11 ноября 2019, 01:28
Лохология, или спрашивали-отвечаем: как, будучи брокером, не слить на бирже сотни миллионов $?
Скандал с убытками брокера BCS продолжает набирать обороты, статья на эту тему появилась уже и в Ъ (https://www.kommersant.ru/doc/4154812). Читаю:
По словам главы BCS Global Markets Романа Лохова, инвестиционный банк, как и группа в целом, показал прибыль в 2018 году и в первом полугодии 2019 года. «В прошлом году доход от трейдинга был меньше, чем годом ранее, из-за ситуации на рынке»,— отметил он, не назвав точные цифры. По его словам, «деривативный деск по итогам второго полугодия 2018 года показал незначительный отрицательный финансовый результат», но «ни о каких десятках миллионов долларов» речи не идет.
Чу, я слышу пушек гром! Говорящая (сама за себя) фамилия Лохов, где же я уже ее слышал? Кажется, вспоминаю, гугление «открытие урумов лохов» быстро выдает историю с эпическим про%#ом $100 млн. «Открывашкой» на аргентинских варрантах в 2011-м году. А кто же там герой истории? По первой ссылочке ( https://www.finanz.ru/novosti/fondy/kak-treyder-iz-rf-poluchil-bonus-v-$25-mln-i-okazalsya-za-reshetkoy-1001706959) читаем:
Иллюстрируя историю дерзкой погони Урумова за богатством, прокуратура рассказала о том, как он потребовал от тогдашнего главы Открытия Романа Лохова стартовый бонус в размере $50 миллионов в обмен на перевод своей команды из Knight Capital в российский банк. Лохов в итоге согласился выплатить половину этой суммы, полагая, что Урумов поделит ее с четырьмя трейдерами, которых он привел с собой.
Однако у Урумова был другой план, следует из показаний в ходе четырехмесячного судебного процесса. Он оставил себе более $20 миллионов, потратив $12 миллионов из них на взятки двум сотрудникам Открытия, которые помогли ему получить работу.
Чу, я слышу пушек гром! Вашего Романа Лохова и там и тут показывают! В 2011-м году, будучи главой «Открывашки», Лохов пригласил жуликов, которые украли из компании $100 млн. Казалось бы, конец карьеры, после такого человек должен был уйти из профессии с волчьим билетом? Ан нет, лохикадры, которые могут легким движением руки, буквально наймом одного-двух прожженных жуликов, про%#ывать сотни миллионов $, на дороге не валяются. И вот уже наш лохов трудится, значит, в поте лица в качестве главы BCS Global Markets, где нанятый (видимо, опять им же) Амар Пэтел спускает в унитаз на деривативах то ли $180 млн (версия Forbes), то ли $50 млн (версия Ъ), а то ли просто ничего (версия Романа Лохова). Совпадение? Не думаю.
Не берусь утвеждать, сколько лохов спустил на этот раз и спустил ли вообще, да и насколько он вообще виноват в случившемся, но советы старого кванта после анализа ситуации:
Для брокеров: не нанимайте на должность главы вашей компании людей с корнем =ЛОХ= в фамилии, а также людей, сливших крупные суммы на предыдущем месте
Для клиентов брокеров: не храните свои деньги у брокеров, у которых на должности главы работают люди с корнем =ЛОХ= в фамилии
Для всех: снаряд попадает дважды в одну воронку, если не ней написано слово с корнем =ЛОХ=
P.S. Лично я считаю, что это все клевета на Лохова. Никаких убытков не было, а значительные увольнения на деривативном деске и урезание бонусов — это последствия резко выросшей под управлением Лохова эффективности работы и фантастических прибылей.
Чтобы не отставать от моды: подписывайтесь на мой телеграм, инстаграм и прочие фуфлограмы, если они когда-нибудь у меня появятся.
Всем профитов!
Дмитрий Первый,
Дима, ты сейчас зашоренный, на замазке. Голова горячая. Но сейчас у тебя всё хорошо в жизни. Знаешь, что будет дальше — ты разгонишь депо до 5-10 млн, например. Всё у тебя буд...
Почему НЕ падают акции Сбера я не знаю, я много размышлял на эу тему и мыслей не приходило.Если бы я размышлял чуть больше, возможна сломал бы себе хер.
