Еженедельный обзор рынка акций («ФИНАМ»). Инаугурация Джо Байдена была с позитивом встречена на мировых площадках

В среду в Вашингтоне состоялась инаугурация демократа Джо Байдена, который уже в первые часы своего президентства поспешил подписать ряд указов, касающихся возвращения США в Парижское соглашение по климату и ВОЗ, мер по борьбе с Covid-19 и ряда других вопросов. Шансы дальнейшего увеличения стимулов в американской экономике, ассоциируемые с приходом Байдена и его команды к власти, способствовали росту на мировых фондовых площадках. О необходимости прямых финансовых вливаний на неделе говорили и будущая глава Минфина США Джанет Йеллен, и новый директор Национального Экономического Совета США Брайан Дис, и сам новоиспеченный президент.

По итогам недели Dow Jones Industrial Average вырос на 0,59%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал тяжелее на 1,94%, а Nasdaq Composite подскочил на 4,19%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, закрылся в плюсе на 0,63%, британский FTSE 100 снизился на 0,60%, тогда как китайский CSI 300 поднялся на 2,05%. Долларовый индекс DXY закрылся в пятницу на уровне 90,24, потеряв за неделю 0,59%, а валютная пара EUR/USD окрепла в течение недели на 0,74%.

По итогам прошедшего в четверг 21 января заседания Европейского центрального банка было принято решение сохранить процентную ставку на уровне 0%. Кроме того, Кристин Лагард обозначила возможные изменения в программе выкупа облигаций, которая была расширена регулятором в декабре на €500 млрд и достигла €1,85 трлн в совокупности. В рамках действия программы ЕЦБ будет использовать параметр «благоприятных условий финансирования», охватывающий банковские кредитные ставки и доходность государственных облигаций. Это означает, что пакет €1,85 трлн может быть не использован полностью, а может быть и расширен в случае необходимости.

По итогам 2020 года ВВП Китая вырос на 2,3%: таким образом, экономика страны смогла восстановиться после резкого спада, зафиксированного в I квартале прошедшего года. Темпы роста показателя были минимальными за более чем четыре десятилетия, но, тем не менее, китайская экономика с большой долей вероятности стала единственным примером роста на фоне пандемии Covid-19 в ведущем эшелоне стран. В IV квартале 2020 года экономика расширилась на 6,5% (г/г), превзойдя ожидания экономистов 6,1% (г/г). При этом, несмотря на динамичное восстановление экономики, Народный банк Китая решил сохранить однолетнюю процентную ставку (LPR) на минимальном уровне 3,85% девятый месяц подряд. Мы полагаем, что регулятор продолжит проводить ультрамягкую денежную политику и далее в 2021 году из-за текущей низкой инфляции.

Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе сократилось на 26 тыс. – до 900 тыс. человек.

В среду основатель Alibaba Джек Ма впервые за три месяца принял участие в публичном мероприятии, пообщавшись с сельскими учителями в режиме онлайн-конференции. Напомним, что Ма «пропал» из медиапространства после того, как раскритиковал китайских финансовых регуляторов в своей речи 24 октября 2020 года.

Важные события предстоящей недели:

• В четверг, 28 января, ожидается публикация предварительных данных по ВВП за IV квартал и за 2020 год в США и ряде крупнейших экономик Еврозоны. Консенсус по росту показателя в американской экономике в IV квартале составляет 4,0% (к/к). Годовой ВВП США по прогнозам сократится на 3,5%. В пятницу будут обнародованы данные по квартальному ВВП Франции (консенсус -4,0% (к/к)) и Испании (консенсус -1,5% (к/к)). Предварительные данные по ВВП крупнейшей экономики ЕС также выйдут в пятницу: прогноз по ВВП Германии в IV квартале составляет 0% (к/к) и -4% (г/г).
• Среди прочих макроэкономических данных отметим планируемую публикацию данных по безработице в Германии за январь 2021 года в пятницу (консенсус – 6,1%). Во вторник выйдет аналогичная статистика по Великобритании за декабрь 2020 года (консенсус – 5,1%).
• 26-27 января пройдет первое в этом году заседание ФРС. С приходом Джо Байдена в Овальный кабинет и его обещаниями дополнительного пакета стимулов на $1,9 трлн ФРС США, тем не менее, с высокой вероятностью сохранит действующие параметры программы выкупа облигаций. Это подтвердил председатель ФРС Джером Пауэлл, заявив 14 января следующее: «Сейчас не время думать о изменении политики. Мировой финансовый кризис научил нас, что нельзя сворачивать подобные программы слишком рано и не стоит даже говорить об изменении политики, потому что рынки все слышат».
• Внимание инвесторов на следующей неделе будет также приковано к финансовым результатам американских компаний. В календаре корпоративных отчетностей на 25-29 января значатся Kimberly-Clark, NextEra Energy, Johnson & Johnson, General Electric, Lockheed Martin, Verizon Communications, Boeing, AT&T, Apple, Facebook, McDonald's, Visa, Amazon, Coca-Cola, Eli Lilly and Co, Microsoft, Caterpillar, Chevron, Tesla, Abbott Laboratories, American Express, Texas Instruments, Stryker, Mastercard, Colgate-Palmolive и ряд других компаний.
• В течение всей следующей недели, с 25 по 29 января, в онлайн-формате состоится Всемирный экономический форум, традиционно проводимый в Давосе. На конференциях будет обсуждаться широкий круг вопросов: воздействие пандемии Covid-19 на мировые экономики, программы вакцинации, изменение климата, устойчивое развитие и т. д. Свои выступления на форуме запланировали Ангела Меркель, Урсула фон дер Ляйен, Си Цзиньпин, Ёсихидэ Суга, Кристин Лагард, Антонио Гутьеррес и другие мировые лидеры.

S&P500

На дневном графике индекс S&P 500 остается у верхней границы повышательного канала после двухдневной коррекции в конце предыдущей недели. При наличии позитивного фона индекс может оттолкнуться вверх и совершить ритест максимумов. Поддержка пролегает на уровне 3815.

DAX

На дневном графике немецкий индекс DAX консолидируется в боковом канале. Поддержкой выступает уровень – 13600, сопротивлением – 14111.

CSI300

На дневном графике индекс CSI 300 консолидируется в боковом канале вблизи локальных максимумов, в случае пробития которых можно ожидать дальнейшего роста. В случае коррекции поддержкой выступит нижняя граница канала на уровне 5386.