Продажи Алроса в 4 квартале должны получить сезонную поддержку - Атон

Алроса в сентябре продала алмазно-бриллиантовую продукцию на $336 млн   
Выручка от продаж алмазного сырья составила $328 млн (+62% м/м), доходы от реализации бриллиантов — $8 млн (-47% м/м). Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции в январе-сентябре составил $1 580 млн, в том числе алмазного сырья было реализовано на сумму $1 508 млн. АЛРОСА отметила сохранение сформировавшейся в августе тенденции к укреплению спроса на продукцию, но говорить об уверенном восстановлении пока рано — это будет зависеть от результатов продаж в праздничном сезоне.

АЛРОСА сообщила о хороших результатах продаж, которые соответствуют ранее сделанным прогнозам генерального директора компании Сергея Иванова и нашим ожиданиями о том, что ежемесячный объем продаж составит в среднем $250-350 млн до конца года. Продажи в 4К20 должны получить сезонную поддержку. Мы подтверждаем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П на уровне 6.2x против 5-летнего среднего уровня 4.9x.

Атон