Привлекательная бизнес-модель Северстали делает акции компании привлекательными - Атон
Северсталь: производство стали в 4К20 упало на 4% кв/кв
Общие продажи стальной продукции в 4К20 составили 2.5 млн т (-18% кв/кв) за счет эффекта высокой базы 3К20, а за весь год продажи достигли 10.8 млн т (-4% г/г). Цены на сталь колебались в основном в «зеленой» зоне (средневзвешенная цена +8% кв/кв) на фоне позитивной динамики экспортных бенчмарков и роста доли ПДС в ассортименте. Производство угля увеличилось до 1.6 млн т (+3% кв/кв), в результате чего годовой показатель достиг 5.9 млн т (-1% г/г). Производство железной руды осталось неизменным кв/кв (4.6 млн т), а объемы за весь 2020 выросли на 4% г/г до 18.0 млн т.
Показатель продаж за 2020 совпал с ожиданиями рынка, на наш взгляд, учитывая продажу сортового завода Балаково, которая оказала влияние на результаты. В связи с этим мы не видим большой проблемы в объявленном снижении продаж стальной продукции на 18% кв/кв в 4К20. Компания отмечает, что положительная динамика цен на сталь и сырье в ноябре-декабре 2020 окажет благоприятное влияние на результаты за 1К21. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на Северсталь, учитывая ее привлекательную бизнес-модель, основанную на вертикальной интеграции, и гибкость продаж. Северсталь торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 5.2x, что предполагает дисконт 17% к НЛМК (6.3x).
Николай Иванов, про ВК ещё ладно, мое отношение можно назвать «хейтом», но про Озон я глобально ничего плохого не говорил. Масштабирует убытки, в расчете на проблемы у конкурентов, возможно. Может ...
Бумаги Киви и Мечела возглавили топ-10 самых подешевевших бумаг за 9 мес 2024г — РБК Топ-10 самых подешевевших акций потерял за девять месяцев в цене в среднем 51,11% с разбросом от -40,03% до -66,57%...
Бумаги Киви и Мечела возглавили топ-10 самых подешевевших бумаг за 9 мес 2024г — РБК Топ-10 самых подешевевших акций потерял за девять месяцев в цене в среднем 51,11% с разбросом от -40,03% до -66,57%...
7 ноября повторное ВОСА группы Позитив по допэмиссии акций ПАО «Группа Позитив»
Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив», MOEX: POSI) продолжает реализацию корпоративных действий, связ...
Порядка 3,8 млрд кубов российского газа поставляется в Узбекистан через Казахстан — министр энергетики Алмасадам Саткалиев «Сейчас осуществляется транзит российского газа в Республику Узбекистан. Где-...
привлекательность делает привлекательным
кеды-полукеды