ОВК (UWGN) - а опасна ли допка?

В прошлом посте было рассказано о чудовищной недооценке компании ОВК (UWGN) ОВК (UWGN) — самая недооценённая компания фондового рынка
Однако, как ни странно, воодушевления у смартлабовцев она не особо и нашла.

В чём же дело? Откуда у людей такие страхи? Что же, придётся эти страхи устранять.

Сегодня избавимся от страха того, что может быть осуществлён дополнительный выпуск акций и что тогда доля уже приобретённых акций окажется сильно размытой. Насколько эти страхи обоснованны? Давайте рассмотрим. А в конце, надеюсь, каждый поймёт, что причин опасаться допки никаких нет.

Читаем Устав ОВК:

Устав 2020 года августа месяца — 7 редакция
1. Уставной капитал 115 996 689 рублей, состоит из 115 996 689 обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая.
2. Общество вправе разместить дополнительно к размещённым акциям — акции в количестве 489 559 311 штук номинальной стоимостью 1 рубль каждая на общую сумму 489 559 311 рублей.

Таким образом, на сегодняшний момент ОВК вправе разместить максимально дополнительно к размещённым акциям ещё 489 559 311 штук номинальной стоимостью 1 рубль.

Однако надо учитывать такие моменты:

1. Если размещается более 25% ранее размещённых акций, то для этого надо решение Общего собрания акционеров, принятое 3/4 голосов, принявших участие в Общем собрании акционеров.

2.Если размещается 25% и менее ранее размещённых акций, то для этого достаточно решения Совета директоров, причём принято должно быть единогласно всеми членами Совета директоров.

Какая же будет цена размещения? 
Цена размещения дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, осуществляется по цене, которая определяется или порядок определения которой устанавливается Советом директоров, но не ниже их номинальной стоимости.

А что если Устав поменяют и вместо 489 559 311 штук запишут не миллионы, а многие миллиарды штук (чтобы продать их за 1 рубль)?

Внесение изменений и дополнений в Устав Общества или утверждение Устава Общества в новой редакции осуществляется по решению Общего собрания акционеров.  То есть просто взять и быстренько за один день переписать Устав — не получится. Нужно будет делать объявление о созыве Общего собрания акционеров, дать время на изучение изменения Устава. А раз пропадает момент внезапности, то всякие махинации бессмысленны. 

Получаем факты:

1. Ниже номинала в 1 рубль размещать дополнительные акции не могут.
2. На сегодня максимально могут разместить 489 559 311 акций при одобрении 3/4 Общего собрания акционеров. Либо же Советом директоров, при голосовании ими единогласно, но не более 25% от 489 559 311 акций. Это 122 389 827 акций.

Мимо нас, не пройдёт самое опасное, когда размещаются все 100% дополнительных акций, так как требуется одобрение Общего собрания акционеров.

Если же будет решать Совет директоров, то мы тоже будем иметь время на реагирование, и властью Совета директоров размещено может быть не более 122 389 827 акций.

Поэтому самое «худшее», что может нам грозить с точки зрения внезапного размытия — это решение со стороны Совета директоров о размещении 122 389 827 акций по 1 рублю, на сумму 122 389 827.

Но размещать по такой цене это бред. Ведь, насколько известно, принять участие в подписке могут все акционеры, причём они будут иметь преимущественное право. И понятное дело, что на это никто не пойдёт.

А что если по текущей цене закрытия: 69,7 рублей. Сколько это будет?
69,7 умножаем на 122 389 827 = 8 530 570 941 рублей

То есть почти такая же величина как и текущая капитализация 8 085 000 000 рублей

Страшно ли это? На мой взгляд совершенно не страшно.

А при размещении по более высокой цене чем 69,7, котировки будут, понятное дело, стремиться к более высокой цене размещения.

Таким образом делаю вывод. При имеющихся вводных данных, дополнительное размещение, сокращённо допка, совершенно ничем не грозит.

Устав нарушать не получится — это нарушение закона. А внести изменения в Устав, и записать там большее количество акций, скажем на миллиарды штук, для этого требуется решение Общего собрания акционеров. А это дело не быстрое, и обо всех планируемых изменениях мы сможем узнать заранее.

Главный вывод, что опасности со стороны допки в настоящий момент нет никакой.
И чем ниже цена будет опускаться, тем более безопаснее будет с точки зрения размещения дополнительных акций.

Одним страхом для покупок фантастически недооценённых акций ОВК стало меньше. Окончательно определено, что размыть «втихую» по быстрому не получится. А если захотят мажоры изменить Устав, то у нас будет время среагировать.