07 мая 2020, 17:28
Как QE от ФРС конвертируется в инфляцию?
Рассуждаем на уровне банальной логики. Вот представьте. На смартлабе есть Тимофейчики. Это условная валюта смартлаба, которой участники благодарят друг друга.
Мы их раздали один раз и все. Это ограниченная эмиссия, как было при золотом стандарте.
Экономически активные смартлабовцы раздали свои тимофейчики и остались «без денег».
Транзакции резко сократились, экономика встала.
Куда делись Тимофейчики? Осели по карманам тех, кто их копит, а не тратит.
Что сделать надо? Правильно, раздать всем еще Тимофейчиков. Это аналог QE от ФРС.
Транзакции начнут расти. Экономика восстановится.
Инфляция в нашем примере, это когда средний размер перевода тимофейчиков начинает увеличиваться.
Такое будет происходить, если число экономически активных людей будет увеличиваться.
Но если все будет как раньше, чем все закончится? Активные потратят свои Тимофейчики, денежка пройдет через цепочку карманов активных, и равно или поздно дойдет до сберегателя, который никуда их не потратит, а накопит еще больше тимофейчиков.
ТО есть инфляция в такой системе не будет расти, покуда новый кредит трансформируется в чьи-то сбережения. А сбережения копятся, потому что тратить их уже некуда, и инвестировать некуда. Вспомните денежные подушки Apple или Berkshire Hathaway. Ну и компании ниче лучше не придумывают, как скупать свои акции, хотя в идеальном для экономики случае, наверное, они должны были потратить эти бабки или выплатить дивиденды.
Когда у тебя дохрена сберегателей ты что делаешь? Правильно, создаешь условия, демотивирующие инвестиции. То есть вводишь отрицательные ставки по бондам. Так, сберегатели будут по-чуть чуть отдавать назад накопленное, либо придется больше тратить.
Почему раньше бывала инфляция, а сейчас нет?
Наверное, потому что население росло гораздо быстрее, чем сейчас, это раз.
Во-вторых, потому что не было накоплено столько долга.
Какое еще услоовие для инфляции? Если резко сократится выпуск. Например, число постов на смартлабе сократится с 250 до 2 день, а читателей останется столько же. В этом случае однозначно число транзакций благодарности за 1 пост резко вырастет.
Так что, к чему я пришел? Какие условия для инфляции?
1. Предложение денег продолжает расти.
2. Сберегатели в США начинают больше тратить или хотя бы перестают сберегать(!)
3. Число активного населения растет
4. Предложение товаров и услуг сокращается.
Поскольку COVID19 мог запутить одновременно процессы 2 и 4, а ФРС резко ускорила процесс 1, мы имеем ненулевую вероятность получить стагфляцию в США.
Критикуйте. Мне очень важно ваше мнение.
Иллюстрация к пункту 1: деньги М2 в США выросли с начала года на 16%.
Мы их раздали один раз и все. Это ограниченная эмиссия, как было при золотом стандарте.
Экономически активные смартлабовцы раздали свои тимофейчики и остались «без денег».
Транзакции резко сократились, экономика встала.
Куда делись Тимофейчики? Осели по карманам тех, кто их копит, а не тратит.
Что сделать надо? Правильно, раздать всем еще Тимофейчиков. Это аналог QE от ФРС.
Транзакции начнут расти. Экономика восстановится.
Инфляция в нашем примере, это когда средний размер перевода тимофейчиков начинает увеличиваться.
Такое будет происходить, если число экономически активных людей будет увеличиваться.
Но если все будет как раньше, чем все закончится? Активные потратят свои Тимофейчики, денежка пройдет через цепочку карманов активных, и равно или поздно дойдет до сберегателя, который никуда их не потратит, а накопит еще больше тимофейчиков.
ТО есть инфляция в такой системе не будет расти, покуда новый кредит трансформируется в чьи-то сбережения. А сбережения копятся, потому что тратить их уже некуда, и инвестировать некуда. Вспомните денежные подушки Apple или Berkshire Hathaway. Ну и компании ниче лучше не придумывают, как скупать свои акции, хотя в идеальном для экономики случае, наверное, они должны были потратить эти бабки или выплатить дивиденды.
Когда у тебя дохрена сберегателей ты что делаешь? Правильно, создаешь условия, демотивирующие инвестиции. То есть вводишь отрицательные ставки по бондам. Так, сберегатели будут по-чуть чуть отдавать назад накопленное, либо придется больше тратить.
