Анализ ликвидности рынков: за последний месяц среднесуточный объем крипторынка вырос в 2,5 раза.
Почему и каковы причины такого роста? Анализ ликвидности рынков и обзор по балансу спроса и предложения биткоина проводит Александр Янюк, финансовый эксперт CEX.IO Broker.
4-часовой график BTC/USD с платформы broker.cex.io
Вторая половина июля выдалась удачной для инвесторов в рынок цифровых активов. Начиная с 20 июля, биткоин вырос на 25% до конца месяца. И все это произошло под экспирацию фьючерсов на чикагской бирже СМЕ. Стоит также отметить, что биржа установила абсолютный рекорд суточного торгового объема в 1.3 млрд долларов, а также максимальный объем открытого интереса в размере 724 млн долларов. Эти показатели превышают средние на 350%.
Рынок деривативов в последнее время очень сильно вырос в плане объемов. И это не удивительно – спот рынок очень мал для всего мира, ведь количество биткоина ограничено, а различных производных (опционы, расчетные фьючерсы) может быть неограниченное количество. Учитывая халвинг, на текущий момент, по версии различных аналитических агентств, в мире добывается биткоина в два раза меньше, чем составляет объем спроса на монеты. Поэтому деривативы становятся все более привлекательными. Плюс, они торгуются на регулируемых площадках, что дает возможность институционалам участвовать в торгах цифровыми активами.
При анализе потоков ликвидности и баланса на рынке криптовалют, конечно же, стоит в первую очередь смотреть на спот рынок и только потом на производные. Но не стоит думать, что рынок деривативов не влияет на ценообразование биткоина.
За последний месяц среднесуточный объем всего крипторынка вырос с 50 млрд до 125 млрд долларов по данным coinmarketcap. Из них на биткоин приходится около 28 млрд.
Кумулятивная дельта по объему на спот рынке биткоина
Если смотреть кумулятивную дельту по объему, то до 26 июля на спот рынке биткоина больше продавали, чем покупали. Но уже с 20 июля объем покупок начал расти, и дельта начала уходить в зеленую область. То есть, текущее ралли происходило на активных маркет покупках. До этого лимитно удерживали цену над уровнем 9 тыс и набирали себе позицию более крупные участники. И когда позиция уже была набрана, “включили” маркет покупки.
Объем лимитов в стакане вырос с 70 млн до 120 млн долларов. Это говорит о росте интереса профессиональных участников к текущим ценам. Потому что ритейл-инвесторы пользуются в основном маркет ордерами.
Суммарный обьем лимитных ордеров в стаканах
В начале месяца (2.08) произошла первая крупная фиксация прибыли. По рынку было продано более 13 тыс. биткоинов. Цена отреагировала падением на 12%. Объем лимитных заявок упал к средним. Эйфорию остановили. Сейчас происходит органический рост на увеличении спроса.
Фиксация прибыли 2.08 (за 5 минут продано 7725 BTC по рынку)
Мы, в broker.cex.io считаем, что инициировали маркет продажи участники, которые держали лимитные ордера в стакане. (зеленая это bid, красная — ask). Мы видим, что лимитные продавцы использовали растущий рынок, чтобы разгрузить свои позиции, потому что количество лимитных ордеров на продажу росло быстрее, чем количество ордеров на покупку. И конечно же, если лимитных продавцов становится слишком много, то маркет спрос не может преодолеть сопротивление и иссякает.
Динамика изменения обьемов лимитного спроса (зеленая) и предложения (красная)
Рассчитываю на флетовое движение по биткоину вплоть до конца месяца, потому что в конце месяца экспирация фьючерсов на бирже СМЕ и также экспирация опционов на бирже deribit с объемом открытого интереса 43 тыс. BTC. Анализируя сейчас спрос и предложение маркет участников, а также лимитных игроков, мы можем прийти к выводу, что рынок нашел баланс на текущих отметках, хоть и актив немного в перекупленности.
Агрегированная разница между рыночными покупками и продажами
До появления новых дисбалансов на рынке не стоит рассчитывать на трендовое движение. Потому что для тренда нужна энергия, нужно топливо, а оно появляется только в моменты когда увеличивается активность маркет или лимитных участников рынка. Сейчас скопление лимитных ордеров расположилось по ценам 10270 и 12060. Поэтому рассчитывайте на этот диапазон в качестве торгового коридора.
Брокер CEX.IO был запущен для тестирования в закрытом бета-формате 1 апреля 2019 года под сокращенным бета-именем CEXBro, а с конца января 2020 года открыт для работы клиентов. Цель создания проекта — предоставить трейдерам и инвесторам криптовалютного рынка доступ к профессиональным и надежным финансовым инструментам, включая маржинальную торговлю и деривативы.
