Ежемесячный обзор портфеля: акции Beyond Meat взлетели на 36%
Ежемесячный обзор по нашему инвестиционному портфелю. Макроэкономическая картина и результаты по отдельным секторам и компаниям. Разбираем период с 18.05.2021 по 18.06.2021. Обзор за предыдущий месяц здесь.
Макроэкономика. За прошедший месяц вышли следующие важные данные по экономикам ведущих стран мира.
США. Согласно уточненным данным, ВВП в 1 кв. 2021 г. вырос на 6,4% в годовом выражении, аналитики ожидали рост на 6,5%. Темпы роста ВВП США объясняются низкой базой из-за пандемии коронавируса. Вероятно, ВВП США будет показывать релевантную динамику только по итогам 1 квартала 2022 г., так как масштабная вакцинация в США началась только в 1 квартале 2021 г.
По данным Министерства труда США, в мае безработица составила 5,8%. По данным Бюро трудовой статистики число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора выросло на 559 тыс. Экономисты ожидали в среднем безработицу 5,9% и увеличение числа новых рабочих мест вне сельского хозяйства на 650 тыс. Последние данные свидетельствуют, что за неделю, окончившуюся 12 июня в США подано 412 тыс. новых заявок на пособие по безработице, что оказалось сильно хуже ожиданий в 359 тыс.
Инфляция (индекс потребительских цен, CPI) в мае достигла 3,8% г/г и 0,7% м/м. Экономисты ожидали рост потребительских цен на 3,4% г/г и 0,4% м/м.
По нашему мнению самым значимым событием прошедшей недели стало заседание ФРС США (FOMC, Federal Open Market Committee). Ключевая ставка осталась без изменений на уровне 0,25%. Необходимо отметить, что пересмотрена цель по инфляции по итогам 2021 г. Сразу на 1% c 2,4% до 3,4%. ФРС планирует заранее предупредить рынок о начале сворачивания стимулирования экономики. Исходя из риторики ФРС, рынок начал закладывать повышение ставки уже в конце 2022 г., несколько месяцев назад повышение ставки ожидалось только в конце 2023 — начале 2024 г. В целом будет интересно посмотреть на рынки, когда начнется разговор не просто о сворачивании стимулирования, но и о сокращении баланса ФРС.
Европа. ВВП Еврозоны сократился на 1,3% г/г и на 0,3% кв/кв, согласно уточненным данным. Экономисты ожидали снижения на 1,8% и 0,6% соответственно. CPI в еврозоне составил в мае +2% г/г и +0,3% м/м., что совпало с ожиданиями аналитиков. ЕЦБ таргетирует 2% инфляцию. ВВП Германии снизился на 3,4% г/г и на 1,8% кв/кв, экономисты ожидали снижение 3,3% и 1,7% соответственно. ВВП Франции вырос на 1,2% г/г и снизился на 0,1% кв/кв. Дальше у главных локомотивов Евросоюза дела пойдут лучше, так как они вполне успешно прошли очередную волну коронавируса и вакцинировали значимую часть своего населения.
Япония. Экономика Японии продолжила сокращаться, ВВП снизился на 3,9% в годовом выражении и на 1% кв/кв (пересмотр показателей), что в целом лучше ожиданий экономистов, которые составляли -4,8% г/г и -1,2% кв/кв. Ключевая ставка без изменений -0,1%. Инфляция по итогам мая составила 0,1% г/г и 0,3% м/м. Напомним, что уже совсем скоро начнется Летняя Олимпиада в Токио.
Китай. Инфляция составила 1,3% г/г и -0,2 м/м, экономисты ожидали 1,6% и -0,1%. Уровень безработицы вырос с 5,1% до 5,2%. Промышленное производство выросла на 8,8%, экономисты ожидали 9%. В целом можно отметить замедление темпов промышленного производства, что связано с уходом низкой базы, связанной с коронавирусом.
Covid-19. За период с 18 мая 2021 г. по 18 июня 2021 г. В мире зарегистрировано еще 14 млн случаев заболеваний, почти 0,5 млн случаев в день. Общее число случаев выросло до 178,6 млн случаев. За этот же период умерло 315 тыс человек, а общее число смертей, причиной которых стал коронавирус стало 3,87 млн.
