Дивидендная стратегия инвестирования. Плюсы и минусы

Суть дивидендной стратегии — ваш капитал приносит деньги здесь и сейчас. Вы зарабатываете не на росте цены акции, а от регулярных поступлений денег на счет

То есть вы покупаете здоровье, крепкий сон и понятное финансовое будущее. Эта стратегия лично мне не подходит. У нее меньше гибкости, чем у доходной. Но есть люди, которым она подойдет идеально. Например, своей маме я порекомендую именно дивидендную стратегию.

Откуда вообще берутся дивиденды. Акция — это доля в бизнесе. Если бизнес успешен, то он приносит прибыль. Эту прибыль и распределяют пропорционально между акционерами.

Дивидендная стратегия подходит для зрелых и пожилых людей

Я немного категоричен. Допускаю, что есть и более молодые люди, которым подобная стратегия будет ближе всего.

Давайте разберем на примере. У нас есть пенсионер. Ему 65 лет. У него есть кое-какой капитал. Источниками капитала могут быть:

• Свой бизнес. Успешно проданный. Или не требующий личного участия.
• Высокооплачиваемая работа по найму. Он складывал излишки в “кубышку” на протяжении многих лет.
• Наследство от СССР в виде недвижимости. Пример: продал “трешку” в центре и переехал в “однушку” на окраине.
• Продажа ненужного “хлама”. Автомобиль, дача и пр.

Обратите внимание. Горизонт планирования такого человека неясен. Может он проживет 25 лет, а может год.

• Деньги — сегодня. Живые. Не виртуальные.
• Деньги — ежемесячно. Кушать на что-то надо.
• Четкий план поступлений. Мы всегда знаем размер и дату будущего денежного потока.
• Большую часть капитала держим в валюте потребления. Но кое-что и в твердой валюте.
• Прекращаем играть в любые авантюры: IPO, криптовалюты, трейдинг, роботы, перспективные ниши.
• Не играем в рост тела портфеля. Не рассчитываем на кризисы и глубокие коррекции.
• “Подушка безопасности” (депозиты, короткие облигации) сильно больше, чем у молодых инвесторов.
• Должны оставаться излишки на реинвестирование. Не проедаем тело капитала. Помним про сложный процент.
• По возможности обеспечиваем дополнительный доход для пополнения счета. Например, преподавание или работа на дому.
• Помним про налоги в 13%. Избежать их не получится.

Сколько денег нужно, чтобы была возможность жить на поступающие дивиденды?

Давайте считать.

Допустим, вы — одинокий человек. Живете в крупном городе. В активный период вам хватало 45.000 рублей в месяц на жизнь.

Вы не хотите снижать текущий уровень потребления.

Еще вам нужны средства для инвестирования. Допустим, еще 15.000 рублей в месяц.

При помощи дивидендной стратегии вам удается получить девятую доходность (9%). Это достижимая планка для рынка РФ.

60.000 х 12 = 720.000 рублей

Именно столько денег вам нужно в год дивидендами

8.000.000 рублей

Именно столько нужно для выхода на пенсию

Не так уж и много надо для счастья.:)

Вы можете играться с цифрами. Например, снизить уровень потребления. Или сократить немного объем средств, который вы направляете на реинвестирование.

Дивидендная и доходная стратегия — близнецы-братья. Но есть нюансы:

• Дивидендные инвесторы гоняются за большими доходностями (двухзначными, например). Доходные инвесторы могут спокойно сидеть с меньшими дивидендами. Но знать, что в будущем эмитент способен нарастить прибыль и увеличить дивидендные отчисления.
• Дивидендные инвесторы обычно сидят только в бумажных активах. У доходных спектр инструментов шире.
• Дивидендные инвесторы почти никогда не надевают маску стоимостного инвестора. Доходные могут себе это позволить. Ведь доходность может быть не только от дивов, но и от роста тела.
• Дивидендный инвестор почти не смотрит на рост тела капитала.

Вы должны четко понимать, что вас не кинут и вам заплатят. Причины, по которым обычно платят вовремя и на регулярной основе:

• Нужен кеш. Мажоритарий (акционер с крупным пакетом акций, принимающий решения) затыкает дыры в других бизнесах.
• Компанию доит государство. Требование пополнять госбюджет.
• Материнская компания доит “дочку”.
• Смена владельца. Желание мажоритария заплатить по долгам за счет дивидендных выплат
• Скупка акций менеджментом.
• Некуда девать деньги. Резкий рост чистой прибыли.

Как понять намерения мажоритария? Посещать собрания акционеров, задавать вопросы и мониторить новостной поток по вашему эмитенту.

• Наличие у компании понятной дивидендной политики, прописанной в Уставе.
• История выплат.
• Размер дивидендов.
• Темпы роста дивидендов.
• Текущая прибыль.
• Нераспределенная чистая прибыль.
• Растущая динамика показателей компании.

