Об одной ошибке при тестировании склеенных фьючерсов

Или почему мы можем думать о себе лучше, чем есть.

Почему мы берем готовую склейку, в которой следующий фьючерс тупо приклеен к предыдущему? Потому что это удобно и легко.
Торговать вот такое облако контрактов, конечно, неудобно:





































Надо самому писать тестер, надо следить, чтобы эквити не накладывались, надо думать о том, как склеивать и пр.

Рассмотрим пару примеров, чего нам может стоить использование склейки, когда мы торгуем эту склейку словно она торгуема.

Возьмём сишку и прогоним на ней простенькую трендовуху:

















































Помним, да, что у нас тут все ошибки курвафиттинга и тд и тп. В реальности обязано быть хуже.
А теперь сделаем тот же бэктест, но в местах склейки будем закрывать позицию и переоткрывать её  в новом контракте,
т.е. для лонга будем фиксировать убыток, если есть контанго:


















































Стало похуже. Конечно, всё не сломалось до сливающей эквити, но результаты ухудшились на 3% годовых в среднем. Подросла просадка, упал шарп и вообще всё ухудшилось.

Теперь посмотрим на медленный лонг брента:

















































Симпатичный лонг, но посчитанный с той же ошибкой. Исправим и сделаем честное тестирование с перекладкой позиции в следующий контракт:


















































Оно снова не сливает, но выглядит уже не столь оптимистично и красиво. В среднем тут на бренте мы теряем или зарабатываем (если считать неправильно) в среднем 5% в год. Довольно ощутимая величина, на которую легко себя обмануть.

Конечно, всё это болезненно проявится, когда на рынке пила, т.е. когда наша система и так сливает, но мы могли не представлять себе адекватно характер этого слива, если тестировали по тупой склейке.