Обзор книги «Математика управления капиталом. Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров»

Автор:

Ральф Винс, эксперт по вопросам управления рисками и управления капиталом.

О чем:

Ральф Винс в начале 1990-х годов адаптировал формулу контроля риска, первоначально предназначенную для карточных игр, таких как блек-джек. Ранее по этой формуле рассчитывали, сколько ставить, чтобы максимизировать ожидаемое значение вашей ставки.

Применительно к инвестициям по этой формуле можно рассчитать точное оптимальное количество акций, размер лота фьючерса и т. д. для позиции, благодаря чему получите максимальную прибыль.

То есть вопрос не в том, чтобы побеждать в каждой сделке, а в том, какую долю счета задействовать, чтобы на долгом отрезке получать максимальный эффект от торговли. Это потрясающее свойство управления капиталом.

Книга состоит из множества математических формул и расчетов и будет практически непонятна тем, у кого плохо с азами высшей математики. Тем не менее она содержит очень полезные выводы для управления капиталом.

В книге рассматривается концепция оптимального F. Это параметр, который показывает, какую долю капитала необходимо поставить на одну сделку при данном балансе счета в системной торговле, чтобы добиться максимально эффективных результатов.

Оптимальное количество счета, задействованного в торговле зависит от:

• размер счета
• наихудшего предполагаемого убытка
• скорости, с которой мы хотим чтобы рос наш счет
• зависимости от прошлых сделок

Основные выводы:

✔️ Основа любой эффективной игровой стратегии (а управление деньгами, в конечном счете, является игровой стратегией) — надеяться на лучшее и готовиться к худшему.

✔️ Ваша система должна быть хотя бы минимально прибыльной.

✔️ Если у вас есть положительное математическое ожидание, то можно, посредством правильного управления деньгами, превратить его в функцию экспоненциального роста. Не имеет значения, насколько мало это положительное ожидание!

✔️ При игре с отрицательным матожиданием нет схемы управления деньгами, которая может сделать вас победителем.

✔️ В идеале, вам нужно построить достаточно примитивную и простую систему, которая постоянно будет приносить небольшую прибыль почти на любом рынке.

✔️ Оптимизация, поиск систем и значений параметров, которые бы заработали больше всего денег на прошлых данных,— по сути пустая трата времени. Вам надо получить систему, которая будет прибыльна в будущем. С помощью грамотного управления капиталом вы сможете «выжать» максимум из системы, которая лишь минимально прибыльна.

✔️ Прибыльность системы в большей степени определяется управлением капиталом, которое вы применяете к системе, чем самой системой.

✔️ При расчете системы обязательно нужно учитывать комиссионные и проскальзывание.

✔️ Единственная возможность избежать значительных убытков — добавить в портфель какой-либо безрисковый актив.

—

Мой канал в Телеграм и Инстаграм.