Где смотреть?

В отчетностях компаний www.e-disclosure.ru/

Либо в агрегаторах blackterminal.ru/ и smart-lab.ru/q/shares_fundamental/

Дивидендная ловушка

Высокие дивиденды могут скрывать в себе высокие риски. У вас всегда должен быть четкий ответ на вопрос… а почему, собственно, платят так много. Если у компании проблемы, то она может вести неразумную дивидендную политику.

Очень высокие дивиденды ограничивают рост бизнеса

Это означает, что компания не может тратить деньги на развитие. Ей приходится выводить средства акционерам.

Внимательно следите за коэффициентом Payout Ratio. Это процент от прибыли, который компания выплачивает акционерам в виде дивидендов. Например, если Payout ratio более 75-90%, то это повод задуматься.

Вас могут кинуть

Дивидендная доходность не гарантирована. Компания может отменить или уменьшить дивиденды. Данный риск больше свойственен рынку РФ. У нас еще нет устойчивых дивидендных традиций. Минимизировать подобный риск можно двумя способами:

• Диверсификация. В вашем портфеле должно быть более 15 див.бумаг. Тогда кидок одного из эмитентов не сильно ударит по общим платежам.
• Добавление в портфель дивидендных бумаг США. Об этом ниже.

Логично же, правда? :)

На рынке постоянно возникают возможности. Например, сравнительно недавно на рынке РФ был облигационный кризис. Можно было купить ОФЗ с двухзначной доходностью. Окно возможностей быстро захлопнулось. Но время на совершение покупок у инвесторов было

Дивидендные инвесторы не ловят дно, они используют «подушку» из депозитов и облигаций в моменты когда их полностью устраивает текущая див.доходность. 10% — хорошо… Случился кризис? Видим 20-30% доходность дивидендами? Вообще шоколад. Покупаем.

ОСТОРОЖНО! Не повторять новичкам!

Знаете ли вы, что на внебиржевом рынке раз в некоторое время случаются истории, когда можно купить бумагу с доходностью 40% (!!!) дивидендами и выше.

Минусы понятны. Не факт, что вы сможете быстро продать такую бумагу обратно. Но зачем же продавать сокровище? Если мы знаем всю ситуацию внутри компании, читаем отчетность, съездили на собрание акционеров и не видим проблем, то почему бы и не купить.

Покупают такие бумаги через голосовую заявку. Нужно позвонить брокеру и попросить совершить сделку с нужным эмитентом.

Начинайте изучать внебиржевой рынок ТОЛЬКО ПОСЛЕ ТОГО как во всех деталях освоите все тонкости дивидендной стратегии.

Многие почему-то боятся сезонности дивидендных выплат. Вы можете уже СЕЙЧАС сделать так, чтобы дивидендный и купонный доход капал на вашу карту не раз в полгода или год, а ЕЖЕМЕСЯЧНО. Как это сделать я детально описывал тут.

А вдруг кризис. Акции упадут на 70-80%. И дивиденды тоже.

Дивиденды в период кризисов не падают на 70-80%. Потому что не бывает такого, чтобы разом у всех компаний портфеля прибыль схлопнулась в разы. Особенно если портфель диверсифицирован по странам. Исключение — мировая война. Но вам в этот момент будет уже не до инвестиций.

В кризис многие компании наоборот оставляют дивиденды на прежнем уровне и даже поднимают их. Причины разные. Кому-то кеш нужен для затыкания дыр в других бизнесах. Кто-то боится страха инвесторов и еще большего падения цены акций.

Кстати, именно дивидендным инвесторам будет легче всего переносить сценарий аля Япония в 90-ые (резкое падение + долгий «боковик»). Дивиденды прокормят.

Дивидендные акции упадут также как и остальные

Это так. НО! Дивидендные акции в период кризисов падают меньше всех. Можете убедиться в этом, открыв графики из списка дивидендных аристократов США.

«Подушка безопасности» дивидендного инвестора может исчезнуть

Доходный инвестор держит «подушку безопасности» только в депозитах и ультракоротких облигациях.

В случае с депозитами он аккуратно раскидывает их по банкам. Чтобы подпадать под АСВ.

В случае с короткими облигациями он не продает их на панике, а спокойно дожидается погашения по номиналу и скупает подешевевшие акции. Обратите внимание, даже в лютые кризисы ультракороткие облигации падали в цене на 10-15%. Это ничто на фоне сложившихся в 10 раз акций.

А что насчет дивидендного трейдинга?

Дивидендный трейдинг не имеет никакого отношения к дивидендной стратегии инвестирования. Это удел спекулянтов.

ВНИМАНИЕ! Список не является инвестиционной рекомендацией. Это просто пример.

Россия

Смотреть тут smart-lab.ru/q/shares_fundamental/?field=div_yield

Или тут blackterminal.ru/dividends

США, дивидендные аристократы

Входят в индекс S&P 500. Платят 25+ лет. Ликвидны. Высокая капитализация.

