Окэшивание ускорилось

Мир обеспокоен ухудшением условий международной торговли. Торговая война продолжается. Экономика большинства стран замедляется. Компании уменьшили объем байбеков. Антиглобалисты радуются и говорят о необходимости укреплять национальный суверенитет, в том числе в части экспорта-импорта. США защищает свою интеллектуальную собственность, пытается перенести производство в страну.

Глобалисты бьют тревогу и говорят, что стоит ожидать нарушение международных цепочек поставок товаров и дальше последует рост безработицы и напряжение социальных условий.

Инвесторы нервничают и копят кэш, в том числе в фондах денежного рынка — всего на сумму $ 3,4 трлн. Все смотрят на дядю Баффета, который увеличивает процент кэша в своем портфеле и делают похожее. Ликвидность рынков уменьшается, ведь с него не заходят деньги.

Если будут созданы условия для успокоения инвесторов, эта наличность может помочь сильному росту рискованных активов. Но вот что должно произойти, чтобы кэш начал литься в рынок?

Кстати, в прошлый раз быстрое накопление наличности было оправдано для инвесторов — ее пик совпал с рецессией. То есть разумные инвесторы смогли купить хорошие активы дешево. Яркий пример Рей Далио, который в период прошлого кризиса вышел по отличным ценам и откупился по супер сочным ценам.

Посмотрим, повторится ли ситуация сейчас.