ОАК увеличил убыток за 2019 год по МФСО в 2 раза
Объединенная авиастроительная корпорация отчиталась за 2019 год по МСФО. Выручка за период сократилась на 14,7% до 351 млрд рублей. Управленческие расходы остались на прежнем уровне, а обесценение внеоборотных активов увеличилось до 38,8 млрд рублей. Вкупе с увеличением процентных расходов до 39,5 млрд рублей, увеличили убыток за период на 96,7% до 60,5 млрд рублей.
Графики с сервиса BlackTerminal
Многие статьи отчета скрыты постановлением правительства, что осложняет процесс анализа, но даже без этого понятно, что компания переживает не самые лучшие времена. ОАК государственная корпорация и включает, как гражданский сегмент, так и военный. Для нас необходим разобраться с той продукцией компании, на которые возлагали основные надежды.
Sukhoi Superjet 100
Этот самолет уже производится и используется несколькими компаниями. Основной покупатель это Аэрофлот. У последнего и без этого сейчас возникли трудности и дальнейший закуп самолетов откладывается на неизвестный период. Плюс дороговизна в обслуживании создает нагрузку на использование самолетов. Дополнительным негативным фактором являются аварии и поломки самолета, которые наихудшем образом отражаются на продажах.
МС-21
Касаемо запуска в продажу самолета МС-21, возникло ряд сложностей. Основное — это импортозамещения. Санкционный режим сделал невозможным поставку ряда комплектующий. В основном это крылья самолета, которые теперь придется производить самим. Это вкладывает запуск производства и тестирование самолета. В каком году произойдет старт до сих пор не ясно. Ясно одно, что произойдет это не раньше 2022 года.
До недавнего времени, акции компании я держал в портфеле. И недавно, наконец, избавился от этой позиции. На сегодняшний день не вижу апсайдов по ОАК и не считаю нужным держать деньги в заморозке до выяснения дальнейшей судьбы МС-21 и SSJ-100.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»
Созданы и производятся серийно и военные самолеты — МиГ-35, Су-30/34/35/57 самолеты ВТА и гражданские ближнемагистральный ССД-100 и среднемагистральный МС-21 и двигатели для них.
Период больших затрат пройден, сейчас все будет только лучше и лучше, производство набирать обороты и оптимизироваться, исправляться допущенные ошибки, постепенно импортные агрегаты и материалы будут все больше заменятся на отечественные.
Какую-то долю мирового рынка мы тоже займем, в мире полно стран которые помнят кем для них были и как к ним относились западные страны и поэтому предпочтут российский самолет и военный и гражданский даже при равных характеристиках.
Скупать акции ОАК в больших количествах наверное не самый лучший вариант сейчас, но купить чуть-чуть, стоит, чисто для поддержки ликвидности в этой акции.
Инвестор в России все-таки должен быть ответственным гражданином и думать не только о своей прибыли.