Обзор книги «Математика управления капиталом. Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров»
Автор:
Ральф Винс, эксперт по вопросам управления рисками и управления капиталом.
О чем:
Ральф Винс в начале 1990-х годов адаптировал формулу контроля риска, первоначально предназначенную для карточных игр, таких как блек-джек. Ранее по этой формуле рассчитывали, сколько ставить, чтобы максимизировать ожидаемое значение вашей ставки.
Применительно к инвестициям по этой формуле можно рассчитать точное оптимальное количество акций, размер лота фьючерса и т. д. для позиции, благодаря чему получите максимальную прибыль.
То есть вопрос не в том, чтобы побеждать в каждой сделке, а в том, какую долю счета задействовать, чтобы на долгом отрезке получать максимальный эффект от торговли. Это потрясающее свойство управления капиталом.
Книга состоит из множества математических формул и расчетов и будет практически непонятна тем, у кого плохо с азами высшей математики. Тем не менее она содержит очень полезные выводы для управления капиталом.
В книге рассматривается концепция оптимального F. Это параметр, который показывает, какую долю капитала необходимо поставить на одну сделку при данном балансе счета в системной торговле, чтобы добиться максимально эффективных результатов.
Оптимальное количество счета, задействованного в торговле зависит от:
- размер счета
- наихудшего предполагаемого убытка
- скорости, с которой мы хотим чтобы рос наш счет
- зависимости от прошлых сделок
Основные выводы:
✔️ Основа любой эффективной игровой стратегии (а управление деньгами, в конечном счете, является игровой стратегией) — надеяться на лучшее и готовиться к худшему.
✔️ Ваша система должна быть хотя бы минимально прибыльной.
✔️ Если у вас есть положительное математическое ожидание, то можно, посредством правильного управления деньгами, превратить его в функцию экспоненциального роста. Не имеет значения, насколько мало это положительное ожидание!
✔️ При игре с отрицательным матожиданием нет схемы управления деньгами, которая может сделать вас победителем.
✔️ В идеале, вам нужно построить достаточно примитивную и простую систему, которая постоянно будет приносить небольшую прибыль почти на любом рынке.
✔️ Оптимизация, поиск систем и значений параметров, которые бы заработали больше всего денег на прошлых данных,— по сути пустая трата времени. Вам надо получить систему, которая будет прибыльна в будущем. С помощью грамотного управления капиталом вы сможете «выжать» максимум из системы, которая лишь минимально прибыльна.
✔️ Прибыльность системы в большей степени определяется управлением капиталом, которое вы применяете к системе, чем самой системой.
✔️ При расчете системы обязательно нужно учитывать комиссионные и проскальзывание.
✔️ Единственная возможность избежать значительных убытков — добавить в портфель какой-либо безрисковый актив.
—
А вот это — полная чушь. Осторожнее с Винсом, все же картежник он и про рынок ни бельмеса не петрит
Опытные и так знают, что делать, что не делать. Но они это без Винса знают. А вот неопытные, начитавшись малопонятных для них формул, получают иллюзию, что из говна можно сделать конфетку.
Тут полно таких мнений на смартлабе.
Ну а сам-то Винс не вреден. Просто он совсем-совсем не понимает, о чем пишет. Он не один такой математик, еслиф че ))
а вот если вдруг математик начнёт управлять рисками в «блэк Джеке» или покере, то это совсем другое дело.правда есть риск что «его рыжие кудри примелькаются» и его перестанут пускать в казино))
Вот смотри следующие три картинки. Это одна система, которая может и не супер-пупер, но вполне рабочая. Представь, что после первой картинки ты вычисляешь оптимум по-винсовски (ну как же, ажник 2008-й прошла. Даешь такой системке денег как следует из теории)
Вот полная картинка
зы.судя по всему система лонговая без учёта тренда и само собой ей было хреново и в восьмом и в 14м.как ещё вообще не убило )
а вот это вообще непедагогичный кусок ыыыы
А потом произошло то, о чем математик и представить не может. Изменился рынок, радикально изменились показатели винрейта 49%. Убытки погребла лопатой.
Для Винса рынок — карточная игра с неизменными характеристиками. Для кучи других математиков — тоже херня с некими характеристиками.
А рынок — не херня с характеристиками. Рынок — пластичная штука и единственное его постоянство — в изменчивости ))
Поэтому Винса я конечно году в 9-м прочитал и уже тогда счел книгой подозрительной. Позже — бесполезной. Сейчас считаю вредной.
Я выдал тебе характеристики разных ее кусков. Первого, второго, а потом — общие для 2009-2020
Системы бывают разные, ты прав. Только Винс об этом не знает. Он-то в простоте считает, что есть система — есть заранее вычисленные параметры. Матожидание и прочее, которые вставляй в формулу и херачь лопатой дополнительную прибыль.
Я на примере одной системы показал, как они меняются во времени для разных кусков рынка.
Блин, пора завязывать, а то скоро уже больше Винса напишу ))
я даж года три-четыре свой кальвадос гнал.потом обленился
управлением, которое вы применяете к машине, чем самой машиной»
… сходится только у умеющих… управлять ...
? почему необычные буквы й?