Разумный инвестор. Переход количества в качество

 250 000 руб. => 15 000 000 руб. => 350 000 000 руб.

Переход количественных изменений за пределы меры (как интервала количественных изменений, в пределах которого сохраняется качественная определенность предмета) ведет к изменению качества предмета, то есть к его развитию. В этом и заключается закон перехода количества в качество — развитие осуществляется путём накопления количественных изменений в предмете, что приводит к выходу за пределы меры и скачкообразному переходу к новому качеству.

При преодолении меры количественные изменения влекут за собой качественное преобразование. Таким образом, развитие выступает как единство двух стадий — непрерывности и скачка. Непрерывность в развитии — стадия медленных количественных накоплений, она не затрагивает качества и выступает как процесс увеличения или уменьшения существующего. Скачок — стадия коренных качественных изменений предмета, момент или период превращения старого качества в новое. Эти изменения протекают сравнительно быстро даже тогда, когда принимают форму постепенного перехода.

Ранее в этом году:

Разумный инвестор 2021

Разумный инвестор. Реверс

Проекту Разумный инвестор в конце июня будет уже 8 лет, этот пост можно будет считать и подведением итогов за 8 лет, а то мне будет лениво через два месяца опять подводить итоги :)

Счет проекта «Разумный инвестор» продолжает брать новые высоты. Теперь каждый «новый миллион» стал даваться всё быстрее и быстрее, об этом ниже – про переход в качество.

Сейчас СЧА портфеля равняется 12,3 млн руб., последнее время этому способствовал рост акций КуйбышевАзот, опять РДВ мне помогал (а может я и есть РДВ, больно уж у них много рекламы КУАЗа и Системы), я даже продал 10% позиций (2000 шт.) по 260 р., с целью позже откупить дешевле (если получится).

С начала года профит уже +2,5 млн руб., что сопоставимо с прибылью за весь 2020 год (+2,4 млн руб.). Ну, супер!

Прибыль

Доходность радует

Если анализировать альфу, можно заметить, что с середины 2020 года, как я ушел с прежней работы и возобновил самостоятельное инвестирование, она очень хорошо растет. Наверное, просто совпадение.

Но 3 года (2017-2019 гг.) объективно можно назвать неудачными для меня, я отставал от рынка, точнее мои активы, куда я был вынужден инвестировать, отставали (это были акции и паи одной российской УК, так как её сотрудникам было запрещено инвестировать в другие активы). Ниже будет еще график ltm (последнее 12 месяцев) дохода – еще нагляднее виден провал. Я просто потерял три года, ведь 2017-2019 были годами роста рынка. Получается, что я больше потерял в этом время, чем даже на дне пандемии весной 2020. Фактически эти три года сделали меня беднее на 12-15 млн руб. (текущий счет получается, был бы выше в 2 раза), такова цена моей ошибки. И самое ужасное, что эта цифра будет только расти со временем – закон сложного процента никто не отменял. Обидно.

Сравнение с индексом Московской биржи полной доходности «брутто»

Эквити пока не «поломано» предстоящим выводом средств, от плеча избавился, как и планировал. Продавал кучу активов в марте-апреле. Чаще всего не очень удачно, к примеру, ВТБ (продал по 0,0465), Распадская (190), ММК (55), МРСК ЦП (0,252), ИНТЕР РАО (4,95), Ашинский МЗ (7,78), и уже без меня дальше росли достаточно борзо. Можно, конечно, было еще выждать, но это понятно становится только по факту.

В Нижнекамскшине вообще курьез получился, как только я закрыл свою позицию, они взлетели на 25%, правда, потом через день-два снизились даже еще ниже, чем были. Может какой-то робот сработал на активность в стакане.

Где-то мне наоборот повезло, вышел вовремя – Татнефть ап, инвесторов опять разочаровали дивиденды. Поспекулировал немного в СНПЗ, и в обычке, и в префах.

В ИНГРАДе моя борзая стрелочка, которую рисовал осенью 2019, реализовалась.

Тогда ИНГРАД в презентации рекламировали рост капитализации 3х за 3 года, я сделал 2х за год и вышел. Покупка по 761 – продажа 1514, плюс были еще дивиденды 72,78 р. на акцию.

Сечин и Судариков молодцы. Теперь я их жду в НПК ОВК, об этом ниже.

Тогда мне было достаточно статьи в газете и презентации ИНГРАДа, чтобы принять решение инвестировать в ИНГРАД.

Как говорили «парни с яхты» ставить на Сечина это хорошая ставка. Очень жаль, что один из них покинул нас так неожиданно. Самое ценное у нас это время, и сколько его у каждого, никто не знает…

Не тратьте время зря!

Кстати, у меня получилось уже четыре «кратника» за 10 месяцев – Система, Ашинский МЗ, ИНГРАД и Варьёганнефтегаз ап, и сейчас РУСАЛ и КуйбышевАзот на подходе.

Повторюсь, проданные компании вполне себе имеют классные перспективы. По тому же ВТБ еще в конце 2019 года я написал большой обзор — Сага о дивидендах ВТБ. Или префы Саратовского НПЗ, отличная ДД, бесплатный лотерейный билет. ММК, Распадская, ИНТЕР РАО… Но я решил сфокусироваться.

Много классных идей есть на рынке (рост бизнеса ММК, угольный чемпион Распадская, мега дивиденды в ВТБ, ИНТЕР РАО купит Энел или/и Юнипро и начнет платить большие дивиденды и т.д. – выбирай – на любой вкус), но я выбрал между 30-40 бумагами в портфеле или 8-12. Да и проданные активы, позже могут вернуться в портфель.

Конечно, можно радоваться каждый день, что что-то растет в твоем портфеле, но тогда придется отставать от рынка в целом по всему портфелю. Будет что-то расти, что-то падать. Зачем покупать 31-ую акцию, если ты уже нашел классные – десять?! Каждый ищет, как ему комфортнее делать инвестиции.

Я многое уже попробовал в своей инвестиционной жизни (от доли одной акции в 85% до 50 бумаг в портфеле), и сейчас мой портфель, можно сказать, выкристаллизовался во что-то идеальное.

Портфель на 5 февраля 2021 г.

и портфель на 6 мая 2021 г.

Мне всё нравится. Классные активы, перспективы.

Кроме закрытых позиций, были небольшие продажи КуйбышевАзот (думаю, временно, позже откуплю назад) и покупка НПК ОВК, а также немного купил РусАквы, Русагро и Ленты.

В феврале к портфелю акций на 14,1 млн руб. у меня было кредитное плечо 2,7 млн руб., сейчас плеча нет, но размер портфеля акций уменьшился лишь на 1 млн руб. Спасибо, росту активов.

Смотришь на изменения счета в месяц, и это уже серьезные деньги – в несколько раз выше месячной зарплаты.

И ltm (последнее 12 месяцев)

ltm завораживает…)) и огорчает (почему, написал выше).

Но, несмотря на все ошибки, мне кажется, что именно сейчас количество переходит в то самое качество, и я всё ближе и ближе в финансовой независимости. Снежный ком становится всё больше и больше, и снега к нему налипает тоже больше.

Каждый новый миллион стал прилипать быстрее и быстрее, возможно причина просто в девальвационный переоценки, и дальше скорость убавиться, но в любом случае к 12 миллионам новый миллион легче придет, чем к 1-3 миллионам.

Первый миллион был самым трудным.

Конечно, многие сейчас напишут, что это копейки (12 млн руб.), да и тем более для Питера. Но если я в предыдущие 8 лет занес на рынок 5 млн руб., примерно по 52 тыс. руб. в месяц, то сейчас я могу забирать по 30-50 тыс. руб. в месяц, и это будет незаметно для счета (3-5% от портфеля в год). 30-50 тыс. руб. в месяц – в некоторых регионах России это достойные деньги. Мои родители получают пенсию около 15 тыс. руб. в месяц, отработав не одно десятилетие в химической отрасли.

