темпы роста усилились. На сколько этого хватит не ясно. Однако, даже руководство компании рассчитывает на дальнейший рост. По прогнозам, выручка сможет перешагнуть отметку в 700 млрд рублей уже в 2025 году, а чистая прибыль вообще увеличится в 2 раза. 

Так далеко и позитивно я бы пока не смотрел, а вот надеяться на рост дивидендов теперь точно стоит. По заявлениям того же руководства, за 2021 год оно рассмотрит возможность увеличения дивидендов до 5,5-6 рублей. Не такое сильное повышение, но добавить 1-1,2% доходности к имеющимся 5%, было бы не лишним.

При всем желании критиков Ростелекома приписать компанию к государственной, неэффективной марионетки, получится сделать эти лишь с натяжкой. Цифры и финансовые отчеты говорят о перспективах на будущее. Мой блог, Друзья, создан именно для того, чтобы мы разбирали компании фундаментально, инвестировали с умом, а не основывали свои решения на голословных утверждениях.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забывайте подписываться на мою группу Вконтакте

8 Комментариев
  • Бил Денбро
    18 августа 2021, 17:39
  • all silver
    18 августа 2021, 22:40
     из личного опыта. одна из самых неудачных бумажек в моём портфеле. инертный, неповоротливый колосс. даже теле 2 не особо в помощь. заморозка денег. дивы ниже депозита. извините, но — шлак.
    • Мольберт Чебурага
      18 августа 2021, 23:08
      all silver, Миша-байкер закинул новую удочку
      «Президент ПАО «Ростелеком» Михаил Осеевский предложил обязать крупные IT-компании, которые продают продукты и услуги через интернет, отдавать 1,2% годового оборота в фонд универсального обслуживания. На эти деньги компания может быстрее обеспечить интернетом и связью малонаселенные уголки России. Предложение может коснуться как крупнейших российских, так и зарубежных доткомов.»
      • all silver
        18 августа 2021, 23:13
        Мольберт Чебурага, Питерский креативщик.) когда их всех поменяют, тогда и стоит покупать.
  • deke
    18 августа 2021, 23:53
    Если отбросить мобильный сегмент, который им достался от Теле2, то собственный бизнес РТ выглядит достаточно убого. Интернет+телефония+телевидение = профильные направления, которые особо не растут из-за отвратительно качества. Рост идет за счет поглощения конкурентов, но после этого клиенты снова убегают к другим провайдерам.
    Цифровые сервисы — если я правильно понимаю, растут за счет госзаказов.
  • Oxi
    19 августа 2021, 01:07
    Им бы пррдажи подтянуть. Если в подьездах реклама других провайдеров, то ростелекома среди них нет. Иногда только звонят с предложениями. Не звонить надо, а приходить лично в каждую квартиру.
  • Сергей Не скажу.
    19 августа 2021, 04:01
    Они могут порасти уже сейчас, так и от 65рубликов
  • Роман Аркадкин
    19 августа 2021, 09:54
    Я на этой бумаге за три года поднял +24%). Не бог весть какая доходность по обычке). Но пока держу и продавать не планирую.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн