Мои записки к отчету ВТБ

ВТБ отчитался еще 7 августа. Не знаю почему, но активность в течение трех дней до и во время отчета на форуме акций ВТБ зашкаливала (по 200+ комментов). Можно сделать вывод, что у физиков бумага входит в топ популярных.

Выкладываю свои заметки по отчету банка. 

👉прибыль упала в 14 раз до 2 млрд руб.
👉процентные доходы сократились на 17млрд  г/г
👉процентные расходы упали на 31млрд
👉ЧПД = 132,3 против 109,4  (+23 млрд)
👉создание резервов по долговым активам +24 млрд
👉создание резерва по кредитным обяз-вам +14 млрд
👉за полгода резервирование составило 114

👉Расходы на резервы оказались также хуже прогнозов аналитиков — их ожидания были на уровне 93,9 миллиарда рублей за полугодие.
👉За квартал 66 резервы, против прогноза 49 млрд
👉доходы по опер с валютой -19 млрд (vs 12 млрд).
👉Даже комисс доходы упали на 1млрд г/г всего
👉прочие доходы -29 млрд
👉расходы на уровне прошлого года
👉по небанковской деятельности себестоимость выросла на 8,5 млрд

У ВТБ 1/2 активов от Сбера, 1/2 кредитного портфеля от Сбера… а прибыль не 1/2 от Сбера, а 1/5! wtf?

👉Резервы под обесценение «Мы отразили около 38 млрд рублей обесценения непрофильных активов» — Пьянов. Из них ВТБ Арена -27 млрд рублей. Остальная часть отрицательной переоценки связана с земельными активами группы в Подмосковье.

Возник вопрос: а почему вдруг сделали такую переоценку не в конце года. Есть версия, что если просунуть списания в кризисный 2 квартал, то они вызовут меньше критики менеджмента. 

Главное разочарование = 10% дивы вместо 50% от прибыли.
Причина — напряг по нормативам капитала.
Инвесторам не нравится — что сначала менеджмент говорит одно, а происходит другое.

На нехватку капитала указывает заявление ВТБ ДОПУСКАЕТ ПРИВЛЕЧЕНИЕ КАПИТАЛА ЧЕРЕЗ РАЗМЕЩЕНИЕ СУБОРДОВ СРЕДИ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ И ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ — ПЬЯНОВ

возврат к принципу выплаты дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО уже в 2021 г., то есть по итогам результатов 2020 г., сообщил член правления банка Дмитрий Пьянов

У Тинькоффа доходность кредитов 29% у ВТБ 7% 😂
Посмотрел годовой отчет ВТБ, посмотрел финансовый отчет ВТБ, нигде не нашел упоминания, что ВТБ например владееет Магнитом. Есть где-то в официальных документах ВТБ список активов, которые держит банк? Интересно, что у ВТБ вроде бы как не хватает капитала, при этом ВТБ участвует во всех сделках, покупает активы в новороссийске, покупает Ростелеком, покупает Магнит, готовы Аэрофлот купить...

Создал экспертный опрос, собрали активы ВТБ в кучу:

🏭Магнит (7,7%)
🏭Ростелеком (?)
🏭Яндекс(?)
🏭EN+ 7,5%
🏭Русснефть (?)
🏭Зерновой терминал (Новороссийск)
🏭Галс-Девелопмент 98%
🏭Группа ПИК 23%
🏭Русгидро (?)
🏭Мечел (?)
🏭ТНС (?)
🏭ОЗК, 🏭НКХП 
🏭ЗСД
🏭СОГАЗ 10%
🏭OBL Pharm (46%)
🏭Почта Банк (50%)
🏭Первый канал (20%)
🏭KFC/BurgerKing

Без каких либо выводов. Просто факты.