Банк Санкт-Петербург - интересная идея

Один из самых дешевых банков на российском рынке. При планомерном росте показателей оценен всего в 0,3 от капитала, а капитализация банка всего 27 млрд, при чистой прибыли в 11 млрд. И это при рентабельности капитала 12-13% (цель по стратегии к 2023 году = 15%)

На дивиденды направляют 20% от чистой прибыли, что при текущих котировках дает ~8% дивидендную доходность.

Менеджмент, на последней встрече с акционерами (видео), представил стратегию до 2023 года. По ней банк планирует увеличить доходы до 17 мрлрд за счет роста кредитного портфеля и увеличения процентных доходов.

Низкая доля прибыли, направляемая на дивиденды, обусловлена тем, что для увеличения кредитного портфеля, банку необходимо поддерживать достаточность капитала (по стратегии на уровне 9,5-9,75%). Поэтому для роста бизнеса прибыль инвестируется в капитал, а не распределяется между акционерами. Подробней про это писал Тимофей Мартынов.

Более подробный разбор постараюсь выложить на неделе, однако, забегая вперед, скажу, что существенных причин кроме низкой ликвидности и потенциальной отмены дивидндов (думаю маловероятно), обнаружено не было.

Технически картина тоже за рост (но это не точно). Но даже если распределение пойдет не сейчас, а через, например, год, то ждать его с дивидендами в 8% не так уж и плохо.

-------------------------------------
t.me/tmrinvest