Россети и МРСК. Картина маслом

Захожу в раздел дивиденды на смартлабе, выбираю сектор электросети:

Первый раз такое! Чтобы Россети выплатили на обычку приличный дивиденд… Невероятно. И бах! Какое странное совпадение, ведь дочки Россетей, прежде исправно платившие в мать высокие дивиденды, как раз заплатили по минимуму.

Возьмем например 2018 год:
https://smart-lab.ru/dividends/index?sector_id%5B%5D=19&year=2018&quarter=

Что ж это такое?
Думаю всё очень просто. Еще в августе-сентябре 2018 началась тема с разгоном Россетей. Торговались они тогда около 60 копеек, и тут аналитики ВТБ Капитал нарисовали обыкновенным акциям Россетей даунсайд -90%😁 Аккурат после этого (естественно по случайному стечению обстоятельств) стартовала ракета.

Идея простая. Россети готовят реорганизацию с присоединением всех дочек. Чтобы кинуть миноров всех дочек и отвалить им как можно меньше акций при обмене Россети-ао на МРСК-ХХХ ао, надо:
👉 максимально завысить стоимость акций Россети-ао.
👉 максимально занизить стоимость акций МРСК ХХХ-ао.

Если посмотреть прибыль 2019 у всех дочек россетей, то прибыль далеко не у всех снизилась
https://smart-lab.ru/dividends/index?sector_id%5B%5D=19&year=2018&quarter=

Зато дивиденды снизились почти у всех😁, а кто-то их вовсе отменил
https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental4/?sector_id%5B%5D=19&field=div_yield

Россети же неожиданно расщедрились как никогда прежде:

Красава, чё

p.s. естественно я могу ошибаться. Реорганизация ещё официально нигде не утверждена, насколько я знаю. Я просто смотрю на факты, сопоставляю их, включаю логику, и делаю выводы. Если я где-то ошибся, подскажите плиз

Россети Мрск

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7211

777 476

с 21 сентября 2010

33 Комментария

sergeygaz
27 мая 2020, 23:04
Думаю всё очень просто. Еще в августе-сентябре 2018 началась тема с разгоном Россетей.
Идея простая. Россети готовят реорганизацию с присоединением всех дочек. Чтобы кинуть миноров всех дочек

Так за это же уголовная статья предусмотрена. УК РФ ст.185.3

0
- asfa
  27 мая 2020, 23:17
  sergeygaz, руководство Россетей несколько лет занимается манипуляцией ценой акций разными способами.
  +2
- Ян Карлович
  28 мая 2020, 11:26
  sergeygaz, А то в первый раз у нас))) Тут еще культурно)), дивы какие-то платят.
  Вспомните консолидацию тгк5, тгк6, тгк9. Сначала тгк6 и тгк5 роняют в 20 раз относительно тгк9, и конвертируют их в тгк9. Затем в 4 раза роняют саму тгк9. Итого миноров кинули в 80 раз!!! Хер с ними со спекулями, но там простые работники пакетики имели.
  Потом тгк9, переименованную в Т Плюс, делистингуют.
  Это все, ессно, оценочное суждение ))
  Правда, после делистинга стали хорошие дивы платить))
  +2
Ivar Ahtisaari
27 мая 2020, 23:09
Как это соотносится с ещё одной дочкой Ленэнерго, префы которой разрывают хаи?
0
- Тимофей Мартынов
  27 мая 2020, 23:11
  Ivar Ahtisaari, а там префы, их немного совсем. Они кормят «своих», в обмене акций Россетей участвовать не будут
  +6
  - ALee77
    27 мая 2020, 23:45
    Тимофей Мартынов,
    хорошо, если не будут , а то дадут им коэфцнт = 1,1 к обычке и пиши пропало
    … а вообще в такой истории, при консолидации. надо ставить на 2 лошадки — самую захудалую , типа ТРК и самую резвую, типа Ленэнерго, у них могут быть очень выгодные коф-ты входа в объединенную Ко
    +1
Шамиль
27 мая 2020, 23:20
Так какой вывод — покупать или продавать Россети?
+2
Vanger
27 мая 2020, 23:47
Как можно было сделать х3 на Россетях? Если ретроспективно? На чём сыграть?
0
siesta00
27 мая 2020, 23:58
Идея простая. Россети готовят реорганизацию с присоединением всех дочек. Чтобы кинуть миноров всех дочек и отвалить им как можно меньше акций при обмене Россети-ао на МРСК-ХХХ ао, надо:
👉 максимально завысить стоимость акций Россети-ао.
👉 максимально занизить стоимость акций МРСК ХХХ-ао.
А еще нужно одобрение всех акционеров, которого в обществах, где у Россетей нет 75%, не будет.
Тарифы Россети своим дочкам сами не назначают. Делят котёл РЭКи которые никто подкупать специально для таких фантастических целей не будет. По статьям видно же куда уходят деньги — ТСО и ФСК. А также уход потребителей на свою генерацию либо на федеральные сети.
Ну и вишенка — для чего Россетям тратить сотни миллиардов на затею у которой нет ясного назначения?
+1
- Default Nick
  28 мая 2020, 20:26
  клептократия, щас и закончик под это напишут
  0
Григорий
28 мая 2020, 01:06
Считаю, что консолидация «Россетей» маловероятна, так как это очень дорогая операция и очень хлопотная при очень сомнительном эффекте.

+1
- Тимофей Мартынов
  28 мая 2020, 02:30
  Григорий, да, но зачем тогда происходит то что происходит?
  зачем сетка вдруг выплачивает дивы на ао?
  зачем кто-то гонит цену акций вверх без ваще новостей
  +3
  - gluhov
    28 мая 2020, 03:01
    Тимофей Мартынов, потому что государству нужны деньги. И если ранее дивы от них не были настолько важны, то теперь они экстремально важны.
    
