❓ Итоги заседания ФРС: а что же с SLR?

Добрый день, друзья!

Пока комментаторы наперебой благодарят Джерома Пауэлла и ФРС за наше счастливое будущее, позволю себе обратить внимание на следующий нюанс.

О продлении/непродлении для банков льготы по SLR, позволявшей им активно покупать гособлигации США, объявлено не было.

Действие льготы заканчивается 31 марта 2021 года. Поэтому, несмотря на всеобщую эйфорию по поводу продления эпохи нулевых ставок и бесконечности QE, в данный момент на рынках облигаций идёт мощная распродажа (резко растёт доходность):

Похоже, что вечером на фондовых рынках будет жарко.

ФРС

https://t.me/stockishere

Воронов Дмитрий

Екатеринбург

1967

32 522

с 20 декабря 2018

23 Комментария

Pringles
18 марта 2021, 11:36
невнимательно слушал )))
было сказано следующее:

*Пауэлл: ФРС объявит свое решение о правилах использования заемных средств банками «в предстоящие дни»
17 Марта 2021, 21:44
+6
- Воронов Дмитрий
  18 марта 2021, 11:44
  Pringles, спасибо, что поправили. Этот момент я действительно пропустил (формулировку в посте уточнил).
  
  Однако сути дела это не меняет, облигации валятся по полной программе.
  +3
  - gelo zaycev
    18 марта 2021, 19:14
    Воронов Дмитрий, а что дает банкам, по выкупам гособлиг сша?, то есть кто больше заинтересован в этой программе..?
    0
    - Воронов Дмитрий
      18 марта 2021, 19:29
      gelo zaycev, в решении этого вопроса участвуют очень много заинтересованных сторон (ниже об этом указывает Kolya Marketolog). Если кратко, то непродление льгот приведёт к тому, что банки в короткий срок будут продавать огромный объем гособлигаций, что вызовет их обвал.
      
      +1
      - gelo zaycev
        18 марта 2021, 19:48
        Воронов Дмитрий, то есть банки при продаже Гособлиг, будут получать за это деньги ?
        
        когда тогда думаете будет это решение, после экспирации нефти Лайт фьючерсов к 22-23марта?
        0
        Воронов Дмитрий
        18 марта 2021, 19:53
        gelo zaycev, ну конечно, когда продаёшь актив — всегда получаешь за это деньги. Подвох в том, что они будут вынуждены эти деньги заморозить в качестве резервов, поэтому эти деньги по сути дела изымаются с финансовых рынков.
        
        Когда будет это решение — никто не знает. «В предстоящие дни», как выразился Пауэлл.
        +1
- Kolya Marketolog
  18 марта 2021, 11:44
  Pringles, Так именно на это и намекают. Внутри ФРС нет консенсуса по этому вопросу — иначе бы вектор решения огласили бы заранее. Ранее звучало, что вопрос касается примерно 700 гигабаксов в трежарях — а это не те объемы, которые можно перелить без потерь в один день.
  У меня пока предположение такое: есть несколько сильных участников, которые настаивают на закрытии программы. Но они недостаточно сильные, чтобы это решение продавить. Их оппоненты в свою очередь недостаточно сильны, чтобы продавить решение о продлении программы — поэтому они тащут сторонников закрытия к дедлайну, и уже перед дедлайном поставят перед фактом — «вы что, мудаки, обвала хотите?» — и заставят их подписаться под продлением программы.
  Всё это конечно личное мнение и не является торговой рекомендацией по трежарям©
  +14
Хабибуллин Фларис
18 марта 2021, 11:53
А не является ли рост доходности — не просто распродажей Держателей Трейжерей? А новыми размещением от МинФина США для финансирования узаконенных Стимулов. Эти ведь 1,9трл.баксов не с неба ведь берутся. ФРС дает баксы а в обмен выкупает Трейжеря. Только немного позволяет доходности расти, чтоб размещение под выгодный для себя процент выкупать
+1
- Алексей С.
  18 марта 2021, 12:14
  Хабибуллин Фларис, так деньги для стимулов уже накоплены (в этом году они потратят на стимулы 1.2 трлн. дол.): fred.stlouisfed.org/series/WTREGEN
  0
Алексей С.
18 марта 2021, 11:59
Да, если SLR не продлят — будет коррекция в духе: «Шеф! Всё пропало!».
+3
- websan
  18 марта 2021, 13:51
  Алексей С., смысл тогда в QE и нулевых ставок если рынок летит вниз?
  +1
  - Алексей С.
    18 марта 2021, 14:09
    websan, ФРС интересует только два таргета — безработица (сейчас на первом месте) и инфляция, т.е. реальная экономика (main street). Коррекция в 10-15% по рынку — это мелочи в текущей ситуации.
    +1
Andy20
18 марта 2021, 12:08
Проблема SLR это проблема фактически первичных дилеров. Они должны выкупать весь объем предложения Минфина. Клиентов желающих покупать под отрицательную реальную ставку весь объем нет, вот и набрали на свой баланс 800млрд $.

SLR это тактический вопрос будет 2-2.4% доходности по 10Y сразу или растянутая на несколько месяцев.

Во втором квартале надо занять 2-2.5 трлн. на погашение и покрытие дефицита. А потом ещё пакет на инфраструктуру. Рост доходностей без вариантов.
+2
Malik
18 марта 2021, 12:11
ФРС и глобальные фонды — вчерашний день. Сейчас домохозяйки рулят рынками... и в такие тонкие материи не вникают
0
- Shtankevich
  18 марта 2021, 12:21
  Malik, настанет момент и домохозяек разорвут в клочья, просто сейчас не до них, момент не пришел
  +2
ровный
18 марта 2021, 12:16
По акциям видно, по американским, что они вверх дальше попрут, по нашим ничего не видно, они в вечном боковике, стагнация продолжается.
+2
- kiryushka
  18 марта 2021, 12:22
  ровный, мамба хаи переписывает — это стагнация?
  0
  - ровный
    18 марта 2021, 12:38
    kiryushka, акции в жопе, мамба может что угодно переписывать, просмотри несколько сот амероакций и поймешь, какое у нас болото.
    0
- Bruho
  18 марта 2021, 12:29
  ровный, и где вы увидели, что американские акции вверх попрут. Вот бы мне такого предсказателя, я бы в Сочи жил! Ну паря уморил!
  0
  - ровный
    18 марта 2021, 12:38
    Bruho, поэтому и не живешь
    0
    - Bruho
      18 марта 2021, 15:23
      ровный, вы мне лучше ответьте по каким признакам вы увидели что американские акции вверх прут? а то как-то неконкретно вы себя ведете. и еще откуда ты знаешь где я живу
      0
Bruho
18 марта 2021, 12:24
Спасибо. Везде искал эту информацию.
0
Алекс
18 марта 2021, 12:52
Пауэлл хитрый жук, действительно важное решение по SLR решил " объявить позднее" и никакой конкретики
+1