Реально каждому создать достойную пенсию за 8-12 лет, правда, я пока в отставку не собираюсь.

Кстати, вспомнился старый пост про – выкупить себя из рабства – можно посчитать, сколько на мой портфель акций в каждой компании на меня пашет рабов работает сотрудников, суммировав в целом – узнаю число принадлежащих мне душ.

Еще можно посчитать, сколько приходится чистых активов компании и прибыли на мой портфель, а также еще прикинуть прогноз по прибыли, дивидендам и ожидаемой переоценки по всему портфелю хотя бы до 2024 года. Правда, Денис Панасюк говорит, а зачем это)) Читайте в следующих постах…

КуйбышевАзот

КуйбышевАзот тащил мой портфель вверх, заменив Систему, которая немного корректируется, после IPO Сегежи. Ниже 28 р. готов купить еще 20 000 акций Системы.

По КУАЗу были как выдуманные причины для роста, типа постов РДВ о погашении акций и покупки Фосагро, так и объективные причины – дивиденды и отличный отчет за 1 квартал 2021 г.

КуйбышевАзот решил заплатить дивиденды за 2020 года, которые даже я не ожидал. Вот мои ожидания по дивидендам, которые я делал в ноябре 2020 г.

Раньше 2023-2024 гг. не ждал хороших дивидендов. А тут такой подарок – 6,85 руб.

Взрывной рост цен на капролактам, полиамид-6, карбамид и аммиак в начале года, предполагал отличную отчетность за 1 квартал 2021 год. Так и произошло.

ycharts.com/indicators/black_sea_urea_bulk_spot_price

www.ccfgroup.com/newscenter/newsview.php?Class_ID=D00000&Info_ID=2104293960003

Так что всё отлично. Дальше держу КуйбышевАзот. Я по 260 р. продал 2000 акций, сейчас 18000 шт. Если припадем назад ниже 190 р. (это уже с учетом див. гепа), откуплю назад эти 2000 шт., а нет, так и оставлю. Сейчас и так на них приходится 1/3 портфеля.

В этот раз РДВ с этим Фосагро был уж совсем неадекватен, и я решил спекульнуть на леммингах. Так было уже несколько раз и ранее. РДВ разгоняет, а потом через 2-3 недели всё успокаивается. Но актив в любом случае хороший, номер 1 в моем портфеле. Цель 450 р. к 2024 году, с учетом дивидендов – это где-то 5х принесёт от моих первоначальных инвестиций.

Думаю, стоит написать подробный пост про КуйбышевАзот, как я люблю.

РуссНефть и НПК ОВК

У меня в портфеле появились бумаги НПК ОВК, сначала я купил еще и РуссНефть, но после выхода годовых отчетностей, оставил лишь НПК ОВК.

Захотелось половить ножи…

ОВК купил по 123 р. – 2500 шт., потом по 92 р. – 1650 шт. и по 80 р. – 350 шт. Сейчас цена около 84 р. Готов еще купить по 70 р. – 500 шт.

Идея по РуссНефть и НПК ОВК была простой: воспользоваться продажами НПФ Сафмар, который закрывал позиции в этих бумагах. И дождаться отскока, но его не произошло, и быстрой реализации данной идеи теперь не ожидаю. Теперь это инвестиция до 2023 года.

Если РуссНефть остался в периметре интересов Гуцериева, то НПК ОВК уже не имеет никакого отношения к нему. В отчетности РуссНефть мне не понравились списания по выданным займам, но в отличие от НПК ОВК, там есть, что списывать далее.

Мягко выражаясь, там можно очень много еще списать, и эта странная компания GEA с отрицательным капиталом, скорее всего уже не жилец, и ничего не вернет. Десятки миллиардов рублей убытков еще впереди. Эти деньги просто ранее были выведены Гуцериевым из РуссНефти. Зафиксировал убыток в РуссНефти -5% я забыл про нее навсегда. Мне не по пути с ними.

