«Секретное оружие»: почему Мексика стала самой влиятельной страной в нефтяной сделке

12.04.2020 
Новая сделка экспортеров нефти из ОПЕК+ оказалась на волоске из-за Мексики — единственной страны, не согласившейся на предложенное ей сокращение добычи. Переговоры с ней продолжаются уже четвертый день. У латиноамериканской страны есть козырь, позволяющий ей стоять на своем против саудитов: Мексика застраховалась от обвала рынков и в любом случае продаст свою нефть по старым ценам. 

Соглашение о сокращении добычи нефти оказалось на волоске, пишет Bloomberg. Переговоры о сделке, начавшиеся в четверг, тянутся уже четвертый день из-за позиции Мексики, не готовой уступить. Саудовская Аравия, де-факто лидер ОПЕК, настаивает на том, чтобы Мексика сократила свою добычу на 400 000 баррелей в сутки. Мексика согласна только на 100 000 баррелей. Более глубокое сокращение не поддерживает президент Мексики Андрес Мануэль Лопес Обрадор, который, вступив в должность в 2018 году, начал реформу нефтяной отрасли, направленную на увеличение добычи. 

С саудитами у Мексики есть мощный козырь,  пишет Bloomberg: правительство Мексики застраховалось от падения цен на нефть на Уолл-стрит, что позволяет ему диктовать свои условия на переговорах со странами, чьи доходы пострадали от обвала цен. 

Секретное оружие 
Уже 20 лет Мексика  ежегодно покупает пут-опционы на продажу нефти у небольшой группы инвестиционных фондов и нефтяных компаний. Как пишет Bloomberg, это крупнейшие и самые секретные сделки с нефтью на Уолл-стрит. Мексика объявила эти операции государственной тайной. 

Опционы являются эквивалентом страхового полиса. Они дают Мексике право продать свою нефть по заранее определенной цене в определенное время. Даже если цены обвалятся, Мексика получит зафиксированную в контракте сумму. В прежние годы хеджирование уже помогало Мексике во время кризисов. В 2009-м страна заработала на экспорте нефти $5,1 млрд, в 2015-м — $6,4 млрд, а в 2016-м — $2,7 млрд, отмечает агентство. 

На покупку пут-опционов Мексика в последние годы тратит около $1 млрд. «Страхование недешево, — заявил министр финансов Мексики Артуро Эррера 10 марта, после обвала цен на нефть. — Но это страховка для таких времен, как сейчас. Наш бюджет не пострадает».

Мексика упорно отстаивает свою позицию на переговорах не только из-за хеджирования, указывает Bloomberg. «Главная причина, побуждающая президента Андреса Мануэля Лопеса Обрадора, популиста от левых сил, сопротивляться сделке, заключается в его обещании возобновить добычу нефти через принадлежащую государству Petroleos Mexicanos (Pemex)», — пишет агентство. 

План спасения нефтяной отрасли, представленный Обрадором после вступления в должность, предполагал, что добыча госкомпании вырастет с 1,73 млн баррелей до 2,48 млн баррелей в сутки к концу ноября 2024 года. Как и правительство, Pemex также страхуется от падения цен. В 2020 году компания захеджировала продажу 234 000 баррелей ежедневной нефтедобычи по цене $49 за баррель, указывает Bloomberg. Поэтому предлагаемое в рамках нового соглашения ОПЕК+ снижение добычи в 400 000 баррелей существенно сократит прибыль мексиканской компании. По подсчетам аналитиков Bloomberg, если текущие низкие цены на мексиканскую нефть сохранятся до конца ноября, Мексика заработает на хеджировании около $6 млрд. Агентство указывает, что представители Минфина и Минэнерго страны отказались от комментариев.