19 сентября 2020, 11:35

Чувствительность металлургических компаний к росту НДПИ

By Goldman Sachs

Что сделали аналитики банка — посмотрели, сколько дополнительных расходов по НДПИ компании понесут в том случае, если эта инициатива пройдет в думе. Методология — смотрели на расходы по итогам 2019 года, умножали на 3,5х с пересчетом на спот-курс доллара. Грубо, но показательно.

Полюс, Алроса по нулям, так как добывают исключительно золото/алмазы, которые не попали под раздачу (пока). Полиметалл ~ 20 млн долларов, насколько я понимаю, из-за добычи меди и других побочных недраг. металлов.

Позже подготовлю похожий материал для золотодобывающей отрасли. Будет особенно актуально, если и про нее вспомнят.

Аналитика сектора в моем канале t.me/RussianMetals

Норникель ГМК НорНикель русал Северсталь Фосагро

Russian Metals & Mining

Москва

389

с 1 августа 2019

10 Комментариев

ив иконн
19 сентября 2020, 14:14
И??? Выводы? Тезисы?
Бросил сырой материал, табличку на английском, в надежде что наберешь подписчиков? Ты вступил на поле где присутствует сильнейшая конкуренция. Куча аналитиков… а ты вот с ЭТИМ...

+1
- Георгий Мозалёв
  19 сентября 2020, 16:02
  ив иконн, из таблицы видно, что наибольший ущерб от повышения налога будет у Норникеля. Добавленная сумма налога составляет 1,2% от рыночной капитализации, 4,9% от EBITDA и 9,1% от свободного денежного потока.
  Это существенный негативный фактор, дивиденды Норникеля зависят от EBITDA и долговой нагрузки. Последняя тоже может возрасти при уменьшении свободного денежного потока.
  
  Для Фосагро и Северстали ущерб тоже существенный, остальные компании сильно не пострадают.
  +3
Vanger
19 сентября 2020, 15:13
Насколько я понял, вывод такой, что эти новые таксы — курам на смех — на-а-чём. Продолжаем покупать у слаборуких.
0
- Георгий Мозалёв
  19 сентября 2020, 16:05
  Vanger, хорошо, что есть такие оптимисты, на них фондовый рынок держится
  0
  - Vanger
    19 сентября 2020, 17:09
    Георгий Мозалёв, это ни хорошо ни плохо — это определение рынка, цена всегда отражает соотношение спроса-предложения. Результат сейчас отражен в ценах, кто не согласен — занимают позицию.
    0
    - Георгий Мозалёв
      19 сентября 2020, 19:18
      Vanger, спрос и предложение — понятия удобные для объяснения любой цены. Но инвесторы больше нуждаются в прогнозировании цены, а не объяснении при помощи непредсказуемых понятий. Мнение, что рынок эффективен, и все факты уже учтены в ценах — это теория, не всегда отражающая реальность.
      0
DA
19 сентября 2020, 16:02
ГМК окучивают. Не забыл Белоусов их отмазов. Не забыл…
0
- Георгий Мозалёв
  19 сентября 2020, 16:15
  DA, Плачет девочка в автомате
  А ещё за неделю до скоропостижного налога я обратил внимание, что известный сатирический политолог Белковский в своей радиопередаче с не сильно скрываемой завистью сказал, что Норникель в этом году заплатил рекордные дивиденды, несмотря на коронакризис и бюджетный дефицит.
  0
gluhov
19 сентября 2020, 17:18
не факт что не введут новых налогов. не факт что ставка повышения бцдет такой. не факт рубль бакс такой. но никель точно в шорт.
0
49-ый этаж
19 сентября 2020, 20:51
Вы бы хоть таблицу перевели на русский…
Пост станиславы понравился больше smart-lab.ru/blog/news/647156.php
0