А вот в НПК ОВК списали – всё что можно и нельзя. Я считаю, даже с перебором.

Думаю, что современные заводы ОВК в Тихвине стоят дороже, чем они оценены в балансе. Что такое 45 млрд руб. ?! Если в новые заводы было проинвестировано более 2 млрд долл. относительно недавно (2012-2015 гг.). Тихвинский вагоностроительный завод – это производитель грузовых вагонов нового поколения, современное американское оборудование. Такого нет в Европе.

Еще есть мысли, а вдруг НПК ОВК станет интересен группе Регион (Судариков=Сечин)?

Сейчас они купили НПФ Сафмар, который лил акции в рынок (может и дальше льет только уже кому надо), плюс акции Пирумова ОВК может забрать себе (акции в залоге у ОВК, еще исходя из оценки 357 руб. за акцию, ОВК списали уже этот долг, и в теории могут забрать акции, т.е. 15% станут казначейскими).

Траст-Открытие (так называемый банк непрофильных активов) — это 52,1% ОВК, они должны продать активы до 2023 года (и желательно по максимальной цене). И в итоге 15%+9,4%+52,1% = 76,5% вполне можно консолидировать сейчас. Всё сходится.

Сечин, как известный государственник, любит такие компании. Инфраструктура, современное машиностроение, инновационные вагоны, расширения БАМа, много чего интересного может получиться. Надо следить дальше за поведением Региона и НПФ Сафмара. Как только увидим первые шаги от Региона, значит, Сечин в деле!

Нужен консолидатор. Но думаю, такая компания, как НПК ОВК не должна стоить лишь $120 млн.

Между прочим, в 2021 году у ОВК должен быть большой возврат долгов, вот и посмотрим, что будет.

Это пока всё на уровне предположений, и позиция НПК ОВК – своего рода стресс-актив и венчур. Возможно, у меня просто было головокружение от других удачных инвестиций и решил, что я «Всемогущий» и могу «разворачивать котировки в неликвиде».

Интересная подборка по ОВК от Сергея Вороновав моей группе ВК, стоит почитать и обдумать. Мне кажется, что НПК ОВК – хороший бизнес в трудной ситуации.

Вот подборка видео про НПК ОВК, может кому-то будет интересно:

https://youtu.be/_pI1ra_fxyU
https://youtu.be/UEwy584EWCc
https://youtu.be/I2cwfnfj-5I
https://youtu.be/MoS0w4dYKLU
https://youtu.be/NwAcyan81Nk
https://youtu.be/Mo67orf-Hls
https://youtu.be/XMB36CSD5R0
https://youtu.be/6eYvxRErpT8

И несколько статей про санаторов Траста и Регион:

https://www.forbes.ru/milliardery/396657-sobiratel-dolgov-kak-eks-menedzher-vtb24-ubezhdaet-uchastnikov-spiska-forbes
https://www.kommersant.ru/doc/4615609
https://www.forbes.ru/milliardery/427865-kak-doverie-rosnefti-prevratilo-byvshego-torgovca-vekselyami-sergeya-sudarikova-v

Планы

Планы всё те же, жду продолжение роста мировой инфляции, будет расти сырье, будут расти и мои активы. Добавил в план на покупку – еще Роснефть, больно газовые проекты и Восток Ойл понравились. Василич хороший обзор сделал по Роснефти.

И думается, с таким составом до 2024 года буду двигаться, а там посмотрим. В ближайшее время возможен вывод денег со счета за счет плеча, а потом будет гашение его, портфель акций в принципе это не коснется.

Кстати, в этом посте не стал приводить счет в долларах, но возникла идея, как можно оцифровать циклы роста и падения рынка, возможно, сделать из этого рабочий алгоритм по работе с плечом, модифицировать «пилу Игоря», но об этом в отдельном посте.

С Днем Победы! Через неделю мне 40 лет! Всем здоровья и радости! Помните, что это может закончиться в любую ночь.

Живи. Люби. Инвестируй.

vk.com/shadrininvest

Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Автор не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.