+35% второй год алготрейдинга. Рынок сильно изменился или история повторяется?

Содержание:

1. Результаты, цели, мотивация
2. Краткое описание систем и оптимизация портфеля
3. Ключевой вопрос года: рынок изменился или такое уже было?
4. Что сделано, проблемные моменты, планы на 2020 год
5. Вопросы сообществу для обсуждения

1. Результаты, цели, мотивация

Начну с главного – результат за 2019 год: +35%. Отчет за 2018 год можно посмотреть тут. Доходность с учетом комиссий и проскальзывания, но без учета НДФЛ. Ссылка на публичный счет тут.

Первый квартал выдался очень бодрым, крайний максимум обновлен 27 марта. Далее просадка в 25%. Просадку эмоционально не переживал, так как в прошлом году она доходила до 30%. Летом – тишь да гладь. В сентябре роботы обрадовали на резком укреплении рубля. Зимой рубль также укреплялся, но более монотонно – ботам это не понравилось, счет так и не обновил мартовский максимум.
Размер депозита небольшой – на данный набор торговых стратегий выделено чуть меньше 1 млн. руб.
Поэтому «эффект низкой базы» сказывается на аппетите к риску – он такой же, как и в прошлом году. Расчётная (и протестированная на 10 летней истории) максимально допустимая просадка одного алгоритма 30%, всего портфеля 25%. Расчетная среднегодовая доходность около 100%, хотя с учетом текущего года математическое ожидание несколько снизилось.

Результатом не совсем доволен. И тут нужно исходить из цели. Цель проста – жить с рынка. Чтобы прийти к этой цели с текущим депозитом, нужно генерировать 100% годовых 4-5 лет. Согласен, звучит самонадеянно. Однако, чем выше цель, тем больше стараешься ее достичь, и нет ощущения, что стоишь на месте. Если бы цель была делать по 30% годовых, то из зоны комфорта вылезти было бы тяжело. Таким образом, этот год очень сильно мотивировал на развитие. Горизонт планирования начать жить с рынка 5-7 лет. Если получится пополнять депозит, то значительно раньше.
С момента начала публичной торговли общий доход на сегодня +143% с момента утверждения на семейном совете 7-ми летнего плана к финансовой независимости.

2. Краткое описание систем и оптимизация портфеля

Портфель роботов на 90% торгует фьючерс на долл./руб., 10% фьючерс на акцию сбербанка. Все алгоритмы с прошлого года остались в строю. Количество увеличено с 8 до 19 штук. Трендовые системы делают 100-200 сделок в год. Алгоритмы, которые пытаются извлечь доход на волатильности внутри дня 300-400 сделок.
Несмотря на большое количество сделок и снижение ликвидности на Si, проскальзывания не выросли, все как в аптеке. Учет проскальзываний веду вручную.
В начале года одной идее, как мне показалось более перспективной выделил большую долю в портфеле. Жадность подвела – весной именно она дала наибольшую просадку, а летом не дала портфелю подрасти (боролась с нулем). В августе доли алгоритмов в портфеле вернул к расчетным (поровну). Балансировка пошла на пользу.

Почему такой подход оправдан? Вопрос для дискуссии. Исхожу из трех соображений:

1. Настройки рисков по каждой системе таковы, чтобы максимальная тестовая просадка на истории в 10 лет была в районе 30%. То есть все системы в портфеле приведены к одному знаменателю по уровню риска. Отсюда логично выделить каждой системе одинаковую долю. Таким образом мы концентрируемся на управлении рисками, они сбалансированы.
2. Не нужно играть в «угадайку». Спрогнозировать, какая система в будущем заработает больше невозможно. Поэтому на текущем этапе решил дать всем системам равные шансы на победу.
3. Простота балансировки портфеля.

По мере роста количества алгоритмов, задумаюсь над более сложными вариантами. Высчитывать веса систем с учетом: устойчивости системы в реальной торговле, корреляции к другим системам, показателям эффективности (коэффициенту Шарпа, Сортино, Кальмара, фактору восстановления).

3. Ключевой вопрос года: рынок изменился или такое уже было?

Волатильность в Si на исторических минимумах. Фьючерсы Сбербанка и РТС торговались вяло хоть и выросли. Ранее такие периоды застоя тоже были. На рисунке ниже оформил результаты тестов систем, отторговавших 2019 год. Часть этих алгоритмов торгует с конца 2017 года.
Прослеживается явная схожесть 2019 и 2010 года по алгоритмам на Si. Такая же доходность около 40%, такой же коэффициент Кальмара, около 2. Можно еще выделить 2013 год, затишье перед бурей 2014 года. Волатильность в сбербанке пробуксовывает в 2012 году, остальные периоды более-менее ровные. Если ранее низкая волатильность на двух этих инструментах не совпадала по времени, то в 2019 году она совпала – Бинго! Поэтому считаю, что портфель систем хорошо справился с текущим рынком. Если учесть, что волатильность меняется циклически, то с осторожностью можно прогнозировать ее рост в следующие периоды. Тем более, что этому способствует множество макроэкономических факторов.

Нужно сделать оговорку, что анализ путем сравнения доходности/просадки безусловно, поверхностный. Структура/механика движения цены на si все равно изменилась. Несмотря на то, что до 2014 года ЦБ контролировал коридор пары долл./рубль, зажимая волатильность, цена внутри дня ходила более трендово/направленно, чем в 2019 году. Также можно выделить смещение вероятностей приращения в вечернюю сессию.
Какие системы работали лучше в этом году? На Si заработать могли системы либо с очень длительным и хитрым удержанием позиций, либо системы с быстрым входом и быстрым выходом. На РТС и сбербанке похожая ситуация. Таких алгоритмов в портфеле оказалось мало. Одна из них ТС16si, у нее самая красивая эквити. В конце года, когда смотришь на такое – жалеешь, что не ясновидящий.

4. Что сделано, проблемные моменты, планы на 2020 год

Тезисно:
— обновлено железо, так как по мере добавления агентов в TSLab сервер начал подвисать;
— найдено и успешно протестировано три новых идеи – две на Si, одна универсальная;
— ставил эксперименты с проскальзыванием, веду ручной подсчет по двум системам на si и sbrf;
— идет работа над портфелем под акции, запускать пока не планирую, если только после обрушения рынка;
— начал работать над контртрендом, вручную отдельные сделки получаются, пытаюсь алгоритмизировать;
— TSLab работает стабильно, доволен. Но бывают пропуски сделок на резких движениях, на этом потерял около 3%;
— тестировать в TSLab в годовом разрезе, по разным инструментам долго и не удобно. Но изучать, например Python для проверки идей и формирования библиотеки торговых систем пока все же не первоочередная задача. Только если для визуализации статистики и ее анализа;
— в планах потестировать крипту, так как движения там хорошие. Замерить проскальзывания;
— больше полезного писать на смарт-лаб с целью рефлексии. Структурировать мысли, получать обратную связь с сообществом, анализировать принятые решения и к чему они привели в будущем. Интересно будет почитать, что писал 10-15 лет назад.

5. Вопросы коллегам для обсуждения

Интересно, как вы формируете/балансируете свой алгопортфель?
Рынок стал сложнее? Или он цикличен и история повторяется?
Каким будет 2020 год?

Всем добра и профитов!