Почему раньше бывала инфляция, а сейчас нет?
Наверное, потому что население росло гораздо быстрее, чем сейчас, это раз.
Во-вторых, потому что не было накоплено столько долга.
Какое еще услоовие для инфляции? Если резко сократится выпуск. Например, число постов на смартлабе сократится с 250 до 2 день, а читателей останется столько же. В этом случае однозначно число транзакций благодарности за 1 пост резко вырастет.
Так что, к чему я пришел? Какие условия для инфляции?
1. Предложение денег продолжает расти.
2. Сберегатели в США начинают больше тратить или хотя бы перестают сберегать(!)
3. Число активного населения растет
4. Предложение товаров и услуг сокращается.
Поскольку COVID19 мог запутить одновременно процессы 2 и 4, а ФРС резко ускорила процесс 1, мы имеем ненулевую вероятность получить стагфляцию в США.
Критикуйте. Мне очень важно ваше мнение.
Иллюстрация к пункту 1: деньги М2 в США выросли с начала года на 16%.
፠ƃъıковатаѧ Мϵдвѣжуть፠, гспд, сколько же у нас на всю голову крякнутых в стране, если даже тут такие ошиваются. Куда катимся, бедная Россия. Ракетчик хренов, ты сначала из своей задницы все вынь, а...
ушел на дивиденды
19:56
znak, главное чтоб 10.5 дали и гэп вверх в понедельник
Тредер, долг — это капекс, он создаёт выручку (которая растёт быстрее обязательств) а выручка генерирует кэш. Это такая тривиальная истина.
Ты продолжаешь упорно презирать компанию роста за т...
botlib, да по сути так только вчера и до этого в пятницу 15го. В другие ближайшие дни особого заброса вечером не вижу
19:51
genubat,💥 СРОЧНО — ПУТИН — Запас систем таких как Орешник имеется(и улыбнулся)- поблагодарив МО РФ, ВПК и смежные предприятия кооперации.
— Те кто создавал такие системы(а их как я понял — нескол...
khornickjaadle, при чем тут заработать. У меня были деньги. Раньше. Я просто фантазирую.
19:46
Северсталь, лукойл, показывают рыночные движения. Ожидаю новогоднее ралли, посмотрим
19:46
Это Россия, причём зона, без права на протесты уличные, поэтому власть с катушек совсем слетать будет. Не паниковать. Часть — в валюте наличной, часть в депозаз, часть — в акциях, и попкорн посмотреть...
Maks-2012, там же уже нкд есть
да, от большинства активных стран мира зависит, сможет ли США восстановиться за счёт остального мира, как было в прошлом, проблема — у них есть вассалы, у которых дела не лучше и могут примкнуть к любой фигни, на что их позовут
www.rbc.ru/economics/02/11/2019/5dbca6559a7947040c93748f
ru.wikipedia.org/wiki/Государственный_долг_США
вы бы хоть такие элементарные цифры проверяли, прежде чем коментить. это же гуглится за 3 секунды :) и это про весь гос долг, то есть внутренний+внешний. а уж внутренний то и подавно меньше
Идея с инфляшкой слишком очевидна, по-этому вполне может быть какое-то неожиданное развитие «сюжета» в какой-то момент.
И описывать надо ситуацию когда все закредитованы по уши…
В США долга на 25 триллн… а напечатали и впрыснули только 6трлн от силы..
Какая тут инфляция???
Есть ли график этой валюты?
Сколько и особенно в какие дни тимофейчики переходили из одного участника к другому? У кого какая доля этой валюты? Есть ли раскрытие это информации?
держат их на триллионы по всему миру. вопрос — почему на них есть спрос, он очень запутанный. одна из версий — потому что у них нет альтернатив. да, это значит что они импортируют себе долларовую инфляцию, но вынужденно. и это большое достижение США! они завоевывали себе это право почти пол века. сначала Бретон-Вуд отменили, потом кредитную экономику запустили. но они не смогли бы ничего этого сделать не будь их экономика тогда самой сильной, перспективной и надежной в мире. теперь, она возможно таковой уже и не является, но держатели доллара стали заложниками ситуации, а сам доллар стал «too big to fail». отсутствие в мировой финансовой системе диверсификации это парадокс конечно )) она есть на всех уровнях кроме главного ))
если вы думаете что это ерунда и инфляции доллара не существует, то сухой факт что за последние 30 лет покупательская способность доллара упала ровно в 2 раза. в основном потому что США решают неуемной эмиссией свои внутренние проблемы. кризисы выкупают. армия дорогая. воевать опять же периодически приходится. ну и такое. но бремя последствий они раскидывают на всех кто поверил безопасности бакса 20 лет назад когда купил длинные трежаки.
