Анализ итогов портфельного инвестирования.

Думаю, что уже пора сделать какие-то выводы и внести изменения в стратегию, чтобы двигаться дальше.
Моё предположение, что экспортеры при укреплении рубля будут проигрывать другим фишкам, не удалось проверить, ибо укрепления рубля не случилось, хотя было ожидаемо.
Зато случился ковид, изза которого некоторые экспортеры (и не только они) таки подешевели, но при этом другие экспортеры продолжили рост, да так целеустремленно, что это даже вывело портфель экспортеров на призовое место.
Чтобы более наглядно определить растущие и отстающие портфели, я на скорую руку посчитал несколько значений индекса IMOEX, привязав их к датам создания портфелей (ибо портфели создавались в разное время).
+
14 Индекс МосБиржи IMOEX 2921,55 +9.6% (минус 2.2%% к прош.нед.) (значение на 31.05.2019 2665,33)

15 Индекс МосБиржи IMOEX 2921,55 +7.3% (значение на 07.06.2019 2729,61)

16 Индекс МосБиржи IMOEX 2921,55 +6.7% (значение на 14.06.2019 2739,28)

17 Индекс МосБиржи IMOEX 2921,55 +7.6% (значение на открытие 17.07.2019 2715,67)

18 Индекс МосБиржи IMOEX 2921,55 +9.0% (значение на 09.08.2019 2679,71)

19 Индекс МосБиржи IMOEX 2921,55 +27.8% (значение на 12.03.2020 2286,40)
+
Из 13 портфелей — только 4 смогли обогнать индекс, причём 2 портфеля из эти четырёх собраны из ETF-ов, основанных на этом индексе.

1 Эмитенты-экспортеры+18.2% (минус 1.8%% к прош.нед.) IMOEX 2921,55 +9.6%
6 Дивитикеры. Опасный шлак. +22.6% (минус 1.2%% к прош.нед.) (портфель создан 07 июня 2019г) IMOEX 2921,55 +7.3%
11 ММВБ индекс бенчмарк без дивов (RUSE) +11.9% (минус 1.9%% к прош.нед.) (по сравнению с ценой закрытия 31 мая 2019г) IMOEX 2921,55 +9.6%
12 ММВБ индекс бенчмарк с дивами (FXRL+SBMX) +16.6% (минус 1.6%% к прош.нед.) (по сравнению с ценой закрытия 31 мая 2019г) IMOEX 2921,55 +9.6%

Поскольку в индексе IMOEX дивиденды не учитываются, а так-же дивиденды реинвестируются только в единственном портфеле ММВБ индекс бенчмарк с дивами (FXRL+SBMX), следует, что сравнение портфелей с индексом IMOEX является очень удачным решением, и поэтому в следующих обзорах сравнение будет производиться с портфелем ММВБ индекс бенчмарк без дивов (RUSE).
Удачным это решение надо признать потому, что 1) на Смартлабе до сих пор учёт дивов не прикручен к сервису Портфели, и 2) при использовании в качестве бенчмарка готового портфеля на основе ETF не потребуется ручной подсчёт доходности бенчмарка.
Обратите внимание: Портфель ММВБ индекс бенчмарк без дивов (RUSE) (дивы в нём не учитываются и выплачиваются отдельно) обгоняет индекс IMOEX, в котором дивы тоже не реинвестируются.
+
Для этого были созданы дополнительные портфели на основе ETF RUSE, с разными датами старта, соответсвующими датам старта сравниваемых портфелей.
Всё это будет можно посмотреть в таблице по адресу
smart-lab.ru/q/portfolio/Speculator2016/order_by_title/asc/
Теперь в этой таблице портфели рассортированы по датам их создания.
Портфели с названием Год-Месяц-День 01 являются бенчмарками для портфелей с сопадающими значениями Год-Месяц-День в названии.
К сожадению, изза несовершенства сервиса Портфели на Смартлабе, сейчас в таблице не отображаются доходности тех бенчмарков, которые были созданы сегодня.
Но доходность можно узнать, передя по ссылке конкретного бенчмарка.
В общей таблице все доходности будут отображаться только после начала торгов.
+
Выводы, для меня, в целом, неутешительные.
Мне не удалось создать корректные фильтры на основе мудьтипликаторов, чтобы с их помощью формировать портфели, которые могли бы обогнать индекс.
Портфель-лидер Дивитикеры. Опасный шлак. состоит из акций, которые я считал переоцененными по мультипликаторам, и ожидал, что он будет замедлять свой рост, но вместо этого он обогнал все портфели, акции в которых я считал недооцененными и перспективными.
На втором месте — портфель Эмитенты-экспортеры, который, по моим предположениям, должен был сильно уступить в росте портфелям, собранным из эмитентов-неэкспортеров.
Но, даже несмотря на то, что в этот портфедь входят сильно упавшие акции Алроса и нефтянников, этот портфель, благодаря росту других акций, успешно обогнал и индексные портфели, и портфели неэкспортеров.
+
Кроме того, по результатм видно, что любые попытки отсортировать «недооцененые» акции — оканчиваются неудачей.
Т.е. акции с привлекательными параметрами по ФА — не имеют никаких преимуществ, и их «недооцененность» не становится причиной для их последующего роста.
Эта пресловутая «неэффективность рынка» тут не срабатывает, и есть сомнение, что эта «неэффективность» тут присутствует.

