Нефтянка. Текущий статус и будущее

Благодаря внутренней оптимизации и новому бюджетному правилу нефтегазовый сектор сейчас генерирует такой же поток наличности, как и при цене нефти выше $100/барр в 2012-2013 гг.

Большая часть денежного потока распределяется акционерам в виде дивидендов, что обеспечивает доходность около 6.5% по итогам 2020 г. Конечно, это выше 3-4% годовых по российским еврооблигациям, но достаточная ли это премия за все акционерные риски? И тут ключевым является вопрос, насколько могут вырасти дивиденды в ближайшие, скажем, 10 лет. Предлагаем для удобства ориентироваться на текущие $65. С учетом того, что резервы для внутренних улучшений и увеличения нормы дивидендных выплат уже ограничены, потенциал дальнейшего роста дивидендов невелик.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции