О сохранении положительного тренда Окей во 2 полугодии говорить пока преждевременно - Атон

O'KEY представила финансовые результаты за 1П20 по МСФО 

Выручка группы увеличилась на 6.5% г/г до 85.06 млрд руб. за счет динамики LfL-продаж в магазинах O'KEY и ДА!, а также за счет расширения торговых площадей магазинов ДА!.. Объем выручки в сегменте гипермаркетов увеличился на 1.6%, в то время как в сегменте дискаунтеров выручка росла двузначными темпами, достигнув 12.6 млрд руб. (+46.8% г/г). Поддержку динамике обоих сегментов оказал устойчивый рост LfL-чека (+19.4% против +1.4% в 1П19) вследствие изменений в потребительском поведении в 1П20. Валовая прибыль группы увеличилась на 4.3% до 19.65 млрд руб. Показатель EBITDA достиг 6.70 млрд руб. (+5.6%), рентабельность EBITDA не изменилась, составив 7.9%. Показатель EBITDA в сегменте дискаунтеров ДА! улучшился до 459 млн руб. в 1П20 по сравнению с отрицательной EBITDA в 1П19 (-169 млн руб.). В сегменте магазинов O'KEY EBITDA незначительно снизилась (-4.1% г/г) до 6.24 млрд руб. вследствие снижения арендных и неденежных доходов. Чистый убыток группы составил 900 млн руб. (против прибыли 632 млн руб. в 1П19) вследствие убытков от курсовых разниц.

Группа представила хорошие результаты: рост выручки поддержан ростом LfL-чека в магазинах O'KEY и ДА!, а также расширением торговых площадей магазинов ДА!.. Формат дискаунтеров по-прежнему демонстрирует хорошую динамику. Однако с учетом сохраняющейся неопределенности в отношении 2П20 говорить о сохранении положительного тренда пока преждевременно.

Атон