9 августа – переход из акций роста в акции стоимости

🇺🇸 В июле в США было создано больше рабочих мест, чем ожидалось, так как число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 943 000.

📉 Сейчас в США на 5,7 млн. рабочих мест меньше, чем до пандемии. Наиболее вероятным выглядит следующий сценарий:

1) Конгресс примет инфраструктурный пакет в августе;

2) последняя волна пандемии незначительно скажется на экономике;

3) занятость в США продолжит расти;

4) потолок федерального долга будет поднят к концу года, что позволит Казначейству США начать заимствования.

Это увеличит предложение казначейских облигаций как раз тогда, когда ФРС, вероятно, начнет сокращать свои покупки, что приведет к росту доходности облигаций и снижению мультипликаторов акций американских технологических компании.

🇩🇪 Объем промышленного производства в Германии минус 1,3% в июне, против ожиданий роста. Продажи автомобилей снизились на 11,2% из-за дефицита полупроводников.

🚙 Renault – входит в Топ-10 глобальных акций – подписал с Geely Holding соглашение о продаже гибридов под маркой Renault в Китае и изучении возможности совместного производства в Южной Корее.

💡 Идея дня: Сильные данные по рынку труда оказались плохими для рынков. Nasdaq и большинство сырьевых товаров и валют снизились.

Инвесторам следует сократить срочность портфеля облигаций США и переключиться с акций роста на акции стоимости: финансовые компании (например, Huntington  — входят в наш ТОП-10 акций США ), потребительские компании (Camping World и Hasbro ), и акции сырьевых компаний более позднего цикла (Haliburton).

Открыть счёт в ВТБ