Американские эмитенты: отчет за неделю с 28 октября по 3 ноября 2019 г.
Добрый день, друзья!
Как и планировал ранее (https://smart-lab.ru/blog/570294.php), на прошлой неделе (перед заседанием FOMC) я вновь сформировал портфель американских эмитентов и поэтому с удовольствием возобновляю публикацию еженедельных отчетов.
Означает ли это, что я не жду кризиса? Конечно же жду – не зря же многочисленные индикаторы рецессии на полную катушку сигнализируют о надвигающейся коррекции. В то же время, ждать у моря погоды и не зарабатывать на очередных максимумах S&P 500 может себе позволить только ленивый.
А когда настанет армагеддон – мы всегда успеем зафиксировать прибыль и переложиться в облигации. Для этого я устанавливаю стоп-лоссы по каждой позиции на уровне минус 10 процентов от цены покупки.
Напомню, что старт нашего эксперимента был дан 12 февраля 2019 г. Основная цель проекта – доказать, что успешно торговать на фондовых рынках США можно даже небольшим депозитом (100 000 рублей) без открытия счетов у иностранных брокеров. Основные принципы формирования портфеля см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/538221.php.
В состав нашего нового портфеля вошли Intuitive Surgical (ISRG), Microsoft (MSFT), Edwards Lifesciences (EW), KLA (KLAC) и Incyte (INCY). О некоторых из перечисленных компаний я уже рассказывал в прошлых обзорах (Intuitive Surgical – https://smart-lab.ru/blog/544842.php, Edwards Lifesciences – https://smart-lab.ru/blog/540848.php). Об остальных компаниях и причинах их выбора – обязательно расскажу в будущем.
Замечу, что диверсификация сформированного портфеля оставляет желать лучшего: в него входит всего пять эмитентов (желательно – не менее 7), а доля одного из них (ISRG) составляет 32% (что многовато).
Это обусловлено тем, что цена одной акции Intuitive Surgical превышает 550 USD, что при ограниченности первоначальной суммы депозита не позволило полностью соблюсти все требования диверсификации. В будущем я обязательно исправлю этот недочёт. Будем надеяться, что рынок меня за это не накажет.
Отмеченное является недостатком торговли малым депозитом. По той же причине я не могу поместить в портфель Alphabet (GOOG, GOOGL), конкурентный потенциал которого оцениваю как высокий. Цена одной акции Alphabet чуть менее 1 300 USD, вследствие чего о диверсификации депозита в 1700 USD можно будет совсем забыть.
Итак, по прошествии недели, наш новый инвестиционный портфель выглядит следующим образом:
На сегодняшний день пока комментировать нечего. Как и ожидалось, после снижения ставки ФРС фондовые рынки устремились к новым историческим максимумам. Вслед за S&P 500 подросли и приобретенные нами бумаги. Будем надеяться на дельнейший рост индекса, предновогоднее ралли купленных акций и хорошую отчетность наших эмитентов по итогам четвертого квартала.
Для удобства чтения отчета я не стал подробно расписывать ранее приобретенные и проданные акции, ограничившись формулировкой «Акции США». Более подробную информацию о закрытых позициях можно увидеть в предыдущих отчетах (https://smart-lab.ru/blog/570294.php).
При этом сезон корпоративных отчетов за 3 квартал 2019 года ещё не окончен. Поэтому мы продолжаем следить за публикацией финансовых результатов американских эмитентов и в своих будущих отчетах я обязательно расскажу о других компаниях фондового рынка США, хорошо отчитавшихся по итогам квартала.
Буду рад Вашим вопросам и комментариям
Продолжение следует...
Самостоятельным портфелем не получится, так как многие фонды проигрывают индексу. А там целый штат аналитиков работает. Знаний у них побольше будет чем у нас.
Биотехнолог, очень интересная мысль!
Конечно Вы правы, обогнать индекс – очень амбициозная цель, к которой многие стремятся, но получается далеко не у всех (включая профессиональных аналитиков). Я прекрасно отдаю себе отчет, что достичь поставленной цели весьма непросто.
В то же время, плох тот инвестор, который не стремится обогнать индекс. Кроме того, применяемая мной методика оценки конкурентоспособности эмитентов успешно работает на отечественном фондовом рынке (доходность моего отечественного портфеля с начала 2019 года составила 46%), на основании чего очень надеюсь, что получится и на американских бумагах.
Поэтому будем стараться, а время — расставит всё на свои места.
В то же время, во времена количественного смягчения классические мультипликаторы в отношении компаний роста работают уже не так, как это описывал Б. Грэм.
В частности, P/E компании ISRG в начале 2018 года был в диапазоне 65-75, что не помешало акциям компании за год вырасти на 20%.
P. S. Как экономист я тоже этого не понимаю, но рынок всегда прав.