IPO Burning Rock Biotech, как тестировать рак?
Burning Rock Biotech основана в 2014 году в Гуанчжоу китайская биотехнологическая компания, ведет деятельность связанную с проведением селекционных тестов для раннего выявления рака на основе секвенирования ДНК. Основателями компании являются Чуай Шаокун имеет 13-летний опыт работы в области биоинформатики и трансляционной медицины, освоила ведущие мировые технологии, накопила опыт исследований и разработок в области индивидуальной диагностики и лечения опухолей, таких как анализ данных NGS, молекулярная диагностика, Юшен Хан занимавшейся инвестициями в области медицины; с успешным опытом создания и работы стартап-команды; с шестилетним опытом работы в области наук о жизни.
В настоящее время компания предлагает 13 отборочных тестов для лечения рака следующего поколения для широкого спектра типов рака. Его основные продукты включают OncoScreen Plus, который проверяет 520 генов, связанных с большинством солидных опухолей, и LungPlasma, который проверяет 168 генов, связанных с раком легких.
Возможности рынка
Несмотря на высокий уровень заболеваемости раком, Китай значительно отстает от США в плане диагностики и лечения рака. В 2019 году на целевую терапию и иммунотерапию приходилось 26,7% всех видов лечения рака в Китае с точки зрения доходов, что значительно ниже, чем 85,6% в США.
Ожидается, что китайский рынок выбора противораковой терапии на основе NGS вырастет с $0,3 млрд в 2019 году до $4,5 млрд в 2030 году, что отражает среднегодовой темп роста в 33,4% с 2019 по 2024 год и 26,6% с 2024 до 2030 года. Отбор китайской противораковой терапии на основе NGS на рынок приходилось 33,5% общего генотипирования рака в 2019 году, и ожидается, что он достигнет 79,7% в 2030 году.
Китайский рынок ранней диагностики рака в первую очередь нацелен на группу высокого риска, которая для большинства онкологических заболеваний обычно включает людей в возрасте от 50 до 75 лет, ориентируясь на ту часть, которая может позволить себе ранние тесты на выявление рака. Ожидается, что общий потенциальный рынок Китая для ранней диагностики рака увеличится с $18,4 млрд в 2019 году до $28,9 млрд США в 2030 году, что составляет CAGR 4,2%. На диаграмме ниже представлен метод расчета общего потенциального рынка раннего выявления рака в Китае и прогноз на 2030 год:
Конкуренция
Burning Rock является лидером среди пяти компаний в данном секторе, в 2019 году по количеству протестированных пациентов, с самой большой долей рынка в 26,7% на общем рынке выбора терапии на основе NGS, 17,5% в сегменте центральной лаборатории и 79,9% в внутрибольничный сегмент. Также одной из пяти компаний в Китае, которые получили одобрение NMPA на NGS-наборы реагентов для лечения рака, одобрение, которое имеет решающее значение для успеха в стационаре.
Компания является единственной компанией в Китае, которая имеет (i) лабораторию NGS, сертифицированную в соответствии с поправками для улучшения клинической лаборатории США, или CLIA, аккредитованную Американским колледжем американских патологов или CAP и сертифицированную Национальным центром клинических исследований Китая.
Основные конкуренты:
- Genomic Health
- GenomePrecision
- AnchorDx
- Cvergenx
Инвестирование
Компания Burning Rock Biotech привлекла $149,20 млн за 4 раунда финансирования. Последний раунд в феврале 2019 года составил $125,5 млн. Инвесторами компании являются Sequoia Capital, GIC, Legend Star, Lilly Asia Ventures, Sequoia Capital, Китай, Taihe Capital, LYFE Capital, CMB International Capital Corporation.
Финансовые показатели
В 2017, 2018, 2019 и трех месяцах, закончившихся 31 марта 2020 года, тесты прошли 9 464, 15 821, 23 075 и 4680 пациентов соответственно. В 2017, 2018, 2019 годах и трех месяцах, закончившихся 31 марта 2020 года, выручка от продажи отборочных тестов для лечения рака по модели центральной лаборатории составила 79,1%, 77,3%, 72,4% и 68,6% от общих доходов соответственно.
Выручка компании увеличилась на 87,9% с 111,2 млн юаней в 2017 году до 208,9 млн юаней в 2018 году и дополнительно увеличилась на 82,7% до 381,7 млн юаней ($53,9 млн) в 2019 году. Выручка составила 67,3 млн юаней ($9,5 млн)за три месяца, закончившихся 31 марта 2020 года. Валовая прибыль составила 44,8 млн юаней ($6,3 млн) за три месяца, закончившихся 31 марта 2020 года. Маржа валовой прибыли составила 64,5%, 64,7%, 71,6% и 66,5% в 2017, 2018, 2019 годах и трех месяцах. закончилась 31 марта 2020 года соответственно. Чистый убыток в размере 131,3 млн юаней в 2017, 177,5 млн юаней в 2018, 169,2 млн юаней ($23 млн) в 2019 годах.
IPO
Компания Burning Rock Biotech Limited планирует выйти на биржу Nasdaq 12 июня 2020 года под тикером BNR.
Диапазон цены определен в $13.5-15.5 за одну ADS. Количество ADS в данном размещении составит 13,5 млн ADS. Одна ADS представляет собой одну акцию класса А.
Также есть намерения у инсайдеров приобрести ADS на сумму $79 млн. Lake Bleu Prime Healthcare Master Fund Limited согласилась приобрести акции на сумму $25 млн.
Объем привлечённых средств составит~$208 млн. Выручку от данного предложения компания планирует использовать для общих корпоративных целей и разработок.
Капитализация компании составляет ~$ 1,5 млрд.
Андеррайтерами сделки выступают Morgan Stanley, BofA Securities и Cowen.
Информация об участии в данном IPO и более детальные данные будут доступны в телеграмм-канале IPO Franklin/TI Invest