Держите весь список бумаг:

• 3M Company
• A. O. Smith Corporation
• Abbott Laboratories
• AbbVie, Inc.
• ABM Industries Incorporated
• Aflac Incorporated
• Air Products and Chemicals, Inc.
• Albemarle Corporation
• Amcor PLC
• American States Water Company
• Aptargroup, Inc.
• Aqua America, Inc.
• Archer-Daniels-Midland Company
• AT&T Inc.
• Atmos Energy Corporation
• Automatic Data Processing, Inc.
• Bank OZK
• Becton, Dickinson and Company
• Black Hills Corporation
• Brady Corporation Class A
• Brown & Brown, Inc.
• Brown-Forman Corporation Class B
• C.H. Robinson Worldwide, Inc.
• California Water Service Group
• Cardinal Health, Inc.
• Carlisle Companies Incorporated
• Caterpillar Inc.
• CDK Global Inc
• Chevron Corporation
• Chubb Limited
• Church & Dwight Co., Inc.
• Cincinnati Financial Corporation
• Cintas Corporation
• Clorox Company
• Coca-Cola Company
• Colgate-Palmolive Company
• Commerce Bancshares, Inc.
• Community Bank System, Inc.
• Consolidated Edison, Inc.
• Cullen/Frost Bankers, Inc.
• Donaldson Company, Inc.
• Dover Corporation
• Eaton Vance Corp.
• Ecolab Inc.
• Emerson Electric Co.
• Essex Property Trust, Inc.
• Expeditors International of Washington, Inc.
• Exxon Mobil Corporation
• Fastenal Company
• Federal Realty Investment Trust
• Franklin Resources, Inc.
• General Dynamics Corporation
• Genuine Parts Company
• H.B. Fuller Company
• Hormel Foods Corporation
• Illinois Tool Works Inc.
• International Business Machines Corporation
• J.M. Smucker Company
• John Wiley & Sons, Inc. Class A
• Johnson & Johnson
• Kimberly-Clark Corporation
• Kontoor Brands, Inc.
• Lancaster Colony Corporation
• Leggett & Platt, Incorporated
• Lincoln Electric Holdings, Inc.
• Linde plc
• Lowe's Companies, Inc.
• McCormick & Company, Incorporated
• McDonald's Corporation
• MDU Resources Group Inc
• Medtronic Plc
• Meredith Corporation
• MSA Safety, Inc.
• National Fuel Gas Company
• National Retail Properties, Inc.
• New Jersey Resources Corporation
• NextEra Energy, Inc.
• Nordson Corporation
• Nucor Corporation
• nVent Electric plc
• Old Republic International Corporation
• Pentair plc
• People's United Financial, Inc.
• PepsiCo, Inc.
• Polaris Inc.
• PPG Industries, Inc.
• Procter & Gamble Company
• Realty Income Corporation
• RenaissanceRe Holdings Ltd.
• RLI Corp.
• Roper Technologies, Inc.
• Ross Stores, Inc.
• RPM International Inc.
• S&P Global, Inc.
• SEI Investments Company
• Sherwin-Williams Company
• Sonoco Products Company
• Stanley Black & Decker, Inc.
• State Street Institutional Liquid Reserves Fund
• Sysco Corporation
• T. Rowe Price Group
• Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
• Target Corporation
• Telephone and Data Systems, Inc.
• TJX Companies Inc
• UGI Corporation
• United Bankshares, Inc.
• United Technologies Corporation
• V.F. Corporation
• W.W. Grainger, Inc.
• Walgreens Boots Alliance Inc
• Walmart Inc.
• West Pharmaceutical Services, Inc.

США, дивидендные и облигационные ETF

Вы можете скопировать дивидендную стратегию буквально двумя-тремя эмитентами. Выбирать есть из чего:

• SDY — SPDR S&P Dividend ETF — выплаты ежеквартально — индекс аристократов S&P 500
• NOBL — ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats — выплаты ежеквартально — индекс аристократов S&P 500
• HDV — iShares Core High Dividend ETF — выплаты ежеквартально — акции компаний США с высокими выплатами дивидендов
• VIG — Vanguard Dividend Appreciation ETF — выплаты ежеквартально — акции компаний США, которые в течение 10 и более лет подряд увеличивают выплату годовых дивидендов
• PFF — iShares US Preferred Stock (PFF) — выплаты ежемесячно — привилегированные акции компаний США
• SHYG — iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF — выплаты ежемесячно — короткие высокодоходные облигации компаний США
• SHY — iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF — выплаты ежемесячно — короткие гос.облигации США

Детальнее про доходную стратегию рассказывает в своих семинарахЛариса Морозова. Изучайте под микроскопом.

Ставьте лайк

И не забывайте подписываться на самый нескучный телеграм-канал по инвестициям «На пенсию в 35 лет».