#три_тезиса
Шортим Газпром
Тикер: #GAZP
Цель: 175 рублей
1. Падение выручки. Как мы писали (https://t.me/investmetod/144)26 июня:
Из-за коронавируса «Газпром» ожидает сокращения экспорта газа на 16,4%, до 166 млрд куб. м, а средняя его цена может упасть еще сильнее — на 37%, до $133 за 1 тыс. куб. м. В итоге экспортная выручка компании может упасть вдвое...
Теперь это отражено и в новостях:
Доходы «Газпрома» от экспорта трубопроводного газа за первые пять месяцев текущего года снизились на 52,6% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года.
Мы ждем дальнейшего падения показателей Газпрома и плохого отчета за первое полугодие.
2. Цены на газ. Фьючерсы на природный газ поднялись с минимумов, но все еще на крайне низких уровнях (-15% с начала года). Однако, фонды, торгующие commodities, в рамках своих макростратегий начинают фиксировать прибыль — а значит возможен новый обвал цен на природный газ, что в текущих условиях негативно для Газпрома.
3. Вторая волна. Локальные вспышки коронавируса в Европе, США и Китая могут стать неожиданным шоком для спроса и цен на природный газ. А значит, проблемы Газпрома с экспортом усугубятся.