А ПО ДЕЛУ ЕСТЬ ЧТО СКАЗАТЬ ?
Когда ты поймешь, что такое западная пропаганда, то ты поймешь, что твой кумир сша, голый, пустышка)).
В голливудских фильмах и комиксах сша эгегей)))
А на деле пшииик)). Полный нуль. А со временем когда оно начнется разваливаться по сценарию ссср, у вас нервный срыв будет))).
Напомню сша было максимально готово к коронавирусу по стресс тестам лучшая медицина и подготовка. На деле обосрались и РФ поехала подтирать попки сша)).
Второе сша уэлыкая армия у мири, а на деле умылись везде: украина, Сирия, Ирак, Афганистан, Венесуэла, Северная Корея. Ржавые авианосцы на деле просто пшиик.
Если отобрать у них печатный станок и из Кремниевой долины уедут русские, индусы и китайцы.
То даже до таких дебилов как ты дойдет, что король голый. Скорей всего ты не знаешь этого произведения про Голого короля, прочти)) удачи, человек с рабской психологией, выздоравливай
Даже Дуров начал выздоравливать))
что дальше, умник?
но вообще как смешно у тебя алгоритм сломался :)
как это — не любит Россию и не любит США? всё, дальше программа не работает- тупик ))) запроси там обновить методичку что бы на будущее знать как действовать, тупой кусок говна.
к твоей печали, я русский. родился в Самаре в далеком 1978м. службу проходил в армии нашей. а ты вот кажется нет, раз не приучен за языком следить. уверен он, блять. встретить бы тебя, да навалять пизды что бы за языком научился следить.
А доллар США мировая валюта всё-таки. На неё существует спрос извне.
В идеальном мире фиатных денег без инфляции, денег ровно столько, сколько товаров. В реальности их то чуть больше то чуть меньше. Кредитование это тот шлюз который это регулирует. Но у этого шлюза есть инерция.
Поэтому все описанные условия могут вызвать инфляцию, а могут не вызвать. А могут привести даже к легкой дефляции. Потому что деньги посчитать легко, а вот новые услуги и товары посчитать сложнее.
Просто все эти крипто-долларовые миллиардеры на слуху, поэтому обращают на себя внимание. К тому же, из деривативов деньги перетекают в реальный сектор, а вот из крипты — практически нет (если не брать рынок наркоты и оружия)
деривативы, ЕМНИП, в 2008 году, в гуще событий и лужах кровищи, примерно оценили то ли равным мировому ВВП то ли больше раза в 1.5. точно никто сказать не может тк самые большие объемы они же на внебирже вообще. типа какой нибудь Дойче банк у какого нибудь голдман сакс или блэк рок может купить этого дерьма на 100 млрд одним договором.
киньте мне на лопате энтого… и побольше…
Центральные банки через биржи, банки и т.д отбирают деньги для того чтоб инфляция была в норме и цена денег не падала. Поэтому спад спроса на деньги мы не увидим.
30 млн чтоле
Вот если бы sbmx какой нть в расчет инфляции включали )
История уже ответила на этот вопрос после первых QE — инфляции не будет, возможны только кратковременные флуктуации.
На мой вкус, не стоит придавать серьезное внимание придуманной монетаристами формуле M*V = P*Q.
С помощью банальной логики можно найти более простые конструкции для ответа на вопрос какие причины могут вызвать период высокой инфляции в экономике.
Как начнут морщиться — так США придет экономический пи$$ец.
но ведь есть и устойчивый рост прибылей компаний?
trader_notes, конечно не может. Финансовая пропасть — самая глубокая — в неё можно падать бесконечно.
Хотя, в отдельно взятой стране, удалось объявить дефолт по долгам эмитента валюты. После этого фонд нобелевских лауреатов лёг (LTCM). Даже они до такого не додумались.
еще и отличиться решили и на все плечи накупили не долларовых активов, а туалетной бумаги «валюта» от мировых производителей. ну, получили по щщам. вполне заслуженно.
один нашёл полуразбитую лодку, второй сто баксов.
