О денежных агрегатах, долгах и рецессии. Ответ Карапузу.

Первый денежный агрегат М1 включает наличные деньги и трансакционные депозиты, т. е. вклады, средства с которых могут быть перечислены другим лицам в качестве платежей по чекам или электронным денежным переводам. Поскольку в странах с развитой рыночной экономикой, в том числе с современным финансовым рынком, большинство обменных операций осуществлять с помощью первого денежного агрегата, то его называют агрегатом в узком смысле, в котором деньги используются как средство обращения.

На протяжении большей части XX в, (до 90-х гг.) агрегат M1 рассматривался как наиболее точный измеритель денежной массы. Однако в настоящее время с развитием кредитных отношений стала более очевидной зависимость ключевых параметров национальной экономики от агрегата М2, который и рассматривается в настоящее время как важнейший объект денежно-кредитной политики.

Денежный агрегатМ2 имеет более широкий характер, чем денежный агрегат М1поскольку деньги в нем используются так же как средство накопления. Он включает в себя такие активы, которые имеют фиксированную номинальную стоимость и могут превращаться в средство платежей. Но непосредственно указанные активы не могут переводиться от одного лица к другому. Наиболее знакомы нам депозитные счета, сберегательные вклады до востребования и срочные вклады. Они не дают права владельцам активов пользоваться чеками, а вклады до востребования приносят незначительные проценты. Кроме того, на финансовых рынках развитых стран к денежному агрегату М2 относят взаимные фонды денежного рынка, т. е. тех посредников, которые подают так называемые титулы собственности населению и на вырученные деньги покупают краткосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом. Полученная прибыль от этих ценных бумаг переходит к владельцам титулов собственности. Хотя в принципе фонды денежного рынка можно использовать для платежей, но на практике этим правилом пользуются очень редко.
В состав денежного агрегата М2 входят высоколиквидные финансовые активы, такие, как срочные депозиты и краткосрочные государственные ценные бумаги, которые хотя и не функционируют непосредственно как средство обращения, но легко обращаются в наличность. Так вы можете при необходимости снять наличные деньги со срочного вклада в коммерческом банке или сберегательном учреждении. Или и вы можете потребовать перевода средств с такого счета на текущий счет.
Необходимо обратить внимание на то, что в каждой стране существует свое официальное определение денежного агрегата М2. Например, в Великобритании М2 — это показатель денежной массы, включающий наличность в обращении, стерлинговые текущие и процентные счета частного сектора в банках, вклады в строительные общества и сбербанки; в США — М1 плюс сберегательные счета, срочные счета до 100 тыс. долларов, однодневные евро-долларовые депозиты, акции взаимных фондов денежного рынка.


А теперь перейдем от матчасти с графику аналогичному графику Карапуза.
 

 
Что видим? Денежная база растет, скорость обращения денег падает.
А почему? А потому, что потребительское кредитование встало:
 

 
Реальный M2 вырос устойчиво растет, в то время как скорость обращения M2 показывает долгосрочное снижение. Увеличения M2 значительно не стимулировали потребительские кредиты и ссуды коммерческому сектору. Заключение: Увеличения денежной массы были неэффективны.
А почему встало потребкредитование? 
Да потому, что пинды жрали в 3 глотки (задолженность домохозяйств) :




И напоследок о долгах самой Пиндосии:





Из первого графика видно как растет общий долг. И то, что внешний перевалил за 100% — это… ня, по сравнию с тем как растет внутренний. И как они будут дальше обслуживать социальные и медицинские страховки ?
Сейчас они начали ВВП рисовать, пока им верят, а куда деваться? ))

О том как увеличился рынок деривативов, к ночи упомятутых Михаилом Мирошниченко, то как-то выкладывал smart-lab.ru/blog/47000.php