Специфика продажи маржируемых опционов

Добрый вечер, друзья и коллеги!
Звонил в службу поддержки своего брокера с просьбой разъяснить специфику маржируемых опционов Мосбиржи. Там сказали, что в отличие от немаржируемых опционов премия каждый клиринг то зачисляется, то списывается и конечное превышение зачислений над списаниями зависит от того насколько опцион экспирируется вне денег, чем дальше от страйка тем оно будет больше, а если экспирация пройдет чуть вне денег, то итоговая прибыль от зачислений/cписаний будет минимальной. По-моему это странно, если опцион экспирируется вне денег, то итоговая прибыль должна соответствовать немаржируемому опциону, а не быть на порядок меньше?!

маржируемые опционы продажа опционов вариационная маржа

Топовые Фьючи Про

AlexGood

Один из лучших

1021

21 518

с 5 июня 2016

16 Комментариев

Sergey Pavlov
31 октября 2019, 07:55
на экспирацию у них всё будет одинаково.
Главное отличие маржируемого от немаржиуемого в том, что для его покупки не нужно уплачивать всю премию, а лишь ГО покупателя. Аналогично для продавца ГО продавца удерживается при продаже и не происходит зачисление премии. Дальше всё это размазывается по ходу торгов в зависимости от движения БА.
+3
И. О.
31 октября 2019, 12:32
Если кратко. Немаржируемый опцион — премия платится сразу, до исполнения блокируется ГО по полной программе. То есть при продаже вне денег и заходе в деньги будет заблокировано много. С маржируемым опционом премия размазывается аналогично вармарже по фьючам (относительно биржевой теорцены в клиринг). При этом ГО будет меньше, поскольку то, что для немаржируемых блокировалось в ГО теперь будет сниматься в виде вариационки.

Про валютные инструменты. Там всё просто. Если конвертировать каждый день вариационку в баксы (по курсу, используемому на срочке), то получаем после исполнения суммарную правильную премию в баксах. Естественно, что рублевая сумма ВМ будет зависеть от ежедневных курсов.
Самое главное — понять принцип. В валюте ВМ будет правильная, но платить ее в валюте биржа не может или не умеет.
0

Читайте на SMART-LAB:

USD/CAD: военная разрядка подкосила нефть, но поддерживает канадца

Канадский доллар продолжил заметно укрепляться за прошедший период и достиг локальных максимумов, полностью нивелировав слабость в течение марта. Ключевым фактором этого укрепления были надежды на...

Tickmill

28.04.2026

Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 28 апреля 2026 г.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram , Youtube , RuTube, Smart-lab , ВКонтакте , Сайт

Иволга Капитал

28.04.2026

В Accent разработали сервис для оценки влияния недвижимости на портфель инвестора

Группа Accent запустила интерактивный инструмент для анализа инвестиционного портфеля. Сервис, доступный на сайте компании, позволяет оценить, как добавление коммерческой недвижимости влияет на...