2 Дивитикеры с хорошими фундаментальными показателями минус 0.9% (минус 1.7%% к прош.нед.) IMOEX 2921,55 +9.6%

3 Дивитикеры с хорошими фундаментальными показателями, без экспортеров +6.7% (минус 2.2%% к прош.нед.) IMOEX 2921,55 +9.6%

4 ТОП-10, лучшие дивитикеры, без экспортеров +8.7% (минус 1.8%% к прош.нед.) IMOEX 2921,55 +9.6%

5 ТОП-10, лучшие экспортеры минус 15.8% (минус 1.5%% к прош.нед.) IMOEX 2921,55 +9.6%

7 Генерация и сети минус 1.1% (минус 1.6%% к прош.нед.) (портфель создан 14 июня 2019г) IMOEX 2921,55 +6.7%

8 Нефтегаз минус 18.8% (минус 2.3%% к прош.нед.) (портфель создан 14 июня 2019г) IMOEX 2921,55 +6.7%

9 Эмитенты, отфильтрованные по параметру NetDebt<EBITDA +3.9% (минус 1.6%% к прош.нед.) (портфель создан 17 июля 2019г в начале торговой сессии) IMOEX 2921,55 +7.6%

10 AFLT+SNGSP минус 4.6% (минус 1.5%% к прош.нед.) (портфель создан 09 августа 2019г) IMOEX 2921,55 +9.0%

13 DY>5%, NetDebt<3*EBITDA, EV<7*EBITDA +18.5% (минус 1.6%% к прош.нед.) (портфель создан 12 марта 2020г) IMOEX 2921,55 +27.8%
+
Кроме того, следует отметить, что портфель Генерация и сети не смог восстановиться после просадки.
Когда это происходит с портфелями Нефтегаз и AFLT+SNGSP, то объяснение находится быстро, а вот электрики меня удивили, ведь я делал на них ставку, как на отрасль с малой экспортной составляющей. (но это тут сейчас не имеет смысла упоминать, ведь урепляения рубля не было)
+
Сейчас я не вижу иного выхода, как только покупать готовые портфели в виде ETF-ов.
Но, помимо курсового роста, хотелось бы получать и хорошие дивиденды.
Поэтому я продолжу поиск методики фильтрации дивитикеров с высоким потенциалом роста. Но пока у меня нет никаких новых идей.
+
Примечание 1: Виртуальный портфель не подразумевает владение реальными активами, поэтому стоимость портфеля может быть любой и не учитывается число акций в одном лоте, в отличии от реального портфеля.
+
Примечание 2: Шлак — это переоцененные акции, у которых нет особых причин для роста, но которые с высокой вероятностью могут упасть.
О Шлаке можно почитать тут:
+
Как распознать шлак? Фильтрация акций для портфеля.
+
Виртуальный портфель — Дивитикеры. Опасный шлак.
+
+
+
=
Что почитать о криптовалютах. Список статей.
=
Что почитать об управлении портфелем акций
=
Полезные советы среднесрочным игрокам на рынке акций.
=
Мои виртуальные портфели
=
Золото, инвестиционные монеты
=
Что почитать о игре на бирже
=
Коллекция заблуждений биржевых игроков. Список статей.
=
Все мои публикации
=