Поставочный фьючерс на акции

Почему на ММВБ опционы на акции, в действительности идут на фьючерс и только потом фьючерс превращается в элегантные брюки?

Какие плюсы и минусы этого относительно прямых опцион-акции?

мобильный пост

Дон Маттео

Санкт-Петербург

6 797

с 14 апреля 2018

19 Комментариев

Активный Инвестор
29 апреля 2020, 11:58
Потому что все опционы на МБ маржируемые… Почему это так, тоже надо объяснять?
0
- noHurry
  29 апреля 2020, 12:40
  Активный Инвестор, попробуйте. В чем они такие особенные не понятно, потому что разделение опционов на «маржируемые» и не «маржируемые» есть только в России, хотя понятие маржа — от английского margin, и в данном контексте это гарантийное обеспечение, а если это так, то тогда все опционы «маржируемые».
  +1
  - Активный Инвестор
    29 апреля 2020, 12:51
    noHurry,
    потому что разделение опционов на «маржируемые» и не «маржируемые» есть только в России
    потому что только у нас были такие и другие… И уже в 2006 году из немаржируемых стоили такие пирамиды (потому что премию получали сразу и часто больше чем ГО), что Коровину и не снились…
    +1
    - Дон Маттео
      29 апреля 2020, 12:53
      Активный Инвестор, ну пройдясь по цепочке опцион который вышел на поставку фьюча, а фьюч на поставку акций я получу в итоге акции?
      +1
      - Активный Инвестор
        29 апреля 2020, 12:56
        Дон Маттео, да, но через испытания временем
        0
    - noHurry
      29 апреля 2020, 13:01
      Активный Инвестор, а причём здесь премия и ГО? Размер ГО, не знаю правда как в России, считается исходя из net liquidity value, и размер полученной премии на это не влияет.
      +1
      - Активный Инвестор
        29 апреля 2020, 13:21
        noHurry,
        причём здесь премия и ГО?
        если премия (а она меняется все время) вдруг превысила ГО, то вы можете начать строить пирамиду и через несколько минут можете разорить и брокера и саму биржу при определенном старании
        0
        noHurry
        29 апреля 2020, 13:26
        Активный Инвестор, как премия может превысить ГО? Вы что не знаете, что такое net liquidity value? Если премия проданного опциона, как вы пишите увеличится, то это убыток и это уменьшит net liquidity value, и соответсвенно buying power вашего счёта.
        +1
        Активный Инвестор
        29 апреля 2020, 13:44
        noHurry,
        
        Вы что не знаете, что такое net liquidity value?
        нет, не знаю… Я принципиально не учу английский, чтобы не иметь дело с мошенниками со СМЕ… Но на РТС такое было…
        0
        noHurry
        29 апреля 2020, 13:49
        Активный Инвестор, прошу прощения. Net liquidity value — баланс счета после ликвидации.
        0
        Активный Инвестор
        29 апреля 2020, 13:54
        noHurry, так если вам удалось продать выше чем текущая теоретика, то вы сразу имеете профит на счете… Или для вас биржа будет считать ГО персонально?
        0
        noHurry
        29 апреля 2020, 14:05
        Активный Инвестор, даже если вам это удастся, то на пирамиду из этого блокбастера
        https://smart-lab.ru/blog/617850.php#comment11120759
        это не тянет.
        0
        Активный Инвестор
        29 апреля 2020, 14:08
        noHurry, но такое было на РТС… и поэтому на срочном рынке стали использовать маржируемые опционы, поскольку вам сразу ничего не зачисляют, точно как в фуче.
        +1
        noHurry
        29 апреля 2020, 14:13
        Активный Инвестор, ну да, вместо того, чтобы сделать правильно сразу, или хотя бы правильно исправить, сделали как всегда, и так несколько раз.
        0
  - Aphelion
    29 апреля 2020, 12:55
    noHurry, в данном случае маржа это — вариационная маржа, которую каждый день вам начисляет или списывает биржа во время вечернего клиринга. По немаржируемым опционам вар. маржа не начисляется, вы сразу получаете или уплачиваете премию, а дальнейшие расчеты происходят только при экспирации.
    
    Разделение это есть везде. В США опционы на фьючерсы — маржируемые, на акции — немаржируемые.
    +1
    - noHurry
      29 апреля 2020, 13:12
      Aphelion,
      Разделение это есть везде. В США опционы на фьючерсы — маржируемые, на акции — немаржируемые.
      разделение есть но не на маржируемые и немаржируемые, а на на Stock options (опционы на акции и индексы) и Future options (опционы на фьючерсы), и это разделение требует разных счётов, хотя некоторые брокеры вроде IB и Fidelity позволяют торговать с одного счета. И начисление или не начисление «вариационной маржи» влияет только на кэш баланс, по которому начисляются или списываются проценты по ставке рефинансирования ± процент брокеру. Но все они требуют маржинального обеспечения, и счёт должен быть margin account.
      0
      - V_RAK_V
        29 апреля 2020, 18:01
        noHurry, ахаха ему про Форму, а он про Ерему…
        0
ch5oh
29 апреля 2020, 15:43
Потому что срочный рынок — это святое наследие передовой и мудрой биржи РТС.

В те далекие райские времена ей было затруднительно делать опционы с немедленным выходом в акции, потому что акциями занималась другая биржа. И было найдено элегантное решение: опцион является поставочным и превращается во фьючерс. И уже один раз в квартал поставочный фьючерс превращается в акции в том случае, если Вам это принципиально важно.
+1