Изображение блога
Финам Брокер
Финам Брокер Блог компании Финам Брокер
04 мая 2021, 11:23

Обзор долгового рынка за неделю (ГК "ФИНАМ"). Корпоративный сегмент остается неактивным

Обзор российского рынка

Доходность UST-10 вернулась к 1,65%, что оказало в целом негативное влияние на рынки долларовых долгов ЕМ. Впрочем, это, за исключением самых дальних выпусков, почти не коснулось российской кривой, которая продолжила отыгрывать некоторое снижение геополитических рисков.

Потоки средств в крупнейшие глобальные ETF, специализирующиеся на облигациях ЕМ в твердых валютах, остаются разнонаправленными.  

Неделя обошлась без новых размещений. В целом, корпоративный сегмент остается довольно малоактивным с точки зрения ценовых движений.

На заседании на прошлой неделе ФРС США ожидаемо сохранила ставку в диапазоне 0-0,25% и объемы покупки активов (не менее $120 млрд в месяц). Регулятор ожидает инфляцию PCE в апреле выше 2%, но считает это явление временным и не требующим корректировки денежно-кредитной политики («не соответствует условиям для повышения ставки»). Отметим, что параметры и сигналы ФРС практически не меняются с декабря прошлого года – регулятор по-прежнему полагает, что время менять политику еще не пришло.

 

Recommendation list (российский риск)

Ниже приведены наиболее интересные, на наш взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.

 

Эмитент

Торговый код облигации

Валюта

Рейтинг

Цена, %

Дюрация, лет

Доходность к погашению (оферте)

ISIN

Суверенный сегмент

Минфин РФ

RUSSIA 28

Долл.

BBB-

166,7

5,4

2,6%

XS0088543193

Короткая дюрация

Альфа-банк

ALFARU 8 perp

Долл.

B (Fitch)

102,8

0,9

3,5%

XS1513741311

Средняя дюрация

«Норникель»

GMKNRM 25

Долл.

BBB-

100,7

3,9

2,4%

XS2134628069

Высокодоходные выпуски

ВТБ

VTB perp

Долл.

-

108,2

1,6

3,9%

XS0810596832

Выпуски в евро

Минфин РФ

RUSSIA 27

Евро

BBB (Fitch)

99,8

6,6

1,2%

RU000A102CK5

ВЭБ.РФ

VEBBNK 23

Евро

BBB-

105,4

2,0

1,0%

XS0893212398

«РЖД»

RURAIL 27

Евро

BBB

104,5

5,7

1,4%

XS1843437036

«Газпром»

GAZPRU perp

Евро

BB

102,1

4,6

3,4%

XS2243636219

Выпуски в других валютах

Альфа-банк

ALFARU 25

Руб.

AA+

(AKРA)

99,1

3,5

7,1%

XS2107554896

 Алексей Ковалев, аналитик ГК «ФИНАМ»

0 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн