Специфика продажи маржируемых опционов

Добрый вечер, друзья и коллеги!
Звонил в службу поддержки своего брокера с просьбой разъяснить специфику маржируемых опционов Мосбиржи. Там сказали, что в отличие от немаржируемых опционов премия каждый клиринг то зачисляется, то списывается и конечное превышение зачислений над списаниями зависит от того насколько опцион экспирируется вне денег, чем дальше от страйка тем оно будет больше, а если экспирация пройдет чуть вне денег, то итоговая прибыль от зачислений/cписаний будет минимальной. По-моему это странно, если опцион экспирируется вне денег, то итоговая прибыль должна соответствовать немаржируемому опциону, а не быть на порядок меньше?!

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

маржируемые опционы продажа опционов вариационная маржа

Топовые Фьючи Про

AlexGood

Один из лучших

1020

21 518

с 5 июня 2016

16 Комментариев

Sergey Pavlov
31 октября 2019, 07:55
на экспирацию у них всё будет одинаково.
Главное отличие маржируемого от немаржиуемого в том, что для его покупки не нужно уплачивать всю премию, а лишь ГО покупателя. Аналогично для продавца ГО продавца удерживается при продаже и не происходит зачисление премии. Дальше всё это размазывается по ходу торгов в зависимости от движения БА.
+3
И. О.
31 октября 2019, 12:32
Если кратко. Немаржируемый опцион — премия платится сразу, до исполнения блокируется ГО по полной программе. То есть при продаже вне денег и заходе в деньги будет заблокировано много. С маржируемым опционом премия размазывается аналогично вармарже по фьючам (относительно биржевой теорцены в клиринг). При этом ГО будет меньше, поскольку то, что для немаржируемых блокировалось в ГО теперь будет сниматься в виде вариационки.

Про валютные инструменты. Там всё просто. Если конвертировать каждый день вариационку в баксы (по курсу, используемому на срочке), то получаем после исполнения суммарную правильную премию в баксах. Естественно, что рублевая сумма ВМ будет зависеть от ежедневных курсов.
Самое главное — понять принцип. В валюте ВМ будет правильная, но платить ее в валюте биржа не может или не умеет.
0

Читайте на SMART-LAB:

Решения Набсовета ВТБ

Наблюдательный совет банка ВТБ принял решение о созыве годового заседания Общего собрания акционеров, которое пройдет 30 июня 2026 года в г. Москве с возможностью дистанционного участия....

ВТБ Мои Инвестиции

12:32

RENI увеличила объём страховых премий на 17,3% г/г в 1 квартале 2026 года

Общая сумма брутто подписанных страховых премий выросла на 17,3% г/г и достигла 47,8 млрд руб. благодаря увеличению продаж продуктов накопительного страхования, каско физлицам, ДМС, а также...

Ренессанс страхование

10:03

📊 Ресейл — один из самых быстрорастущих рынков в России

За последние несколько лет рынок ресейла в России перестал быть нишевой историей и превратился в один из самых быстрорастущих сегментов потребительского рынка. 📈 Меняется сама модель...