через неделю, когда капитализация их совместного предприятия достигла 2 000 долларов — они умерли от голода
Доп эмиссия тимофейчиков за написание статей. Автоматическая. С привязкой к количеству слов/символов. К примеру 0.1тф/слово. Только при прохождении модерации. В случае нарушения модерации списание штрафа тимофейчиками, так же и нарушение правил.
Плюсование топиков только тимофейчиками, 1-10. Плюсование постов так же только тимофейчиками.
Так же изъятие валюты можно осуществлять путем скидок на различные мероприятия и прочие реальные плюшки, в виде книг, толстовок и тд.
Таким образом, это должно немного оживить данный функционал и возможно незначительно улучшит контент.
Посмотри P/E Amazon (120), посмотри капитализацию Теслы. Это полный и безоговорочный отрыв от реального сектора. Все лишние деньги приходят в фонду и разгоняют её. Рекордные дивиденды и байбеки не выходят в реальный сектор, а тут же реинвестируются. Поэтому твой пример, хоть я и сам люблю упрощать, но его нужно усложнить.
наш рублевый мир живет по закону — всё что напечаталось будет выведено в другие юрисдикции и валюты. у нас как раз отчаянный поиск альтернатив. всё что угодно только не инвестиции в рубль
asfa, до Зимбабве им далеко. =)
продавец акций может пользоваться деньгами, тратить
1. Предложение денег продолжает расти.
— Деньги только отчасти покрывают снизившийся кредит. Бонды — это чьи-то кредиты. Создание нового кредита резко остановилось. Так что overall эффект отрицательный, а не положительный как у тебя.
2. Сберегатели в США начинают больше тратить или хотя бы перестают сберегать(!)
— Сберегатель напуган, кто получал наоборот будет сохранять еще больше. А о тех кто лишился дохода и говорить нечего — откуда им больше тратить, если тратить нечего? Компенсация только отчасти им компенсирует.
3. Число активного населения растет
— Наоборот падает же, это бич всех развитых стран и США в частности. Только иммиграция выправляет ситуацию в США, но надолго ли если новых рабочих мест больше не будет.
4. Предложение товаров и услуг сокращается.
— Какие проблемы товары то производить? Предложение нефти что ли упало? Предложение машин? Все промышленные товары уже девать просто некуда, их и под 0% уже никто брать не хочет. Китай почти сразу восстановился и готов для всех что-угодно произвести — как гуся для фоагра пичкают, также и предложение товаров сейчас. С услугами согласен, предложение встало, также как и симметрично спрос встал — все дома сидят.
Что-то вышло, что по всем пунктам несогласие? Рюх же тоже вещает, что нам грозит не инфляция, а дефляция.
Vanger, это круто конечно, только не имеющим доступа толку 0![]()
А можете график дневной показать картинкой?
валюты обесцениваются
а инфляции нет
То что сейчас раздали всем это сущие копейки и они только частично закроют недополученный доход в периоде и как то поддержат потребление. Тут я причин для инфляции не вижу.
Пункт 4 это да, но риск секторальный, типа кризис митпакеров, мясников. И какте то индустрии связанные с нарушениями цепочек. Но для страны с преобладающими финансовым и сектором обслуживания это мелочи.
Главный посыл в том, что бабки в больших количествах раздаются не массово как добавочный доход, который люди бы пощли тратить на айфоны, кинотеатры и данкиндонатс и вызывать инфляцию, а определенным организациям которые не окпзывают давления на потребление а будут держать или на балансе как резерв или иевестировать в пынок через байбэки и тд как ты писал.
Тот же твой пример, если раздать всем по 1000 тимофейчиков будет инфляция так как их начнут тратить, а если раздать всю сумму десятку крупных тузов то ничего не будет, не будут они сидеть день и ночь, читать все посты и наваливать за это тимофейчики.
Коган говорит, что финансовые дыры огромны, и эмиссия их не покрывает.
Предложение товаров сокращается? Не заметил. Спрос падает сильнее.
Насчет остального, очень сложный вопрос. Нужны данные, нужно думать, читать больших парней. В короткой перспективе угрозы инфляции нет. С восстановлением экономики есть. Но не факт, что это совсем плохо. Рост М2 стимулирует экономику, и это влияние может оказаться сильнее роста инфляции. Да и рост М2 пока что дутый, многие кредиты придется списать. И продать бумажки с баланса ФЕД может. Вырастут ставки, что потянет акции вниз. Кто победит в битве, нужно думать