Чистая выручка Globaltrans за первое полугодие может сократиться на 25% - Газпромбанк

Globaltrans планирует опубликовать финансовые результаты за 1П20 и провести звонок с инвесторами 1 сентября (см. детали звонка на полях).
           
Мы ожидаем следующую динамику финансовых результатов:

— Чистая выручка (исключая «сквозную выручку») за 1П20 может сократиться (-25% г/г) во многом на фоне падения выручки от перевозок полувагонами навалочных грузов (-27% г/г), что может быть обусловлено снижением эффективных тарифов на перевозку в расчете на тонно-километр (-35% г/г) и грузооборота (-5% г/г). При этом доходы от перевозки наливных грузов цистернами могут остаться близкими к значениям соответствующего периода прошлого года вследствие стабильного уровня как объема таких перевозок, так и среднего эффективного тарифа (в расчете на тонно-километр).

Гончаров Игорь
Степанов Денис
«Газпромбанк»

— EBITDA в 1П20 может сократиться более чем на 40% г/г, вследствие падения выручки в комбинации с более умеренными темпами снижения денежных затрат

-Чистая прибыль (до вычета доли миноритариев) в 1П20 может упасть на 59% вследствие снижения EBITDA.

Ключевые вопросы

— Подтверждение ранее обозначенных компанией ориентиров по промежуточному дивиденду за 2020 г. Ранее компания ориентировала инвесторов на дивиденд в размере 46,5 руб/ на GDR, что соответствует доходности в ~10% по отношению к текущей цене акции.

— Ориентиры по финальному дивиденду за 2020 г., которые еще не были обозначены компанией.