Опционы. Просто для самого начала.

Всем привет!
Я давненько читаю смарт лаб, но только недавно решил зарегаться. Я на рынке только год с небольшим, начал активно торговать фьючами в ноябре 2018. Перед обвалом начал изучать опционы и это давалось ооочень сложно. Сейчас понимание есть, поэтому хочу делиться знаниями с теми, кто думает о знакомстве с этими производными в квадрате). Я буду рассказывать про работу на Мосбирже, потому как с нашими куча не очевидных проблем, о которых в книгах не пишут (например ГО).

Пока читал книги и статьи, изначально у меня возникли вопросы:

• Что это?
• Зачем они вообще нужны?
• Где их найти и как купить?
• Откуда такие дикие доходности?

Буду отвечать на них по ходу поста.

Общее
Опцион — право купить/продать в определенную дату по определенной цене. Их не нужно определять самостоятельно, они стандартизированы.
У нас опционы на фьючерсы, т.е. при исполнении опциона у вас на руках остается фьючерс.
Придумали их для страховки, а сейчас активно используются для спекуляций.

Основные параметры, которые нужно знать:

• Страйк — цена, по которой будет продан или куплен фьючерс
• Колл опцион — право купить. Если мы рассчитываем на рост, то покупать стоит этот тип опциона.
• Пут опцион — право продать. Противоположно колл.
• Дата экспирации — дата экспирации).

Торгуются они также, как и фьючерсы или акции. Выставляется заявка и совершается сделка. Найти список можно на сайте Мосбиржи, торговать через терминал, только узнайте у брокера, какой именно (в Открытие только Quik, например).
Ниже доска с сайта, но лучше использовать доски в терминале.


Пример для понимания сути
Возьмём кофе, как актив. Сейчас его цена 5$ за пачку. Вы думаете, что скоро цена вырастет и хотите закупить 20 пачек, но деньги у вас появятся только после зарплаты. Поэтому вы заключаете контракт с продавцом на покупку, в котором закрепляете цену 5$, количество 20 пачек и дату зарплаты. За это вы платите 0,25$ за пачку или 5$ за все 20. Наступает день зарплаты, а цена кофе выросла до 6$, то вы приходите к продавцу, машете перед ним бумажкой и покупаете по 5$, так же теряя 5$ стоимости договора. Общие расходы на приобретение 5$*20 + 5$ = 105$, при текущей цене 6$*20 = 120$. Э — экономия!
Отличие от фьючерса в данном случае в необязательности покупки товара! Если на момент окончания договора цена стала 4$. Смысла в ваших договоренностей с продавцом нет, поэтому вы просто рвете его, теряете 5$ и покупаете по текущей цене. Теперь общие расходы на приобретение будут 4$*20 + 5$ = 85$, что ниже первоначальной закупки на 15$.
Такой договор называется опционом, а тип его колл.

Пример с фьючерсом
Сейчас РТС стоит 113050, я думаю, что он упадет до 100000 и будет это до конца июня. Тогда я иду на Мосбиржу, смотрю — страйк ближайший 112500, дата 18.06.20, я рассчитываю на падение, поэтому мне нужен пут опцион. Покупаю этот пут опцион за 5200 пунктов.
Получается, что до 18.06 у меня есть право в любое время продать 1 контакт РТС по цене 112500. Предположим, что 17.05.20 цена РТС упадет до 100000. Значит я могу исполнить опцион и получить короткую позицию по РТС и прибыль (вариационную маржу) от разницы 112500 — 100000 — 5200 (стоимость опциона) = 7300 пунктов.
А еще я могу не исполнять опцион, а просто его продать, так как он сам по себе вырастает в цене. При цене фьючерса 100000 продать опцион можно будет за 8700 пунктов. Таким образом прибыль 3500 пунктов на вложенные 5200 или 67% на сделку.

Преимущества по сравнению с короткой по фьючерсу:
1. Риск ограничен 5200 пунктами. Даже если завтра на открытии РТС вырастет на 40000 пунктов. Это значит, что не нужно думать о стопах и гэпах.
2. Нужно всего 5200 пунктов (а ГО иногда еще меньше) и мы управляем целым фьючерсом, стоимостью 112500. Практически бесплатное плечо х21 с ограниченным риском — сказка! Правда на момент исполнения на счету должна быть сумма ГО для фьючерса. Плечо может быть и больше при правильном выборе опциона. Отсюда и доходности больше сотни % на сделку.

Недостатки:
1. Никто не знает будущее и очень сложно оценить цену, а в опционах еще нужно правильно выбрать время!
2. Цена очень быстро меняется. Поэтому нужен жесткое управление рисками.
3. При торговли без экспирации и равных рисках выхлоп от фьючерса больше (я не беру в расчет сложные конструкции, конкретно по примеру выше)

Дальше планирую писать ответы на вопросы, которые у меня возникали в ходе изучения:

1. Как определяется цена опциона и как прогнозировать прибыль/убыток?
2. Какие могут быть проблемы при торговле и какие риски?
3. Как выбирать страйк?
4. Зачем кому то вообще продавать опционы?
5. С каких стратегий начать ознакомление?
6. Что такое греки и как их использовать?

Ну и по ходу нового опыта будут всплывать новые подробности, в которых я буду разбираться и описывать.
_____________

А еще я веду канал в телеграме, где рассказываю про свое становление в качестве трейдера. Мысли, теория своими словами, прогнозы и т.д. Если интересно — подписывайтесь!