По данным ourworldindata.org полностью вакцинировано 9,8% населения Земли (768 млн), первую дозу вакцины получили 12% (919,2 млн). Ежедневно около 36 млн человек получает дозу вакцины. Темпы вакцинации в мире гораздо быстрее темпов заболеваний. Мы не будем писать о лидерах вакцинации, приведем цифры полностью вакцинированных только по ключевым странам:
США — 45,4%
Китай — 17% (предварительные данные)
Индия — 3,6%
Германия — 30,5%
Франция — 24,5%
Великобритания — 46,6%
Индонезия — 4,5%
Япония — 6,4%
Южная Корея — 7,5%
Бразилия — 11,5%
Справочно: в РФ 10,5%
Участников рынка беспокоит рост инфляции и возможный рост учётных ставок, что особенно видно по итогам закрытия прошедшей недели. Другим риском является появление новых штаммов, как это недавно случилось с индийским. Нет никаких гарантий, что не появится штамм, который будет обладать высокой резистентностью к текущим вакцинам. За прошедший месяц индекс Nasdaq Composite вырос на 5,46%, а S&P 500 прибавил на 0,94%.
Наш портфель SUVE CM вырос за прошедший месяц на 2,95%. Результаты хуже бенчмарка Nasdaq Composite из-за большой доли кэша.
Со старта нашего проекта (18.09.20) доходность портфеля составляет 24,6% годовых. В абсолютных значениях это +18,45%. За 9 мес. наши результаты хуже индексов Nasdaq Composite и S&P 500, т.к. у нас изначально было 40% cash. За 9 мес. Nasdaq показал +39,99%, а индекс S&P 500 вырос на 34,02%. Доходность на инвестированный капитал по нашему портфелю составляет 38,93%. Т.е. на уровне индексов.
Лучшими бумагами в портфеле за прошедший месяц были Beyond Meat, во многом благодаря расширению экспансии и вниманию к акциям со стороны WallStreetBets. Хорошую динамику показали акции Nvidia, Square и PayPal.
Секторальные результаты. Акции аэрокосмической и оборонной промышленности (iShares Aerospace & Defense ETF) выросли на 3,39%. ETF на биотехнологический сектор (iShares Nasdaq Biotechnology ETF) выросли на 5,47%. ETF на финансовый сектор (Vanguard Financials ETF) снизился на 5,46%. Сектор полупроводников за месяц вырос, так бумаги iShares PHLX Semiconductor ETF выросли на 7,6%.
Результаты за весь период нашего проекта. Лучшей бумагой в портфеле остается ASML Holding, со времени нашего первого поста акции ASML выросли на 83,18%. На 2 месте по росту KLA Corporation с +70,14%. 3 место у акций TPI Composites, которые прибавляют на данный момент 65,88%.
Список аутсайдеров за весь период остался прежним: Alibaba, BioMarin, Beyond Meat и Incyte.
За прошедшие 9 месяцев закрыта 1 инвестиционная идея – Alexion Pharmaceuticals.
Полный список акций из нашего портфеля.
В портфеле 26 акций показали положительную динамику и только 4 отрицательную.
Мы по-прежнему ожидаем коррекцию на рынке, которая позволит купить акции по более интересным ценам.
Топ-5 выросших акций за истекший месяц:
1) Beyond Meat +36,38%
2) Nvidia +24,33%
3) Square +16,68%
4) PayPal +16,52%
5) Match Group +12,47%
Топ-5 упавших акций за месяц:
1) Vanguard Financials -5,46%
2) Vestas Wind Systems -4,59%
3) ADR Alibaba Group -0,66%
4) Nintendo -0,29%
5) Отсутствует
Снижение Vestas Wind Systems и Nintendo во многом вызвано валютной переоценкой.
Структура портфеля по секторам экономики:
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Текущий список обновлений по нашим инвестиционным идеям:
1. Amazon
2. TPI Composites
3. Zynga
4. Facebook
5. Biomarin Pharmaceutical
6. Alphabet (Google)
7. SolarEdge Technologies
8. Beyond Meat
9. Infineon Technologies
10. Microsoft
11. Alibaba Group
12. NVIDIA
13. Incyte
14. Tesla
15. Square
16. Take-Two Interactive Software
17. PayPal Holdings
18. Match Group
