Первый зампред ЦБ Юдаева о финансовой стабильности, банках, пузырях в недвижимости, фин. рынках

Из выступления Ксении Юдаевой на пресс-конференции: обзор финансовой стабильности за II–III кварталы 2020 года

Для снижения временного повышенного влияния рыночного риска на балансы банков в марте Банк России ввел регуляторные послабления, позволяющие банкам не переоценивать ценные бумаги на их балансах. Это способствовало стабилизации рынка российского госдолга. Мера действует до конца года, и продлевать ее не планируется, так как волатильность снизилась с пиковых значений и финансовый сектор уже адаптировался к остаточной волатильности.

После пикового выхода нерезидентов с российского рынка в марте на протяжении последнего полугодия их вложения оставались устойчивыми — на уровне 3 трлн рублей. При этом доля иностранных депозитариев в НРД снизилась до 22,6% на 24 ноября, это произошло  за счет роста вложений в  ОФЗ со стороны российских участников.

Объем высоколиквидных активов на российском рынке достаточен, продолжает расти на фоне покупок банками ОФЗ, и мы сохраняем намерение с 1 апреля 2021 года вернуть плату за право пользования БКЛ на прежний уровень — 0,5% — и вернуться к графику сокращения индивидуальных лимитов БКЛ.

Что касается валютной ликвидности, то к началу пандемии банки накопили ее избыточный запас.

В последнее время объем валютной ликвидности несколько снизился, при этом разница во вмененных ставках по свопам и ставках денежного рынка вернулась на нормальный уровень последних лет. Поэтому ситуацию мы расцениваем как нормальную.

На первый план выходят кредитные риски, связанные с платежеспособностью заемщиков. Банк России ввел регуляторные послабления, стимулирующие банки реструктурировать кредиты. К концу регуляторных послаблений банковские балансы должны отражать реальное кредитное качество.
Доля проблемных и безнадежных ссуд с начала пандемии (то есть с 1 марта) остается стабильной, снизившись на 0,1 п.п., до 9,3%, но при этом реструктурировано кредитов более чем на 6,6 трлн рублей.
Риски банков по кредитам таким пострадавшим отраслям, как туризм, гостиничный бизнес, общественное питание, ограничены, так как доля таких кредитов в портфелях банков невелика.

В отличие от кризиса 2014–2015 годов сейчас на фоне мягкой денежно-кредитной политики Банка России и стабильной динамики процентных доходов банки продолжают получать достаточно существенную прибыль, которая также может использоваться для покрытия потерь.

Первый вызов, или потенциальная уязвимость, — это риски бума на рынке недвижимости.
В настоящий момент, на наш взгляд, нет оснований делать вывод о наличии «пузыря» на российском рынке жилья, скорее можно говорить о продолжении восстановительных процессов.

Второй вызов — это переток сбережений населения из депозитов на фондовый рынок.
вложения населения в облигации выросли примерно на 1 трлн рублей, из которых облигации, выпущенные российскими эмитентами, составляют 71%.

• Для российского рынка первоочередным является риск мисселинга
• Второй риск — это в целом риск высокой подверженности некоторых видов небанковских финансовых посредников, а также прямых вложений населения в рынок повышенной волатильности в условиях шоков.

Третий вызов, о котором хотелось бы сказать, — это увеличение подверженности банков процентному риску.
Для сохранения маржи в условиях падающих ставок банки решили в меньшей степени привлекать долгосрочные пассивы.

Четвертый вызов — это усиление климатических рисков.

ИТОГ:

Ситуация в последние кварталы стабилизировалась по сравнению с весенними пиками, но еще полностью не нормализовалась и волатильность остается несколько повышенной. Внимания требует и ситуация с управлением кредитными рисками в банковской системе.

источник