    Ранее только 4% от всего бюджета формировалось за счет дивов госкомпаний, то теперь надо эту цифру хотя бы до 10% довести.
    
    Собственно если госы платили 50% от прибыли теперь будут платить 90% ибо в бюджете мега дыра. И див дохи естевенно поднимут рынок.
    +1
  - Crogall
    28 мая 2020, 05:40
    Тимофей Мартынов, насколько я понимаю не все дочки государственные полностью. у центра и сз 25% блок пакеты в руках частных инвесторов и фондов, они проголосуют против любых поглощений и государство получит не слияние, а рылом в лапоть. но если разгонят сз и центр. хм, надо скупать их срочно) спасибо за наводку
    +1
  - Григорий
    28 мая 2020, 10:56
    Тимофей Мартынов, сетка выплачивает дивы потому что есть бюджетная потребность в этих деньгах и наличие такой возможности.
    Возможно, консолидация обсуждается, но давай разберем, во сколько она обойдется, деже через допэмиссию акций. Будет немало несогласных и надо будет выставлять оферты, тратить минимум 10% от активов ДЗО на это. Вот можно посчитать, сколько это будет по деньгам. Учитывая масштаб операции, большое количество затронутых сторон, то надо будет ставить нормальную цену оферты, на это просто нет денег, тем более сейчас зачем тратить?
    Кроме того, у почти у всех ДЗО активы большие (по сравнению с капитализацией), поэтому даже если выкупать по среднерыночной за последние 6 мес., то на 10% от активов большинство миноритарных пакетов можно будет выкупить, не получится сэкономить.
    С точки зрения акционеров Россетей надо делать допэмиссию акций, вот как сейчас аналитику посчитать какая будет цена допэмиссии, какой % размытия. Можно определенные сценарии конечно просчитать, но как выбрать инвестору наиболее реальный? А инвесторы нужно видеть выгоду.
    Потом, я не вижу пока экономической рациональности в консолидации, в чем выгода?
    Заметной экономии по персоналу не будет, так как деятельность не дублируется, МРСК и так монополисты. Улучшения прозрачности не будет, рынок помогает понять эффективность МРСК, сравнивать ее с другими компаниями сектора (Энел, Юрипро).
    
    Возможно, переход под более тесный контроль ФСК стал для рынка подтверждением планов консолидации.
    По этому году заметил, что пользуются спросом акции с дивидендами в т.ч. энергетика, думаю, причина в этом.
    0
    - Антон Ромашов Aromath
      28 мая 2020, 12:57
      Григорий, да какая разница как оно будет/не будет?
      Слух запустили, пиар какой-никакой кривой сделали,
      аленки рдв и телеграм проч написали, рынок поверил и ладно.
      
      +1
      - Григорий
        28 мая 2020, 13:08
        Антон Ромашов, ну вот и задача определить есть ли под этим реальные основания. А так да, сколько таких спекулятивных ракет было.
        +1
        Антон Ромашов Aromath
        28 мая 2020, 13:11
        Григорий, мне не комфортно торговать Россети, например, хотя от 1 до 1,40 было дело вместе с ГПБ, в этом году прошляпил, хотя идея верная.
        МРСК вообще никогда не трогал и не буду. это околонулевой шлак для меня.
        0
- Vadim A
  28 мая 2020, 02:47
  Григорий, идея как раз-таки отличная — подмять под себя всех и стать монополистом, диктуя свои тарифы. Купил в лонг надолго и много, чего и всем желаю.
  +1
  - Crogall
    28 мая 2020, 05:42
    Vadim Amino, чтобы это осуществиьь, нужно разогнать имеющих блок пакеты сз и центр очень высоко чтобы фонды вышли.
    0
  - Григорий
    28 мая 2020, 10:58
    Vadim Amino, сетки и так монополисты. Но тарифы монополий регулируются
    0
Alex Petrov
28 мая 2020, 08:06
Все так, еще и Мypoв ФCK от Лeвинcкoгo отбить не смог и пришлось интегрироваться плотнее. Здравствуй опять, псевдо РAО «EЭС Poссии» на базе Рoccети. Время собирать камни видимо. Еще и допку на хаях под это дело вкорячат на горизонте 2-лет.
+3
Turbo Pascal
28 мая 2020, 08:14
Россети держу и дальше копить буду, ибо электросеть страны — наше всё, при любом короносифилисе.
По этим же соображениям тарю постепенно Ростелек.
0
Антон Ромашов Aromath
28 мая 2020, 12:55
ну как обычно вовремя )
это понятно было еще в апреле прошлого года, но там был Газик в моде целый год же.
Кто торгует эти шлаки — те катаются туда сюда.
0
- Тимофей Мартынов
  28 мая 2020, 16:52
  Антон Ромашов, я про это писал то уже давно
  щас просто новая инфа подъехала
  0
  - Антон Ромашов Aromath
    28 мая 2020, 16:57
    Тимофей Мартынов, а молодец тогда ) а какая новая инфа тогда? я не понял.
    0
    - Тимофей Мартынов
      28 мая 2020, 17:50
      Антон Ромашов, ну обратил внимание на дивиденды тех и тех.
      0
П М
28 мая 2020, 17:43
ФСК получается как инвест идея полностью сдохла?
или просто ждём обещанного обвала и спокойно покупаем ФСК, плевать на реорганизацию?
в случае реорганизации что грозит физикам-владельцам?
0
- Тимофей Мартынов
  28 мая 2020, 17:50
  ПBМ, да, ФСК им выгодно конечно вниз подзагнать
  +1