Что они тогда делают, ежели не падают ???
...
Прогноз на акции Аэрофлота 2024. Анализ. На 2024 год акции компании «Аэрофлот» (тикер AFLT) представляют собой актив с умеренным потенциалом роста, но и с существенными рисками. Аналитики оценивают ср...
Limitador, Ну байбек у них активен, почему бы и нет, если уж облиги дают 40+ доходности, то проще перестать строить и выкупать свои облиги, распродать к куям землю, достроить то, что строят и быть ...
Биткоин штурмует новые высоты! Приветствую всех, кто следит за криптовалютным рынком! Я — Матвей, технический аналитик с 8-летним опытом в криптотрейдинге. Решил делиться здесь своими наблюдениями и п...
ПАО «ТМК»: непростой год для лидера трубной промышленности Компания: Трубная Металлургическая Компания $TRMK
Цель: 137
Upside: 28%/покупать
Альфа пересмотрела предыдущий прогноз по $TRMK, учи...
Чингачгук (Великий Змей), там есть одна идея на которой Сегежа может бабла срубить немерянно. Лично я жду параметров допки.
Завтра очевидно вверх
Текущий прогноз по повышению ключевой ставки до 24% в декабре при устойчивом ускорении средненедельной инфляция в РФ на 18 ноября в годовом выражении до 29,01% c 28,32% на 11 ноября Всем привет, продо...
Текущий прогноз по повышению ключевой ставки до 24% в декабре при устойчивом ускорении средненедельной инфляция в РФ на 18 ноября в годовом выражении до 29,01% c 28,32% на 11 ноября Всем привет, продо...
В общем-то никого убеждать в своей компетентности не нужно когда ты не частный трейдер, а какое-нибудь десятое звено в компании. Простые смертные так глубоко копать не будут.
В том что касается CDS, там был по сути беспрецедентный сговор банков и рейтинговых агентств, которым все доверяли. И, тем не менее, настоящие инвесторы не размещали весь свой капитал в моноактивах (несмотря даже на «безопасный» рейтинг данных активов), а вкладывались диферсифицированно. Поэтому их потери были весьма умеренными.
Я о том, что управляющий по фамилии Лохов — это единственный способ привлечь глупые деньги, ведь умных денег в природе нет.
К более глупым я бы отнёс тех игроков, которые не способны умерить свою жадность, мешающую им адекватно оценивать риск потери капитала. Если коротко — чем больше жадность, тем больше риски и плечи, тем чаще ставки «ва-банк» и вложения в крайне сомнительные предприятия
А представьте жлоба — он не готов терять, но готов заработать.
Рисковый инвестор может войти в сделку, когда ее перспектива недостаточна ясна и взамен за эту неопределенность он вынужден покупать риск.
Жлоб не купит риск никогда — он покупает когда все становится очевидным — на самой вершине пузыря, когда заработали все кроме него. Жлоб теряет бдительность и наверняка покупает то на чем заработали все.
Понятно, что есть разная степень жлобов, но как показывает история жлобами бывают огромные банки, которые взамен за краткосрочные и хлявные деньги, например продажа CDS, или опционов как в случае с БКС пытаются выжать максимум, вместо того, чтобы страховать риски.
Умные деньги есть, но их так мало, что они легко растворяются в массе коллективного безумства.
А убедить инвестора могут лишь трейдеры с фамилией Лохов, ибо риски эти жвачные не купят никогда.
Антон Панкратов, однако использование фин.рычага относительно собственного капитала — это уже никакая не инвестиция, а спекуляция в чистом виде.
Инвестиция — это операция направленная на извлечение прибыли. Ничего о пропорции собственных и заемных средств не говорится.
Заемные средства должны быть обеспеченными стабильными и прогнозируемыми денежными потоками — это так, но почему бы вам не взять кредит на обозримое время под вполне себе реальные будущие денежные поступления для инвестиций в акции, если с вероятностью 99,9% по окончании расчетов с кредиторами у вас останется сухой остаток в виде прибыли?
