Evraz представил нейтральные результаты за 2 полугодие - Атон

Evraz: обзор финансовых результатов за П20, дивидендная доходность 3.6%         

Выручка снизилась на 4% п/п до $4 771 млн, что на 1% ниже консенсуса и на 5% ниже оценок АТОНа. EBITDA выросла до $1 139 млн (+1% относительно консенсуса и АТОНа, +6% п/п) в результате роста на мировых рынках. Чистая прибыль за 2П20 составила $345 млн против $513 млн в 1П20 (-38% против АТОНа). Компания ожидает, что в 2021 капзатраты составят $1 млрд против $0.7 млрд в 2020.

Evraz опубликовал нейтральные результаты, оказавшиеся на 1% выше как консенсуса, так и наших оценок по линии EBITDA. Компания объявила промежуточные дивиденды в размере $0.3 на акцию, которые обеспечивают доходность 3.6% (против $0.4 на акцию, выплаченных в прошлом году) — это ниже ожидаемых нами $0.4 на акцию. Мы подтверждаем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Evraz, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 5.4x против среднего показателя 4.9x у российских производителей стали.

Атон