ЛУКОЙЛ. Все еще считаете дорогим?

Как обычно, меньше слов, больше картинок.

Неплохие такие ожидания по урожаю за следующие пару лет?

Что-то подсказывает, что такой рост ожиданий по дивидендам даже близко еще не отыгран.

Тут нужно сказать, что данный пост не является рекомендацией и так далее.
Ну и краем глаза поглядываем на нефть)) Как бы механизм пошлин и налогов на нефтянку в РФ ни сглаживал колебания, на FCF ценник URAL влиять будет.

Лукойл дешево дорого

Лукойл

stinky

Лонгепас

108

1 041

с 8 июня 2019

14 Комментариев

drumer
19 декабря 2019, 21:37
объяснить на палцах можешь, не совсем понял с чего ожидание увеличения стоимости акций?
+1
- stasyan
  19 декабря 2019, 22:29
  Скажи пожалуйста с какого сайта картинки с ФА?
  +1
  - stinky
    20 декабря 2019, 06:54
    stasyan, это не сайт, это информационный терминал Refinitiv (бывший Reuters).
    +1
- stinky
  20 декабря 2019, 06:53
  drumer, доброе утро) деньги не спят (в Азии, особенно)
  
  На пальцах, без очень умных заморочек имеем следующее:
  
  1) За 2019г. дивиденды не будут фантастическими, а вот с 2020г. начинается дискотека (см. верхнюю картинку: 2020 10,7%; 2021 10,4% и там еще продолжение ожиданий есть сплошь выше 10% при нынешних ценниках на акцию и ценах URALS в диапазоне 50-70$). Чтобы понять, что такая дивидендная доходность — это просто нереально дофига, приведу всего два сравнения: доходность по суверенных евробондам в долларах ниже 4% годовых (да и по квазисуверенам на низких дюрациях тоже ниже), даже по ОФЗ доходности уже ниже 6,5% годовых; не буду сюда постить еще картинки, но та же ожидаемая дивидендная доходность по Газпрому и Сбербанку на горизонте 2-3 года ниже, чем у Лукойла по моей грубой оценке на 20-25%;
  
  2) Низкий долг, ограничения по добыче ОПЕК+ гарантирует отсутствие сильного роста инвестпрограммы, съедающей FCF (свободный денежный поток) и прочая фундаментальная бла-бла-бла;
  
  3) Забавные изменения в составе инвесторов (пара пенсофандов, например, Японии и… Канады, млять , Канады (!!!));
  
  4) Для рублевых инвесторов должно быть важно, что даже при девальвации рубля у Лукойла все будет тип-топ (в рублях ).
  +3
EdvardGrey
20 декабря 2019, 00:23
stinky. Думал, думал продать часть хотя бы перед отсечкой, но решил оставить, исходя из таких же соображений. Да и вообще иностранцы любят Лукойл, надеюсь будет расти.
+3
- stinky
  20 декабря 2019, 07:02
  EdvardGrey, сейчас, похоже, лимиты на квартал уже выбраны, поэтому и нет агрессивных покупок. Но вот начало следующего года обещает быть веселым. Если не будет внезапного негатива (а для него есть уже тьма поводов), то начало года на нашем рынке будет очень похоже на начало 2018г. Ну а когда в середине января придут вот эти деньги
  
  715 000 000 * (192 — налоги) / USDRUB = $1,9-2,1млрд.
  
  на счета акционеров, то приличная часть будет реинвестирована.
  
  Так что по моим оценкам, акции Лукойла будут в следующем году на 10%, а то и 20% лучше индекса.
  +2
  - EdvardGrey
    20 декабря 2019, 10:31
    stinky. Похоже. Акции остались( да и лимиты выбраны т, у физ. лиц тоже лимиты бывают), а в Новом году чуть прикуплю опять, ну или перед самым праздником.
    0
    - stinky
      20 декабря 2019, 10:34
      EdvardGrey, тут засада в том, что могут в последние дни подрисовать котировки. Процентов на 5-6%))
      +1
      - EdvardGrey
        20 декабря 2019, 10:39
        stinky. Могут(и должны очевидно), последние штрихи Christmas rally должны быть яркими. Новый год всё-таки.
        +1
drumer
20 декабря 2019, 09:04
спасибо, почитал, буду думать!
+1
- stinky
  20 декабря 2019, 10:18
  drumer, не является торговой рекомендацией) Ну и да, анализ, имхо, представляет интерес для тех, кто не гонится за +100% годовых и выше)
  0
  - drumer
    20 декабря 2019, 10:56
    stinky, не гонюсь, хочу сохранить и приумножить, получать стабильные дивиденды.
    +1
    - stinky
      20 декабря 2019, 12:10
      drumer, тогда это твой случай. Просто можно, как Алекперов, держать и докупать на дивы. Правда не уверен, что этот рецепт универсален на 10-15 лет. Бывают в мире (и у нас особенно) разные нежданчики.
      0
      - drumer
        20 декабря 2019, 17:41
        stinky, дай то бог.. жаль вот конкретики никакой по вчерашнему заседанию " Роснефть» предусмотрела в плане рост доходности акционеров относительно достигнутого уровня 2019 года в условиях сохранения волатильности на мировых рынках. " Они за счет чего собираются повышать доходность, снижать затраты или увеличивать прибыль, а может изменят див политику?
        0