Рубль будет крепчать невзирая на нефть и отток денег из облигаций.

ЦБ РФ с 1 октября по 31 декабря 2020 начнет продавать остаток валюты на 185 млрд руб. равными долями ежедневно.
Операции по продаже иностранной валюты, связанные со сделкой по реализации пакета акций Сбербанка, только в случае снижения цены нефти марки Urals ниже $25 за баррель. Этот механизм действует до 30 сентября 2020 года, но с учетом складывавшейся ценовой конъюнктуры на нефтяном рынке эти операции после 12 мая не проводились.

ЦБ РФ не исключает снижения ключевой ставки ниже 4%, если это будет необходимо для возвращения инфляции к таргету. Значит отток инвесторов из российских облигаций усилится. Снижение ключевой ставки ЦБ РФ делает рубль непривлекательным для кэрри-трейд.

ЕЦБ готов к масштабному стимулированию.
Экстренная программа выкупа ЕЦБ ценных бумаг Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) была оставлена в объеме 1,35 трлн евро со сроком действия до июня 2021 г. Совет управляющих ЕЦБ ожидает, что ключевые ставки останутся на нынешнем или более низком уровне, пока прогноз по инфляции не приблизится к целевому ориентиру в 2% годовых. 

ФРС готовит новый пакет стимулирующих мер.
--------------------------------
*)
В рамках сделки по продаже Сбербанка ЦБ получил из Фонда национального благосостояния (ФНБ) валюту на сумму 2 трлн 139,4 млрд рублей. Из этой суммы вычитаются

• осуществленные в марте-мае 2020 года упреждающие продажи валюты и продажи валюты в рамках сделки по Сбербанку (504,2 млрд рублей),
• отложенные в марте-апреле 2020 года покупки валюты в рамках бюджетного правила (126 млрд рублей),
• а также остаток отложенных в 2018 году покупок валюты (1 трлн 323,8 млрд рублей).

              Банк России проводит операции с иностранной валютой на рынке в рамках механизма бюджетного правила: при росте цены на нефть выше цены отсечения осуществляются покупки валюты, при ее снижении ниже этого уровня — продажи.
             Регулярные операции по продаже валюты в рамках бюджетного правила начались 7 апреля, до этого Банк России с 10 марта осуществлял упреждающие операции.