Сделка ОПЕК+ продолжит давить на результаты Транснефти в 4 квартале - Промсвязьбанк

Чистая прибыль Транснефти по МСФО в 3 кв. осталась на уровне 38 млрд руб., за 9 мес. снизилась на 24%, до 110 млрд руб.

Чистая прибыль Транснефти по МСФО в 3 квартале осталась на уровне аналогичного периода прошлого года и составила 38 млрд руб., следует из отчета компании. Относительно второго квартала 2020 года показатель вырос на 23 млрд руб. или в 2,5 раза. По итогам девяти месяцев прибыль снизилась на 24% год к году, до 110 млрд руб. Выручка в отчетном квартале снизилась на 18% год к году, до 225 млрд руб., за девять месяцев падение составило 10%, до 716 млрд руб. Показатель EBITDA в июле-сентябре составил 93 млрд, что на 28% ниже аналогичного периода прошлого года, за девять месяцев — 342 млрд руб. (-9%). Свободный денежный поток в третьем квартале увеличился в 2,5 раза год к году до 37 млрд руб., за девять месяцев он составил 107 млрд руб. (рост в 2,3 раза). Общий долг на 30 сентября 2020 года составил 646 млрд руб., что на 1% выше соответствующего показателя на 31 декабря 2019-го.

Результаты компании были ожидаемы и совпали с консенсусом. Более низкая динамика выручки Транснефти за отчетный период обусловлена падением доходов от транспортировки нефти и нефтепродуктов на 32 млрд руб., выручки от реализации стивидорных, дополнительных услуг порта и услуг флота на 3 млрд руб. Все это обусловлено влиянием сделки в рамках ОПЕК+. Этот фактор также будет давить на финрезультаты и в 4 кв. 2020 г., по нашим оценкам. Менее выраженное снижение прибыли, чем EBITDA, в годовом соотношении обусловлено тем, что в 3 кв.2019 компания создала резерв под убытки, связанные с остановкой прокачки по трубопроводу Дружба из-за загрязнения. В целом мы считаем отчетность компании нейтральной.

Промсвязьбанк