Итоги 2020 и планы 2021

Год прошел, интересно оглянуться на планы. В целом год удачный, индекс Мосбиржи обогнал, депо в рублях за год прибавило порядка 15%, но если в доллары перевести – результат грустный.

Почти по всем отмеченным в прошлогоднем посте компаниям движения угадал. По порядку. За ТНС Энерго наконец, пересажали руководство этой нехорошей компании. Развязка будет в 2021. История с Мостотрестом отлично завершилась, с удовольствием поучаствовал в выкупе. Энел пока не оправдал ожиданий, смотрим на следующий год, будут запускать ветряки. Посмотрим, пока не стал списывать компанию со счетов, как минимум это перспективная отрасль с ВИЭ, зарубежные инвесторы такое любят. Смотрим.

Киви конечно попал в этом году. Отчетность отличная (была), Совесть с Рокетбанком продали, основной бизнес плюсует, но борьба ЦБ за прозрачность финансов и борьба других персон за букмекерские деньги подкосили компанию, пока непонятно, что с ней будет.

Разочарование года — Обувь России. Единственный ритейлер, не вывезший кризис. Плюсом несостоявшийся байбек, вывод средств из компании, непонятная допка…

Мвидео, напротив, сумело справиться с кризисом, умудрившись работать в карантин и нарастив онлайн-продажи, котировки честно побили мой прогноз в 600 и ушли на 700. Бумагу сдал, дальше драйверов не вижу.

Фосагро, как и ожидалось, показала отличные результаты и наконец вышла на перехай. 

Росгосстрах приятно удивил, получилось на нем прокатиться и в начале года, и в конце на объявлении дивидендов. Успел купить ниже 15, часть сдал, остаток держу, все по плану в этой компании.

Русаква, к сожалению, показала не очень хорошую промежуточную отчетность, списав пару миллиардов, а в конце года еще и с экологией налажала. Без позиции, наблюдаю дальше.

Идей на 2021 год на этот раз немного. Все хорошо отросло (кроме стремной Обуви) и уже дорого, чтобы покупать.

Русагро. В этой бумаге сразу много драйверов, сейчас основная моя позиция на нашем рынке. Во-первых, мощный фундаментал, на высоких ценах Русагро покажет рекордный годовой отчет. Во-вторых, потенциальный пересмотр дивидендной политики. В-третьих, открытие Азии, особенно Китая.

Лента. Я не верю, что ковид удастся быстро забороть вакцинами, а это значит, что продуктовые ритейлеры продолжат растить выручку. Но Магнит с Х5 уже прилично отросли, а Лента по мультипликаторам от них сильно отстала. Дополнительные драйверы – быстрое сокращение долга, возможное начало выплаты дивидендов, ускоренное развитие онлайна (с Утконосом или без).

Росгосстрах. Владельца РГС, банк Открытие, активно готовят к продаже. РГС будут продавать вместе с ним, либо отдельно. Денег на счетах РГС полно, чтобы выплатить итоговые хорошие дивиденды за 2020.

Ну и может еще ВТБ будет интересен в следующем году, он кучу резервов наделал в этом году и создал очень низкую базу.

В целом, российский рынок становится все менее привлекательным для инвестирования. Если в долгосрок смотреть — фундаментально наша экономика слаба, ВВП не растет, бизнесы государство отжимает. В краткосрок — эмитентов мало, хомяков много, которыми «аналитики» и телеграм-разводилы вертят как хотят и творят хаос. Переключаюсь на Америку.