ну и сюда же вполне относится — «без плечей» (потому что только таким образом можно выдерживать длительные просадки, которые нередко возникают в период долгосрочного купи-и-держи)
Как вы считаете, покупка опциона пут или CDS — это инвестиция? А если да, то шорт перекупленных рынков — это инвестиция.
И кстати, если не ошибаюсь, у купленных опционов МО отрицательное (за счет тэтты) несмотря на то, что убыток в них ограничен, а потенциальная прибыль бесконечна.
Да ладно, да ну бросьте «мало чем отличается»… ))
Опцион прежде всего имеет срок экспирации. Поэтому покупка голых опционов, особенно на весь депозит — это ставка вида: «или пан, или пропал», как в гэмблинге.
У акций нет установленного срока годности. Хотя понятно, что они тоже невечны, поскольку предприятие может обанкротиться. Тем не менее, с любимым инструментом портфельных инвесторов — индексными голубыми фишками — такое нечасто случается.
Вообще пучок индексных акций не может упасть до нуля, поэтому инвестора (читай — безплечевого лонгиста) не вышибет по маржинколу.
Какого-нибудь шортиста, даже безплечевого, вполне может выбить по МК, если актив вырастет на 100% от точки его входа (что на самом деле не такое редкое явление). Да, собственно, и у лонгиста-плечевика есть высокий шанс налететь на МК. Поэтому традиционные портфельные инвесторы всячески избегают торговлю на заемные.
Если стоит выбор потерять 1-85% купив пузырь на рынке акций в расчете заработать 10%, или 1-2% играя на схлопывание этого пузыря с расчетом заработать 20% с одинаковой вероятностью, я сделаю выбор в пользу второго, хотя и то и другое суть ставка.
Антон Панкратов, стопы — это для плечевиков, чтобы хоть как-то ограничить потери капитала.
А инвесторы практически не используют стопы, чтобы их не выбивало с рынка случайными блужданиями. Позы в индексных акциях рано или поздно выходят в плюс (хотя бы за счет инфляции). При этом акции можно держать очень долго, в отличии от лотерейных билетиков и опционов (а также фьючерсов и прочих деривативов). Поэтому инвест-подход довольно сильно отличается от лотереи. Это даже если не считать дивиденды.
Вам, разумеется, удачи с вашим опционами, потому как вполне возможно, что в следующем году таки разразится всемирный кризис. Для инвесторов это тоже станет отличной возможностью перебалансировать кэш в их портфелях в пользу акций по привлекательным ценам.
Если инвестор не владеет наукой управления рисками, то его удел — это индексное инвестирование с высокой долей инструментов с фиксированным доходом, однако если инвестор в состоянии включить множество инструментов в портфель, чтобы сгладить риски по портфелю акций, то в идеале он вправе расчитывать не только на дополнительную доходность, но и на меньший инвестиционный горизонт или просадку.
Если вы имеете ввиду регулярный хедж портфеля акций опционами или непокрытые продажи деривативов, то такая стратегия вряд ли увенчается успехом. Однако, если хеджер использует выборочный, а не регулярный шорт растущих акциях, то при определенном умении, такая стратегия позволяет говорить о профессиональном, а не о кухонном подходе к приумножению капитала.
Антон Панкратов, множество суперпрофессионалов регулярно доказывают, что на дистанции они практически не могут обогнать банальные индексы. Среди этих профессионалов есть исключения, но правильно угадать кому и в какой момент передать деньги в управление — это само по себе задача сродни угадыванию краткосрочных направлений рынка
а вообще, судя по тому, что он на месте, это не случайно
случайностей в таком деле вообще не бывает
и бабки эти в нужном месте
И уже давно на швейцарском счете.
Так что, это спорный вопрос,
кто является лохом...
— почему последняя доступная фин отчетность только за 2007?
— если все так отлично, хэджирование-жонглирование и прибыль — зачем уволили людей и зарезали бонусы?
Нихера я им не верю
Россиянка Светлана Лохова отсудила у лондонского офиса «Сбербанк КИБ» 3,1 млн фунтов (около 4,6 млн долларов). Суд по трудовым спорам посчитал, что россиянка, выпускница Кембриджа, подвергалась в компании домогательствам, издевательствам и дискриминации.
www.bbc.com/russian/uk/2015/04/150407_lokhova_compensation