Марэк
Марэк личный блог
26 апреля 2021, 15:30

Обзор: Медведей на рынке акций почти не осталось

26.04.21 12:14 
Медианный короткий интерес в акциях из индекса S&P 500 достиг 17-летнего минимума на уровне 1,6% от их рыночной капитализации, пишет Bloomberg со ссылкой на данные Goldman Sachs.
FIG.1

   Медианный короткий интерес в акциях из S&P 500 относительно их рыночной капитализации (в %, белым, вверху) и динамика индекса S&P 500 (голубым, внизу). Источник: Bloomberg


Слаженные действия розничных инвесторов с канала WallStreetBets, которые наблюдались в начале года, похоже, спугнули последних медведей. На прошлой неделе медианный короткий интерес в акциях из индекса S&P 500 достиг 17-летнего минимума на уровне 1,6% от их рыночной капитализации, пишет Bloomberg со ссылкой на данные Goldman Sachs. Схожая ситуация наблюдается и на рынке акций Европы, следует из данных Morgan Stanley.

Стоит ли говорить, что, по данным JPMorgan, бычье позиционирование крупных спекулянтов, таких как хедж-фонды, сегодня находится в области многолетних рекордов?

Все это свидетельствует о мании, которая происходит на фоне исторических максимумов в S&P 500 и других фондовых индексах, а также рекордной переоцененности рынка акций, если судить по финансовым коэффициентам. Но «умные» инвесторы откровенно побаиваются ставить против перекупленных или стоящих на грани разорения компаний, помня о шорт-сквизах в GameStop, AMC и других бумагах.


«На рынке господствует массовая эйфория. Никто не не хочет рисковать головой, играя на понижение», — отмечает президент Alpha Theory Advisors Бенн Данн.


По данным Goldman Sachs, в этом году корзина из акций с наибольшим коротким интересом показала в три раза лучшую динамику, чем S&P 500, чему в немалой степени способствовали скоординированные действия клиентов брокера Robinhood.

Наиболее агрессивные медведи, которые обычно занимают чистую короткую позицию по рынку акций, в 21 из последних 25 недель находились в чистом лонге или занимали нейтральную позицию, следует из результатов опроса, проведенного американской Национальной ассоциацией активных инвестиционных менеджеров (NAAIM). В последний раз подобное наблюдалось в 2018 году.


«Это тип рынка, на котором можно только покупать, что обусловлено мощнейшей фундаментальной историей», — отмечает управляющий активами JPMorgan Asset Management Фил Кампореале.


На прошлой неделе Goldman Sachs и Deutsche Bank сообщили о том, что бычье позиционирование среди крупных спекулянтов, а также среди институциональных и розничных инвесторов достигло новых рекордных значений.

Однако, все вышесказанное не означает, что никто не продает: просто это делается на рынке опционов. По данным Bloomberg, в последний месяц наблюдался рост премии пут-опционов на S&P 500 относительно премии аналогичных колл-опционов, а также рост соотношения пут-колл.

FIG.2

   Соотношение пут-колл в SPY (S&P 500 ETF, белым, вверху) растет на фоне снижения индекса волатильности VIX (голубым, внизу). Источник: Bloomberg

Подготовлено ProFinance.ru по материалам Bloomberg 
www.profinance.ru/news/2021/04/26/c1y0-medvedej-na-rynke-aktsij-pochti-ne-ostalos.html

15 Комментариев
  • ВВШ
    26 апреля 2021, 15:37
    )))  
  • Cookie Monster
    26 апреля 2021, 15:38
    Все мощнейшие пузыри формировались при полном уничтожении медведей, в 1929 и 2000 году на пике быки одерживали победу над медведями.
  • 3Qu
    26 апреля 2021, 17:24
    Медведей на рынке акций почти не осталось

    Всегда интересовал вопрос, каким образом оценивается количество медведей и быков.
    На рынке сколько куплено, ровно столько и продано. Всегда. Т.е., по стоимости и объемам торгов количество медведей всегда и везде строго равно количеству быков.
    Интересная, господа, у вас арифметика — «медведей почти не осталось».))
    • t235
      26 апреля 2021, 17:48
      3Qu, ну типа кто в шорте сидит. Количество. Это показатель такой. Доля коротких позиций
      • t235
        26 апреля 2021, 17:56
        Я в шорте. Но вместо нормального армаггедона или хотя бы коррекции сегодня опять розовые сопли. Где две планки вниз? Где остановки торгов и красные заголовки новостей? Тьфу. Положительное падение. Тьфу.
        • Vano13
          26 апреля 2021, 18:23
          Иван Иванович, в среду будет дождь с градом, ветром, и маржинколами!
          • t235
            26 апреля 2021, 18:41
            Vano13, ну до среды я до терплю. Но хотелось бы сегодня. А чо в среду намечается? Среда пришла — неделя прошла?
      • 3Qu
        26 апреля 2021, 18:58
        Иван Иванович, оч редко кто шортит акциями (т.е., не показатель),  обычно шортят фьючерсами, но и там баланс — количество шортов = количество лонгов строго соблюдается.
        Кроме того, цели шорта фьючерсами неочевидны. Цели могут быть оч разными.
        • AKC33
          26 апреля 2021, 19:08
          3Qu, применительно к срочному рынку это может выглядеть примерно как-то так:

          1 лицо держит 100 контрактов в шорт.
          10 лиц держат, каждый в среднем по 10 контрактов, этот же объём в лонг.

          Итого:
                   быков — 10
                   медведей — 1
          • 3Qu
            26 апреля 2021, 20:12
            AKC33, лучше считать в массах, а не в количестве. А массы в фьючерсах всегда равны.
    • Двоечник
      26 апреля 2021, 17:55
      3Qu, Есть три вида трейдеров на каком то этапе… медведи-шортисты, быки лонгисты и у кого ничего нет-нулевки....
      У тебя была акция, ты её продал и вот твой контрагент стал быком… а у тебя ноль акций… но ты и не стал шортистом… так понятно?
  • t235
    26 апреля 2021, 18:02
    Там же про это
  • Eridanoy
    26 апреля 2021, 20:18
    Да ну, странно, фиксирование прибыли тоже по сути медвежья позиция, шортить можно через опционы или vix с предсказуемым риском.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн