Выручка Татнефти снизится на 20% - до 193 млрд рублей - Велес Капитал

5 июня «Татнефть» представит финансовую отчетность по МСФО за 1 квартал 2020 г.

Согласно нашим прогнозам, выручка «Татнефти» снизится на 20% к/к до 193 млрд руб., EBITDA упадет на 44% к/к до 44 млрд руб., чистая прибыль вырастет на 50% к/к до 29 млрд руб.

Согласно нашим прогнозам, финансовые показатели компании будут ниже, чем в предыдущем квартале, в результате снижения средней цены Urals на 22% к/к до 48 долл. за баррель. Дополнительное давление на EBITDA окажет отрицательный лаг по экспортной пошлине.

Мы ожидаем, что чистая прибыль «Татнефти» вырастет из-за больших списаний в прошлом квартале, при этом мы не исключаем списаний в отчетном периоде из-за падения цен на нефть.

Мы считаем, что динамика финансовых показателей «Татнефти» в отчетном периоде полностью объясняется слабой рыночной конъюнктурой, и ее результаты будут на уровне среднего по отрасли.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»